David Axe

日経平均 3月21日には終値も最高値を更新、4万0815円となった　REUTERS ＜アメリカの株式市場を主戦場としてきた者にとっては「随分時間がかかった」という感想。「持ってはいけない資産」だった日本株は、未だ「持たなければならない資産」ではない＞ 日経平均 時間のかかった最高値更新 ２月22日、日経平均株価が史上最高値を更新しました。日経平均株価は、1989年12月に前回の史上最高値をつけたわけですから、約34年ぶりの最高値更新ということになります。 （編集部注：3月に入り、史上最高値をさらに更新。4万円も突破した） もし私が日本株の運用担当者を長くやっていたならば、現在の局面を、おそらくは特別な感情で受け止めていたことでしょう。 しかしながら、アメリカの株式市場を長期にわたって主戦場としてきた私にとっては、日経平均株価が最高値を更新しても、「随分時間がかかった」という感想が真っ先に来てしまいます。 アメリカ市場は、数年ごとに最高値を更新し続けています。株価というのは、長期的には業績に連動するものですから、経済が成長して、それに呼応して企業の業績が改善すれば、自ずと株価は上昇するわけです。 その点を鑑みれば、34年も最高値が更新されなかった日本株市場というのは、極めて特殊なマーケットであると言わざるを得ません。 ここで、なぜ日本株市場が長期で低迷したのかを整理し、現在の状況は過去と何が違うのかを考えてみたいと思います。 日経平均 日本株市場、長期低迷の背景 まず、日本株市場が長期にわたって低迷した背景について整理します。 ■経済の失速 1990年代初めに日本はバブル経済の崩壊を経験し、その後、長期間にわたって経済の停滞が続きました。企業の業績が低迷したことで、株式市場も低迷しました。 ■デフレ 日本は長期間にわたってデフレ（物価の下落）に苦しみました。デフレは企業の収益を圧迫し、投資家の信頼を損ないました。 ■少子高齢化 日本の人口減少と高齢化は、経済成長に対する重石となっています。少子高齢化により労働人口が減少し、経済活動に悪影響を及ぼしています。 ■構造改革の遅れ 日本は構造改革を進めることが遅れていました。規制緩和や労働市場の改革などが必要でしたが、実施が遅れていたため、経済の活性化が妨げられてしまいました。 （参考記事）バブル期を超えた相場をどう捉えるべきか。不安の声も聞こえてくるが... 日経平均 いま日本株市場を押し上げているもの 続いて、現在の日本株市場を押し上げている要因について考えてみましょう。 ■景気回復と企業業績の改善 2023年には世界的な景気回復が進み、日本企業の業績も改善しました。景気の持ち直しに伴い、企業の収益が増加し、株価に対する期待が高まりました。 ...

香港の午前の取引は、現在シグナルNo.8の政府による台風警報発令のため中止された。 「午前9時（香港時間）時点で台風シグナル8号以上、または異常事態の発表が続いている場合、全市場の午前中の取引は中止される」と香港取引所は金曜日に発表した。 ...

ウクライナ戦争 防空サイレンが鳴り響く中、長身のアメリカ大統領はトレードマークのアビエーターサングラスとダークなオーバーコートで、キエフの美しい通りを平然と歩き、その脇には戦時中のオリーブ色の軍服を着たウクライナの若き指導者が控えていたのです。 ジョー・バイデン と ヴォロディミル・ゼレンスキー しかし、ゼレンスキーの首都を反抗的に歩いたのは、あの日から約1年後だった。 ロシアによるウクライナ侵攻歴史的な光景となりました。また、これは明らかにポイントだったのですが、このようなコントラストは、想像を絶するものでした。 ウラジーミル・プーチンプーチンは、翌日、モスクワで演説を行った。プーチンの演説は、核兵器による脅しや言いがかり、退廃した西洋に対する文化戦争的な嘆きなど、薄っぺらい内容で、予想通りの長い演説だったため、聴衆の中には居眠りするクレムリンの役人もいた。2時間近い演説の最後に、プーチンは、自国が新型インフルエンザへの参加を停止することを発表し、ニュースとなった。 START この協定は、ロシアと米国の間に残された最後の主要な二国間軍備管理協定である。もちろん、これらすべては、危険であり、危険なほど無関心であるという彼のイメージを強化するものであった。プーチンの演説の数時間後、バイデンはキエフでの勝利に続き、ポーランドの歴史的なワルシャワ王城の外で、ウクライナの国旗の青と黄色で照明された演説で、プーチンを刺激的に、特に個人的に非難したのである。バイデンは10回にわたってロシアの指導者を名指しで非難した。彼は「プーチン大統領の戦争」について語り、彼を専制君主、独裁者とレッテルを貼った。「プーチン大統領の土地と権力に対する卑屈な欲望は失敗する」と彼は宣言した。前回ワルシャワに行ったときに、台本から外れて "頼むからこの男は権力の座に留まることはできない "と主張した言葉には及ばなかった。しかし、バイデンがそう言わなかったとしても、そのポイントはそれほど大きくは変わらなかった。バイデンは、民主主義が国内外から攻撃を受けている瞬間に大統領を志し、生涯をかけて大統領になったという呪いであり、チャンスでもある。米国では憲法を無視するトランプ主義者が、海外ではプーチンとその仲間の権威主義者が、その脅威を表現する際に、バイデンは最高の状態で見事な明晰さを発揮してきた。20年以上にわたって、バイデンを含む多くの西側諸国の指導者たちは、ロシア大統領は扱いやすく、確かに不愉快ではあるが、それでも何とか封じ込めることができるという幻想を抱いていた。ワルシャワでの演説でバイデンは、その幻想を打ち消した。「独裁者の欲望をなだめることはできない」と、バイデンは言った。「彼らは反対しなければならない。独裁者が理解できるのは、たった一つの言葉、『ノー』『ノー』『ノー』だ」。バイデン氏のアドバイザーが否定 プーチンの演説に直接対抗するために、彼の演説を予定したのだというが、そうすることで、彼らは自分の手柄にすべきだった。ウクライナ戦争はバイデン氏の大統領職における偉大な国際的リーダーシップのテストであり、この1週間の対決はこれ以上ないほど明確な並置を提供するものだった。もしウクライナが生き延びれば、この旅は間違いなく、ロナルド・レーガンが分裂したベルリンで行った「この壁を壊せ」という演説やリチャード・ニクソンの歴史的な中国訪問のように、バイデンの外交政策上の代表的な瞬間として記憶されることになるであろう。しかし、これは戦争であり、ハリウッド映画ではありません。脚本家たちは、教会的なセットピースは正しく作ったが、プロットは少しばかり不明瞭なままである。この1年間、バイデンは議会と国民を結集してきた。 ナトー ウクライナの防衛のために、同盟国から前代未聞の巨額な資金が提供されることになった。 近代兵器廠 ウクライナへの侵攻が始まった当初は考えられなかったことです。しかし、それでいいのだろうか。ウクライナが挫折し、ロシアが国土強奪に成功すれば、バイデンの旅での写真撮影は意味をなさなくなる。ただし、刺激的なレトリックは勝利のために必要だが不十分な前提条件であることを思い起こさせてくれる。だからこそ、バイデンのワルシャワでの演説に、まるで戦いがすでに終わったかのような、妙に勝ち誇ったようなニュアンスが含まれていたことに私は驚いた。そこには、少なからぬ自己満足があった：プーチンは間違っていた。西側諸国はプーチンにウクライナを奪われるのを黙って見過ごさなかったのだ。「1年後、私たちは答えを知っています」とバイデンは言った。「私たちは民主主義のために立ち上がり、そしてそうしたのです」。現在の危機に対して大統領が過去形を使うのは、どうもしっくりこない。このひどい1年間の戦争で、欧米のさまざまな推定によれば、双方に30万人以上の死傷者が出て、何百万人ものウクライナ人が故郷から逃げ出した。ロシアは現在、ウクライナの約20％の領土を保有しており、西側諸国のレオパルド戦車やパトリオットミサイル砲台、精密誘導弾や長距離榴弾砲がこの占領軍を追い払うことができるかどうかは定かでない。米国とその同盟国が行った「衝撃と畏怖」の制裁は、ロシア経済を崩壊させると約束したが、そうはなっていない。西ヨーロッパ諸国がロシアからの離脱を進めているとはいえ、世界の市場は依然としてロシアのエネルギーを購入している。中国のロシアとの「無制限」なパートナーシップは揺らいでいない。今週、アントニー・ブリンケン国務長官は、中国がロシアに直接武器を供給し、侵略戦争を継続することを検討していると警告した。キエフが立っているのは事実だが、ウクライナの運命がまだ決まっていないのも事実である。火曜日、プーチンはウクライナの「全体主義的」な米国と「ネオナチ」についての戯言を繰り返した。「戦争を解き放ったのは彼らだ」とプーチンは主張した。この発言は何一つ正確ではない。紛争の責任は誰にあるのか、ロシア大統領の嘘は下劣だ。しかし、5人の歴代米国大統領と多くの欧州の指導者が、プーチンがロシアの国境外で繰り返す侵略行為を抑止できなかっただけでなく、この破滅的で致命的な紛争に至るまで、ロシアに対してより強く反発することを抑止したことも事実である。第二次世界大戦後、ヨーロッパで最悪の戦闘が起きたとされる事件から1年が経過した今、謙虚な姿勢を示すべきだろう。バイデンがワルシャワで演説する前に、ポーランドのアンドレイ・ドゥダ大統領は、この不幸な近況に言及した。「ロシアとはもう通常通りのビジネスができる場所はない」と彼は言った。ポーランドをはじめとする東欧諸国は、過去にロシアの帝国的侵略の標的となったことがあり、フランスやドイツといったヨーロッパの大国がプーチンに対してより強固に立ち向かえるよう促してきたが、概して効果はなかった。バイデンの厳しい言葉の中にも、ロシアとのビジネス・アズ・通常の習慣を克服することがいかに難しいか、そしてこれからもそうであろうということを思い出させるような警戒心が残っている。実際、プーチンはそれを期待している。バイデンは演説の中で、存在しないかのように見せかけたが、実際は非常に現実的である。ワシントンに戻ると、批判者は両側からやってくる。両党のホークたちは、バイデンが、ウクライナ支援のための西側同盟の構築と維持において、その強い言葉と外交的手腕の割に、次のようなことを追求したのではないかと懸念している。 ぞうちょうしゅぎ ウクライナが勝利するために必要な支援を与えることなく、ウクライナを戦いに参加させ続けることです。元駐ウクライナ米国大使のジョン・ハーブスト氏は、このような見解をまとめている。 バイデンの旅 バイデンはキエフへの訪問を「有益であり、前向きであり、必要でさえある」としながらも、「強力でもなく、先見性もない」政策の反映であり、ウクライナの勝利という目的をより明確に示し、そのための手段を提供する「政治家」ではなく、軍備の配給に集中する「帳簿係」的なアプローチであるとした。この文脈で注目すべきは、バイデンが、ウクライナの勝利が、クリミア半島を含む、ロシアが占領したすべてのウクライナ領土からロシアを追放することを意味するかどうかについての発言を避けたことである。 プーチンが違法に併合した を2014年に発表した。代わりにバイデンは、かなり気まずそうに、"ウクライナは決してロシアの勝利にはならない "と、目標を否定的にとらえたのです。引用元へ

ウクライナ戦争 。クレムリンに近いとされるロシアのオリガルヒが所有する豪華なスーパーヨットは、モスクワのウクライナ戦争で課された欧米の制裁下で押収が困難であることが判明しています。ロシアのプーチン大統領は、1年前に侵攻を命じ、国内外を問わず、同大統領の政府および関係者を罰することを目的とした一連の経済制裁を引き起こした。その中には、今も世界中に点在するロシアのエリートたちの人目を引く豪華な海のステータスシンボルをターゲットにしたものもありました。専門家によると、これらのヨットの多くはウクライナへの攻撃後に姿を消し、その後、前例のない制裁に加わっていない国々の海域で再び姿を現した。元CIAエージェントで作家のアレックス・フィンリーは、Twitterのハッシュタグで、ロシア籍のメガヨットをオンラインで探すことを率先して行っている。 #ヨットウォッチ.「というのも......本当に何が起きているのかを視覚的に象徴しているからです」と、フィンリー氏はAFPに語った。"制裁が来て、ヨットが消えていくのを見るようになると、ちょっとしたゲームになったんだ。しかし、そのような船には最先端の追跡システムが搭載されており、海賊行為などの安全上の理由によってのみ電源を切ることができるため、オンラインで追跡することが可能なのです。"大半はトルコにいる "とフィンレーは言う。「アラブ首長国連邦でも数匹が目撃されており、ドバイ近郊ではかなりの数が確認されています。また、モルディブやセイシェルでも時折、数匹が目撃されています」と彼女は付け加えた。しかし、これまでに当局が拘束・押収したのは、全長100mにも及ぶ豪華な船や最高級の設備を備えた船など、ほんの一握りである。ロシアを制裁していない国の港に浮かんでいることが多すぎる。トラックをカバーする数少ない押収された船舶の中には、スーパーヨットの アモーレ・ヴェロロシア国営石油会社ロスネフチ社の最高経営責任者であるイゴール・セチン氏とつながりがあります。ヘリポートに変身できるプールを備えた、1億ユーロ以上の価値がある広大な白い船は、昨年3月、マルセイユ郊外のラ・シオタ港でフランスの税関に押収されました。業界紙 スーパーヨットタイムズ を含む他の発作を確認した。 アマデアオリガルヒのスレイマン・ケリモフが所有する3億ドルの船で、5月に米国に代わってフィジー当局が押収した。カリフォルニア州サンディエゴで押収されました。ロシアのオリガルヒ、ヴィクトル・ヴェクセルベルグが所有する9000万ドルの超大型ヨットも大漁だった。 タンゴ は、昨年4月にスペインのマヨルカ島で開催された。米国は先月、ヴェクセルベルグ氏の船舶を差し押さえから守ろうとしたとする2人の男性に対する刑事告発を発表した。そして、イギリス当局は3月、ロシアが所有する5千万ドルのスーパーヨット、"The "を拘束した。 ファイロンドンのカナリーワーフに停泊しています。多くのヨットがロシア国旗を避けているため、状況はさらに複雑であり、オリガルヒはその痕跡を隠すためにしばしばフロント企業の背後に隠れています。のことです。 ファイ例えば、カリブ海のセントクリストファー・ネイビスに本社を置く会社が登録し、マルタの旗を掲げて出航している場合です。しかし、イギリスの国家犯罪局の反クレプトクラシー部門は、その最終的な所有者はロシアの実業家であると発表した。 フィナンシャル・タイムズ紙 は、昨年3月、通信業界のオリガルヒであるVitaly Vasilievich Kochetkovの所有物であることを報告した。(以下、続報)Vitaly Kochetkovの船首を掃除するクルー。 ファイ 2022年3月、ロンドン東部の金融・ビジネス街「カナリー・ワーフ」のドックで、英国国家犯罪捜査局の部隊に押収されたスーパーヨット。(写真：AFP)オリガルヒの偽善」。のことです。 組織犯罪と腐敗の報告プロジェクトこのたび、ジャーナリスト・コンソーシアム株式会社は、流出した文書によると、ロシアの大富豪ロマン・アブラモビッチが、公表されている6隻のヨットに加え、少なくとも10隻のヨットを所有していたと主張しています。プレミアリーグのチェルシーの元オーナーであるアブラモビッチは、プーチンとの親密な関係を理由に、アメリカはともかく、イギリスとEUから制裁を受けています。また、ヨットが押収されると、その維持に莫大な費用がかかり、誰がその費用を負担するのかという疑問が生じます。「メンテナンスコストの目安は、1年あたり船価の10％程度ですが、大型ヨットではそれ以上になることもあります」と、同社のインテリジェンス・ヘッドであるRalph Dazertは述べています。 スーパーヨットタイムズ."これは、ヨットを稼働状態に維持し、安全性を保ち、規制を遵守し、見栄えを良くするだけではなく、ヨットのランニングコスト全体：そう、クルー、飲食物、燃料（と）ヨット管理も含まれることを心に留めておいてください"しかし、フィンリーにとって、こうした費用は、他の場所で「民主主義の恩恵」を受けながらプーチンを支持するオリガルヒにペナルティを与えるための代償である。"プーチンが侵攻することが明らかになるにつれ、私はここにあるロシアのヨットを強調し、オリガルヒのこの偽善を指摘するようになりました。"彼らは民主主義を不安定にするプーチンを支持しているが、同時にここに来ている。"のことです。...

ドイツの消費者の信頼感は、エネルギー価格の低下と景気後退の懸念の緩和の中で、経済と個人の財政に対するより良い期待に助けられ、2月に4ヶ月連続で改善する見込みである。 ドイツの消費者態度指数では、1月のマイナス37.6から2月にはマイナス33.9に上昇し、8月以来の高水準になると予測されており、市場調査グループGfKのデータは火曜日に示した。 ウォール・ストリート・ジャーナルが調査したエコノミストは、信頼感がマイナス33.0に上昇すると予想していた。...

フランス Publié le 31 janv. 2023 à 8:06公開日時：2023年1月31日 21:06Deuxième journée de bras de fer.Dix jours afterès la firstière mobilisation contre la (6ヶ月後) 退職金改革 しかし、グレヴィストの数は1月19日よりも少なくなっている。この新しい大規模な動員の日により、交通機関、貨物自動車、あるいは学校施設に多くの混乱が生じたため、シンジケートは今朝、7日と11日の2回目の苦情処理日の開催を発表した。この文章は、すでに国民議会の社会問題委員会での議論の対象となっています。1月19日、112万人（当局発表）および200万人（CGT発表）のデモ参加者が、64歳の退職年齢引き下げに反対するために街に繰り出しました。詳細はこちら>...

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