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プーチン軍がウクライナ国境に迫る中、シェニエール・エナジーの株価は急騰した。液化天然ガス（LNG）の巨大企業であるアメリカ最大のLNG輸出企業である同社は、先日2022年の決算を発表し、330億ドル超の収益を報告した（2021年に蓄積された収益の2倍以上）。
2022年にアメリカのLNG産業がブームとなり、2016年以前は輸出をしていなかったにもかかわらず、今やアメリカはオーストラリアやカタールと並ぶ世界有数の輸出国となっています。
戦争が始まると、目もくらむような利益を得るだけでなく、業界にとって大義名分を得るための前例のないチャンスとなった。当然ながら、ロビイストたちはすぐに行動を開始した。侵攻から24時間も経たないうちに、ロビー団体「LNG Allies」はバイデン大統領に、連邦土地のリース再開、LNG輸出申請の承認、新規パイプラインの建設促進を含む要求リストを送った。気候変動対策が2020年の選挙戦の主要な焦点であったにもかかわらず、数カ月以内に5つの要求すべてが部分的または完全に満たされたのである。
によると、このような 新報 Friends of the Earth、Public Citizen、BailoutWatchによると、米国産LNGの輸出に関する長期契約は2022年に45件が確定し、2021年の14件、2020年の3件から増加した。
いつまでも続くとは限りません
世界のLNG産業は、その 収益が爆発的に伸びた エネルギー経済・金融分析研究所（IEEFA）が2月に発表した報告書によると、今後数年間は需要の伸びが著しく低下すると予測され、ヨーロッパがロシアのパイプ式ガスを必死で代替している中、中長期的に大きな課題に直面する可能性があります。
2019年に始まった需要の低迷とパンデミックによる大幅な悪化により、新規プロジェクトの開始はほとんどなく、短期的には需要が供給を上回り続けることになります。今後2年間に新たに稼働する予定の輸出規模のプロジェクトはわずか5件で、世界の供給能力はわずか3％しか補充されません。
IEEFAは、2025年から3年間、新たなLNG輸出プロジェクトが始まり、市場に供給が溢れ出すと予測しています。2026年には、年間6400万トン（mtpa）という膨大な液化能力が新たに追加され、それ以前の5年間の追加をすべて合わせると、世界の生産能力は13%も膨れ上がります。
しかし、IEEFAは、「世界的なLNG価格の高止まり、アジアにおけるLNG需要の伸び悩みと価格感応度の上昇、欧州におけるガス消費の減少、コスト競争力のある代替エネルギーへの数年にわたるグローバルな設備投資などが、今後数年間の世界のLNG需要の伸びを弱める」と予測しており、この突然の供給流入は明らかに生ぬるい反応となるかもしれません。
レトリックかアクションか？
燃料不足をめぐるヒステリックなパニックは、ネットゼロがまだまだ先の話であることを示した。しかし、2022年、痛々しいほどの価格高騰に直面し、化石燃料への依存に直面せざるを得なくなったヨーロッパは、消費削減を目指した政策を迅速に実施し ガス需要を大幅に減少させる。
2022年8月から11月にかけて、EUと英国は2017年から2021年の同時期の平均よりも20％少ないガスを使用しました。しかし、皮肉屋は、これを季節外れの穏やかな天候だけが原因だと考えています。
ロシアの侵略に対応するため、2022年5月にRePowerEUイニシアチブが発足し、ロシアの化石燃料に代わるものを見つけ、EUの2030年の自然エネルギー目標を40％から45％に引き上げるなど、「クリーンエネルギー転換を加速する」ことを当面の目的としています。これらの目標が達成されると仮定すると、IEEFAは、EUのガス需要が2030年までに40％以上減少する可能性があると予測しています。
再生可能エネルギーの目標は、しばしば破られるために作られたように見えますが、2022年、EUは、目標の重要性について等閑視することから、実際に目標達成に取り組むことへと前進したようです。 41.2022年には、2021年よりも47パーセント多い4ギガワット（GW）の太陽光発電設備が新たに電力網に接続され、これは2026年には85GWに達すると予想されています。
しかし、2030年までに温室効果ガスの排出量を55％削減することは、非常に大きな課題です。今週、ドイツは新型燃焼エンジンの禁止を阻止しましたが、この動きが他の加盟国にさらなる法案を阻止する力を与えると懸念されました。
すべてはアジアから
EUが内輪もめをやめ、目標を達成することができれば、業界の長期的な将来は、アジアで何が起こるかに大きく左右されることになります。
中国の輸入LNGに対する意欲は、2022年に約20％低下した。しかし、法外なスポット価格、「ゼロCOVID」、経済成長の低下という特殊な状況が、需要の急減を招いた。そのため、2023年には、2021年の輸入上位国から新たな熱意がもたらされる可能性があります。
フィッチ・レーティングスは、2022年の輸入LNG離れは長期的なトレンドの兆候とは考えておらず、次のように述べています。「フィッチは、大規模なLNGターミナルの稼働や長期輸入契約の発効により、輸入総額に占める液化天然ガス（LNG）の割合の低下が中期的に反転すると予想しています。中国のガス輸入インフラへの継続的な投資は、ガス輸入の増加を促進するのに役立つだろう。”
重要なのは、2023年に130億立方メートル（bcm）の天然ガスを供給する9つの新規LNG契約が予定されており、スポット市場の変動に対する大きな保険となることです。によると、中国の契約LNG供給量は15ドル/MBtu弱で、2022年中のスポットLNG輸入量より30%近く安い。 国際エネルギー機関（IEA） S&P Global Commodity Insightsのデータを使用しています。
しかし、中国の行動に対する不確実性は非常に高い。過去1年間、中国は主にロシアからのパイプライン輸入を大規模に強化した。また、2022年12月にはガスプロムがロシアのコヴィクタ・ガス田の生産を開始し、パワー・オブ・シベリア・パイプラインに供給し、中国への輸出の増加を示唆しています。2022年には、中国国内の原料炭の生産量も増加し、9%上昇した。
2023年にスポット市場に戻れば、今後1年間はさらに厳しい市場になることが予想されます。
私たちは知らないだけです
BPは、2030年まで世界のLNG産業が堅調に成長すると予測していますが、「不確実性の幅が広がる」と述べています。3つの可能なシナリオを提示。2050年までに炭素排出量を75％削減する「加速」、95％削減する「ネットゼロ」、世界のエネルギーシステムの現在の軌道を継続する「新しい勢い」です。
加速」と「ネットゼロ」のいずれにおいても、LNGの輸入量は2030年から2050年の間に約40％減少し、「ニューモメンタム」では同じ期間に30％増加する。
