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© Reuters.FILE PHOTO：2022年9月30日、中国・北京で、中央銀行である中国人民銀行（PBOC）本部前で警備する親衛隊の警察官。REUTERS/Tingshu Wang
上海／シンガポール（ロイター） – 中国の中央銀行は30日、予想通り金利を据え置いたまま満期を迎えた中期政策融資をロールオーバーしたが、市場では景気回復を支えるため、今後数カ月は金融緩和が不可避となる可能性があるとみている。
中国人民銀行（PBOC）は、一部の金融機関に対する1250億元（180億8000万ドル）相当の1年物中期貸付制度（MLF）融資の金利を、前回のオペレーションから2.75％に据え置いたと発表した。
月曜日のオペは、金融機関のニーズを十分に満たし、「適度に潤沢な銀行システムの流動性を維持する」ことを目的としていると、PBOCはオンライン声明で述べている。
ロイターが先週行った市場関係者30人への世論調査では、86.7％に当たる26人が国債金利に変更はないと予測し、4人が限界金利の引き下げを予想した。
政府は12月に厳しいパンデミック対策を解除し、世界第2位の経済大国の信用需要が再燃し始めたが、最初の跳ね返りの後、勢いが鈍化しているとの懸念が高まっている。
内需の低迷と投資家心理の悪化が確認されたため、北京は景気回復を確実に軌道に乗せるために緩和策を強化する必要がありそうです。
一部のアナリストは、国内最大の銀行が第1四半期に利ざやの縮小を記録したことから、間近に迫った利下げは金融機関の収益性にさらなる圧力をかけることになると指摘した。
ANZのシニア・チャイナ・ストラテジスト、シン・ザオペンは、「銀行の純利鞘は180ベーシスポイントの警戒ラインに近いので、利下げはできないかもしれない」と述べた。
「融資金利がさらに引き下げられると、金融リスクを誘発する可能性がある」と述べた。
1,000億元相当の国土交通省の融資が今月で期限切れとなるため、この操作により、銀行システムに250億元の新規資金が注入された。
中央銀行はまた、借入コストを2.00%に据え置きながら、7日間のリバースレポを通じて20億元を注入したと、オンライン声明で発表した。
のエコノミストは、「期待はずれの信用データとデフレリスクの高まりは、利下げという形で金融政策がさらに緩和される可能性を高めると考える」と述べた。 バークレイズ (LON:)は先週発表したメモでこう述べている。
“…当局がディスインフレ・デフレスパイラルを断ち切るには、住宅市場を安定させ、消費者と企業の信頼を高めるための全体的なアプローチと協調的な政策努力が必要である。”
彼らは、PBOCが銀行の預金準備率（RRR）やその他の構造的なツールを調整することを好むようだと指摘し、「しかし、ボトルネックは弱い需要と銀行システムは流動性が豊富であることだ」と付け加えました。
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