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ESR、SF REIT、Blackstone の DragonCor プラットフォーム、Baker McKenzie の不動産ベテランが火曜日の業界フォーラムで語ったところによると、急速に発展する中国の REIT 市場は、本土の倉庫の投資家にポートフォリオの収益化を図る新たな機会を提供しているそうです。
今年の Mingtiandi Asia Logistics Forum の最初のセッションに登場した ESR China のチーフ・オペレーティング・オフィサー Zhou Bo は、C-REIT により物流デベロッパーは為替変動に伴うリスクなしに人民元建てのファンドや不動産を売却することができ、上場ファンドは投資家に高いレベルの流動性を提供すると語りました。
ベーカー・マッケンジーのパートナー、ジェレミー・オング氏によると、物流リートは本土の取引所で活動を始めてから2年未満だが、上場ファンドはすでに国内の保険会社や大手資産運用会社、その他機関投資家から支持を得ており、物流施設を通じて得られる安定した経常利益を求めている、という。
「C-REIT市場を見る限り、これは潜在的に非常に大きなものの始まりであり、彼らは明らかにこれを支持しようとしている。市場が成熟し、体制が成熟すれば、中国でもう少し流動的なものが見られるだろう」とオング氏は同じパネルで述べた。
国内投資家がカギを握る
Boは、Yardiが主催したフォーラムで、本土政府の承認を待って、ESRは第3四半期末までに上海証券取引所で初のC-REITを立ち上げる予定であることを明らかにしました。 香港証券取引所からのゴーサイン.
「C-REITは流動性が高く、人々は株式を購入し、いつでも売却することができるので、投資家側にとってはC-REITがより魅力的です」とボー氏は述べた。また、資産運用産業がまだ初期段階にある中国の個人投資家にとって、REITは重要な新しい投資オプションになると付け加えた。
ベーカー・マッケンジーのオング氏は、C-REITが現在使用している低レベルのギアリングは、成長の余地を生み出すことで投資家にとっての魅力を高めると述べた。同氏は、C-REITの利回りは、市場にもよりますが、通常4〜4.5％程度で推移していると述べています。
オング氏は、中国の大手機関投資家の一部がREITの新規IPOに出資しており、欧米市場の金利上昇に伴う海外投資家の活動減少に対抗するのに役立っていると指摘しました。
ストックコネクトは、投資家が香港と中国本土の取引所を通じて国境を越えることを可能にするプログラムで、将来的にはREITをその対象に加える可能性があり、このセクターの流動性をさらに高めることになるとOngは述べています。
ファンダメンタルズはまだ強い
中国における物流資産の取引は昨年から減速しているが、業界のリーダーたちは、中国の景気回復と堅調なファンダメンタルズがリーシングの回復をサポートすると予想している。
香港に上場しているSFリートのエグゼクティブディレクター兼CEOのHubert Chak氏は、中国本土のオンラインショッピングの配送を最も多く担っているSFホールディングスの業績から、倉庫需要の多くを牽引する電子商取引分野の健全性について見識を披露しました。
「私たちのグループの第1四半期の営業データから見たところ、第1四半期の速達便は、配達された小包の数で、18％増加しました。これは、事業者、特に物流速達便事業者が、事業の成長のためにまだ多くのスペースを必要としていることを意味しており、これは大家にとって良いことです」とチャックは述べています。
18都市にある40以上の物流施設を含む、米国のプライベート・エクイティ大手 Blackstone の中国におけるニューエコノミー資産を管理する DragonCor プラットフォームの CEO である Peter Hwang は、中国における倉庫資産の長期的見通しは依然として堅実であると述べています。
“我々はまだこのセクターに対して長期的に強気である。消費者市場と人口動態には、倉庫スペースの需要を拡大し続けるためにかなり有利な基本的属性がたくさんあると思います」と、Hwangは述べています。
また、中国の中産階級の人口、携帯電話の普及率、オンラインショッピングの文化は、Eコマースの成長を支え続け、それに伴って倉庫の賃貸も増加すると付け加えた。
ESRの中国におけるテナントの約半分は電子商取引によるものですが、Boはフォーラムで、同社は中国の急成長するハイテク部門を原動力として、他の市場セグメントからもテナント需要が伸びていると述べました。
「私たちは、将来的に新しいホットスポットを開発しようとしています。その1つは、ライフサイエンス、研究開発、ラボセンター、ハイエンド製造拠点で、特に地方にあります。それらは、私たちが今後数年間で市場を獲得するために開発し、リースしようとしている主要な新製品ですが、私たちはまだ、テナントの第一の源である電子商取引に焦点を当てています」と彼は言った。
東京の物置 上へ 次へ
火曜日のセッションに続き、Mingtiandiの4回にわたる物流フォーラムは、5月18日（木）に再びパネルで行われます 日本におけるロジスティクス投資機会について.
今度のセッションでは、ESRのマネージング・ディレクター兼プライベート・キャピタル担当のピエール・アレクサンドル・ウンブロと、フェニックス・プロパティ・インベスターズの日本投資担当エグゼクティブ・ディレクター、キム・クァンジュン氏が登場する予定です。
また、Ivanhoé Cambridgeのアジア太平洋地域投資責任者であるLaurent Fischlerと、Gaw Capital Partnersのマネージングディレクター兼投資担当プリンシパルのJoseph Chanが、このプログラムで見解を示す予定です。
フォーラムは、来週もパネルで開催されます。 韓国のロジスティクス市場 を5月23日（火）に開催し、ESR Kendall Square REIT、ハインズ、JLLの幹部がソウルとその周辺から最新情報を提供します。
年次フォーラムの最後を飾るのは、5月25日のパネルディスカッションです。 アジアの新興市場である東南アジアとインドに特化した.
