アメリカ
パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が、11月会合後にフェデラルファンド・ターゲットレンジ（FFTR）を25bp引き下げ、4.50～4.75％とする決定を説明し、その後の記者会見で質問に答えた。
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アメリカ 主な引用
FRB、政策抑制縮小にまた一歩踏み出す
労働市場は引き続き堅調。
インフレは大幅に緩和した。
スタンスの再調整により、インフレ率は持続的に2%まで低下すると、私は引き続き確信している。
失業率は過去3ヵ月で低下し、低水準を維持している。
近い将来、選挙は政策決定に影響を与えないだろう。
経済は短期的な予測は難しい。
政策変更のタイミング、内容がわからない。
国債金利がどこで落ち着くか、まだ時期尚早。
債券金利の動きは、ほとんどがインフレ期待の高まりによるものではないようだ。
債券金利は成長期待を反映している。
景気の下振れリスクの一部は減少している。
12月に入れば金利を決定する。
我々は、早すぎる動きと遅すぎる動きの間で舵を取ろうとしている。
私たちはより中立的なスタンスに向かっている。
インフレ率が2%に向かうと確信している。
フォワードガイダンスはあまり行いたくない。
かなりの不確実性がある。
さらなる進展」と言うことは、私たちがテストを準備していることを示唆している。
ポイントは適切なペースを見つけること。
政策はまだ制限的だ。
インフレ目標を達成するために労働市場をこれ以上冷やす必要はない。
今日の決定は、再調整の過程におけるもう一つのステップである。
私たちは、ペースと行き先に関する料金の査定を調整する用意がある。
労働市場が悪化すれば、より迅速に動く可能性がある。
インフレには波があると予想している。
全体的にインフレは進展している。
労働市場はインフレ圧力の原因ではない。
インフレに関して1～2ヶ月悪いデータが出ても、プロセスは変わらない。
ニュートラルを見つける正しい方法は、慎重に行うことである。
経済が好調を維持する中、2つのリスクの中間の道を進むことができる。
政策は、労働市場を良好な状態に保ち、インフレの進展を維持することを目的としている。
生産性がこの水準にあることを考慮すると、賃金上昇率は現在インフレ率2％と一致している。
社長が帰れと言うなら行かない。
アメリカの財政路線は持続不可能
経済も政策も非常に良い状態にある。
私たちがあまりにも早く動きすぎるというリスクがある。それを避けるためには、慎重に動かなければならない。
もうひとつのリスクは、動きが遅すぎることだ。
私たちはその中間に位置し、両方のリスクを管理しようとしています。
全体的なインフレ期待はインフレ率2％と一致している。
私たちの基本方針は、金利を徐々に中立に近づけていくことです。
金利上昇は我々の計画ではない。
アメリカ 市場の反応
FRBが大方の予想通り25bpsの利下げを決定したことを受け、米ドルは依然として守勢にある。ドルインデックス（DXY）は、104.50付近を再訪し、前日の105.00のバリアの境界線までのトランプ後の強い上昇の一部が薄れている。
アメリカ 今日のドル相場
下の表は、今日の米ドル（USD）の主要通貨に対する変動率を示しています。米ドルはスイスフランに対して最も強かった。
| 米ドル | EUR | GBP | 日本円 | CAD | 豪ドル | NZD | スイスフラン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 米ドル | -0.47% | -0.60% | -0.90% | -0.49% | -1.34% | -1.14% | -0.31% | |
| ユーロ | 0.47% | -0.13% | -0.41% | -0.02% | -0.87% | -0.66% | 0.16% | |
| GBP | 0.60% | 0.13% | -0.28% | 0.11% | -0.74% | -0.54% | 0.30% | |
| 円 | 0.90% | 0.41% | 0.28% | 0.40% | -0.46% | -0.31% | 0.59% | |
| CAD | 0.49% | 0.02% | -0.11% | -0.40% | -0.85% | -0.65% | 0.19% | |
| 豪ドル | 1.34% | 0.87% | 0.74% | 0.46% | 0.85% | 0.21% | 1.06% | |
| NZD | 1.14% | 0.66% | 0.54% | 0.31% | 0.65% | -0.21% | 0.85% | |
| 慢性心不全 | 0.31% | -0.16% | -0.30% | -0.59% | -0.19% | -1.06% | -0.85% |
ヒートマップは主要通貨の対円レート変動率を示しています。基準通貨は左の列から、気配通貨は上の行から選ばれます。例えば、左の列から米ドルを選び、水平線に沿って日本円に移動すると、ボックスに表示される変化率は米ドル（ベース）/円（クォート）を表します。
以下のセクションは、日本時間19:00の米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ決定後に掲載されたものです。
米連邦準備制度理事会（FRB）は18日の会合で、市場の予想通りFF金利目標幅（FFTR）を25bp引き下げた。今回の決定は、9月18日の会合で50ベーシスポイント引き下げた後のものである。
声明では、政策立案者は雇用市場が「全般的に緩和」している一方、インフレ率は連邦準備制度理事会（FRB）の目標である2％に近づき続けているとの見解を示した。低失業率にもかかわらず、「労働市場の状況は概して緩和している」と指摘した。
FRBは、雇用市場とインフレに対するリスクは「ほぼ均衡している」と指摘し、9月の声明文の文言を繰り返した。
若干の調整として、新しい声明文ではインフレ率がFRBの目標に向かって「前進した」と表現し、従来の「さらに前進した」という表現に代えた。声明文は、インフレの主要指標である食品とエネルギーを除く個人消費支出価格指数が過去3ヵ月間ほとんど変化を示さず、9月時点で年率約2.6％を維持していることを強調した。
このセクションは、GMT6:00に行われる米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ決定のプレビューとして掲載された。
- 米大統領選でドナルド・トランプ氏が勝利したことを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を引き下げるとの見方が強い。
- パウエルFRB議長の発言は、金利見通しに関する重要な手がかりを提供する可能性がある。
- FRBが12月にも利下げの可能性を残した場合、米ドルの上昇は勢いを失う可能性がある。
米連邦準備制度理事会（FRB）は11月の政策決定会合後、ドナルド・トランプ氏が第47代米国大統領に選出されてからわずか2日後の木曜日に金融政策の決定を発表する。市場関係者は、米中央銀行が政策金利を25ベーシスポイント（bps）引き下げ、4.5％～4.75％のレンジにすると広く予想している。
CMEのFedWatchツールによると、投資家は25bpsの利下げを完全に織り込んでおり、12月にもう一段の利下げが実施される確率は70％近くに達している。市場のポジショニングは 米ドル (USD)はイベントに向けて2つのリスクに直面している。
ドナルド・トランプ氏が大統領選で勝利したことで、米国債利回りが上昇し、水曜日には米ドルが上昇した。また、共和党が上院で過半数を獲得し、下院でも主導権を握る見通しとなったことで、より迅速な政策実施への道が開かれた。
選挙結果を評価すると、「共和党の一掃により、完全な政策アジェンダの実施が大幅に容易になる。米国と世界の経済成長については下振れ、米国のインフレについては上振れのリスクが非常に強い」と、ABNアムロのアナリストは最近発表されたレポートの中で述べている。
「FRBの政策は現在の基本ラインよりも引き締まる可能性があるが ECB 利下げ加速の可能性も共和党の大勝が米欧の覇権を握る 金利 乖離。EUR/USDのパリティが実現する可能性がある。
アメリカ FRBはいつ利上げ決定を発表し、EUR/USDにどのような影響を与えるか？
米国 連邦準備制度理事会 は木曜日19:00GMTに利上げ決定と金融政策声明を発表する予定だ。その後、19:30 GMTからパウエルFRB議長の記者会見が行われる。
この決定はすでに織り込み済みであるため、25bpsの利下げが市場の大きな反応を引き起こす可能性は低い。しかし、投資家は会合後の記者会見でのパウエル議長のコメントに注目するだろう。
万が一、パウエル議長が12月にもう25bpsの利下げを実施する可能性を残した場合、直後の反応は米ドルを傷つける可能性がある。パウエル議長は、提案されているトランプ政策がインフレと成長率に与える潜在的な影響について質問されることは間違いないだろう。 見通し.議長は、選挙の勝敗にかかわらず、これらの問題についてはコメントを控え、政策決定へのデータ依存アプローチを繰り返すと思われる。
パウエル議長が関税がインフレ期待に与える潜在的な影響について懸念を表明した場合、米中央銀行がさらなる緩和政策に時間をかける可能性があることを示すサインとみなされる可能性がある。このシナリオでは、米ドルは週足での上昇幅を拡大し、ユーロ/米ドルは下値を伸ばす可能性がある。
とはいえ、選挙期間中に提案された政策によって金融政策が変更される可能性を政策立案者が評価するには時期尚早である。FRBは12月に「予測サマリー」の改訂版を発表する予定であり、その発表ではトランプ政権下で当局者が経済に何を期待するかについて、より有益な情報が提供される可能性が高い。
エレン・センゲザー、欧州セッション・リード・アナリスト FXStreetユーロ/米ドルの短期的なテクニカル見通しを提供しています：
「ユーロ/米ドルは、水曜日に見られた急落を受けて、テクニカル的には弱気な展開が続いている。日足チャートの相対力指数(RSI)指標は、30をわずかに上回る水準で推移しており、テクニカル的に売られ過ぎに転じる前に、同ペアに下値余地があることを示唆している。”
「下値では、1.0600（4月からの静的レベル）と1.0500（2023年10月からの静的レベル、ラウンドレベル）の手前の1.0700で静的サポートが形成されているようだ。万が一 ユーロ/米ドル は、ハト派的なFRBの基調を受けて回復の勢いを取り戻した後、200日単純移動平均線(SMA)が位置する1.0870の強いレジスタンスに直面する可能性があります。同レベルがサポートに転じれば、テクニカルな買いが入る可能性がある。このシナリオでは、1.1000（静止レベル、ラウンドレベル）の前に、1.0940にある100日SMAが次のハードルとなる。”
アメリカ 経済指標
アメリカ 金利に関するFAQ
金利は、金融機関が借り手に融資する際に請求され、貯蓄者や預金者に利息として支払われます。金利は、経済の変化に応じて中央銀行が設定する基準貸出金利の影響を受けます。中央銀行には通常、物価の安定を確保する使命があり、これはほとんどの場合、コアインフレ率を目標とすることを意味する。 イオン・レートは約2％。インフレ率が目標を下回った場合、中央銀行は貸出を刺激して景気を押し上げる目的で、基準貸出金利を引き下げることがある。インフレ率が2％を大幅に上回った場合、中央銀行は通常、インフレ率を下げようとして基準貸付金利を引き上げることになる。
金利の上昇は一般的に、世界の投資家にとってその国の通貨がより魅力的な場所となり、通貨高につながる。
金利が高くなると、有利子資産に投資したり銀行に現金を預けたりする代わりに金を保有する機会費用が増えるため、全体的に金の価格が重くなります。金利が高い場合、通常米ドル（USD）価格は上昇し、金は米ドルで価格付けされるため、これは金の価格を下げる効果があります。
FF金利は、米国の銀行が互いに融資する際のオーバーナイト金利です。連邦準備制度理事会（FRB）がFOMC（連邦公開市場委員会）で設定する、よく引用されるヘッドラインレートである。例えば4.75％～5.00％といった幅で設定されるが、上限（この場合は5.00％）が引用される。将来のFF金利に対する市場の期待はCMEのFedWatchツールで追跡され、将来の連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定を見越して多くの金融市場がどのように動くかを形成している。
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