次の波ネオバンクは大手銀行ではなく中小銀行を狙う

アフリカのネオバンクは大手銀行に「挑戦」しているわけではない。そのような戦争が始まったことはないし、これからもないだろう。

スタンダード・バンク、エコバンク、KCB、GTBank、エジプト国立銀行など、これらの金融機関はあまりにも凝り固まりすぎている。彼らは政治的なつながりがあり、資本力があり、国家経済にとって不可欠だ。政府の給与を処理し、ドナー資金を支出し、国内決済と国境を越えた決済の中心に位置している。どんなに資金力があり野心的なネオバンクであっても、彼らの昼食を奪いに来ることはない。

しかし、そのトップ層の下では、もっと緊急で破壊的なことが起きている。アフリカ大陸全域で、マイクロファイナンス銀行、クレジット専業金融業者、SACCO、第3、第4層の商業銀行など、アフリカの金融エコシステムの基盤が静かに低迷している。この下層は長い間、正規の金融とインフォーマル経済との主要な接点であった。それが崩れることで、ネオバンクがその空白を埋めようと躍起になっているのだ。

これはフィンテック対銀行という話ではない。銀行ピラミッドの底がゆっくりと崩壊し、その代わりにより良いものを作ろうと奔走する。

テクノロジー 破綻したビジネスモデル

アフリカの正規の金融機関の約50％は、もはや規模が拡大しても存続できない。

東アフリカ全体では、マイクロファイナンス機関（MFI）の平均不良債権比率は30％を超えている。ケニアでは、中央銀行の最新の銀行セクター報告書によると、認可を受けたマイクロファイナンス機関（MFI）の中には、不良債権比率が30％を超えるところもある。 Tier IIおよびIIIの銀行の不良債権比率は20％に達しています。ウガンダでも状況は似ている。ウガンダでも状況は同様で、Tier 4銀行の平均的なポートフォリオ・アット・リスク（PAR）（一定期間に延滞した貸出金の割合）は25％を超えている。これらは一時的なショックではなく、構造的な破綻である。

伝統的なマイクロファイナンスの経済性は崩壊しつつある。これらの金融機関は、実店舗、手作業による与信審査、紙を多用する顧客管理に大きく依存している。そのため、コスト・インカム・レシオが高くなり、特に小口の借り手を対象とする場合、拡張性に乏しい。例えば、一部の貯蓄信用協同組合（SACCO）は、物理的なインフラとスタッフを維持するためだけに、収益の60％以上を費やしている。

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規制当局もまた、コンプライアンス・コストを積み上げており、いまだに既製のコア・バンキング・ソフトウェアとエクセルのスプレッドシートで運用されている金融機関に、銀行並みの報告要件を課している。こうした金融機関の多くは、堅牢なAPIやクラウド・インフラを備えていない。インスタント・ペイメント、組み込み金融、モバイル・オンボーディングをサポートできるところはほとんどない。インフォーマル経済が必要としているものと、フォーマル・セクターが提供できるものとのギャップは、日々拡大している。

テクノロジー 規制当局は手薄

問題をさらに深刻にしているのは、規制当局の疲労である。アフリカの中央銀行の多くは、何百もの小規模金融機関を効果的に監視する能力もツールも持ち合わせていない。ケニアでは、中央銀行（CBK）が認可を受けた商業銀行やマイクロファイナンス銀行、決済サービス・プロバイダー（PSP）を規制している。一方、Sacco Societies Regulatory Authority (SASRA)は、技術的能力を欠き、1,000以上のSACCOと数十のデジタル金融機関を監督している。イノベーションはおろか、積極的な監督を行う余地もほとんどない。

その結果、アフリカの銀行口座を持たない人々にサービスを提供する最も責任のある機関の基盤が崩壊している。

テクノロジー 需要の変化

小規模なレガシー金融業者がしのぎを削る一方で、アフリカの労働人口の85％以上を占めるインフォーマル経済は、ボトムアップで近代化を進めている。

今日の貿易業者、農民、物流ライダー、ギグワーカーは、支店に並ぶことを望んでいない。彼らは、モバイル・ファーストの口座、即時の出金、シームレスな支払い、透明性の高い信用スコアリングを求めている。彼らは、買い物や乗り物の注文に使うのと同じアプリを使って、貯蓄や借り入れ、保険に加入したいと考えている。

伝統的な小規模金融業者のほとんどは、それを提供することができない。そこでネオバンクの出番となる。

テクノロジー 新たな拠点としてのネオバンク

モニーポイント（ナイジェリア）、クダ、ウンバ、フィンクルージョン、カーボンのようなネオバンクは、役員室やゴルフコースでエリート顧客を取り合うわけではない。彼らは、次の1億人の金融に積極的なアフリカ人、つまり破綻したMFIやSACCOに見捨てられた露天商、インフォーマル・トレーダー、キオスクのオーナー、零細農家にサービスを提供するためのインフラを構築しているのだ。

モニーポイントは最近、ケニアのスマック・マイクロファイナンス銀行（ナイロビを拠点とし、およそ3万人の顧客を抱える小規模な金融機関）を買収するための入札を行った。この買収はケニアの競争当局によって承認され、現在は中央銀行の承認待ちである。インクルージョンのインフラを再構築するためだ。

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Moniepointはすでにナイジェリアで200万以上のビジネスにサービスを提供しており、決済端末、運転資金融資、ビジネス口座などを、すべてデジタル化されたプラットフォームを通じて提供している。Sumacを通じたケニアへの進出は、マイクロファイナンスの未来がデジタル・ファースト、モバイル・ネイティブ、API主導であることへの賭けである。同社だけではない。

ケニアのネオバンクであるUmbaは、2022年にケニアのDaraja Microfinance Bankを買収した。その目的は、銀行免許をレガシー業務の運営に使うのではなく、インフォーマル顧客に合わせた組み込み型融資商品、API統合型決済サービス、デジタル貯蓄ツールを立ち上げることにあった。

エジプトでは、KhaznaやValUのようなフィンテックは、BNPL、給与前払い、保険をモバイルアプリにバンドルし、ギグワーカーや低所得者（かつてMFIが支配していたのと同じ層）に直接語りかけている。

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ガーナやウガンダでは、Fido、Eversend、Numidaのような新興企業が、デジタルウォレット、代替クレジットスコアリング、リアルタイムの支出を融合させ、従来の銀行が利益を上げることができないインフォーマルな中小企業にサービスを提供している。

テクノロジー 競争はインフラ

フィンテックと銀行のダビデ対ゴリアテの戦いという構図にしたくなる。しかし、それは的外れだ。本当の競争は、新興企業と大手既存企業との間ではない。ピラミッドの底辺にある金融アクセスのレールを誰が支配するかということなのだ。

ネオバンクは次のスタンダード・バンクになりたいわけではない。彼らは、MFIがインフォーマル・マーチャントのオンボーディング、運転資金の管理、都市周辺部や農村部での販売網の構築のために使用していた壊れたインフラを置き換えることを望んでいる。

また、SACCOやティア4銀行とは異なり、迅速に規模を拡大することができる。デジタルで顧客を獲得し、代替データを使って信用リスクを評価し、限界コストで小口融資を引き受けることができる。10万人にサービスを提供するために100の支店を開設する必要はない。必要なのはスマートフォンとスマート・モデルだ。

テクノロジー 政策立案者にとっての意味

この変化は、規制当局、ドナー、金融包摂を重視する政策立案者にとって大きな意味を持つ。ライセンス制度の更新が必要である。フィンテックの多くは、預金を引き出さない事業体、テクニカル・サービス・プロバイダー、あるいは曖昧なサンドボックスの枠組みの下で、大陸全域の法的なグレーゾーンでまだ活動している。もしフィンテックがMFIに取って代わるのであれば、その機敏でモジュール化されたデジタルファーストのビジネスモデルを反映したライセンスが必要だ。

規制当局はまた、ネオバンクの活動をリアルタイムで可視化する必要がある。信用供与や返済が数日以内に行われる場合、静的なレポートを3ヶ月待っても効果はない。中央銀行は、API、ダッシュボード、きめ細かなリスクスコアリングなど、監督ツールをフィンテックのスピードに合わせて近代化しなければならない。

ドナー機関の資金もシフトに追随する必要がある。何十億ドルもの譲許的資金が、もはや目的に適わなくなったレガシーなマイクロファイナンス機関に流入している。その資金をデジタル金融インフラ（リスク・エンジン、信用スコアリング・モデル、デジタルID統合、相互運用可能な決済ネットワーク）に振り向けるべきである。

テクノロジー 出る杭は打たれる

ネオバンクが成功すれば、アフリカはより包括的でスケーラブルかつ効率的な金融の未来へと飛躍することができる。何百万人もの非正規労働者が、銀行の支店に足を踏み入れることなく、運転資金や貯蓄、保険にアクセスできるようになるかもしれない。

もしマイクロファイナンスが失敗し、あるいは時代遅れの規制や政治に阻まれれば、伝統的なマイクロファイナンスの崩壊は危険なギャップを残すことになる。金融の排除はさらに深まり、インフォーマル経済は現金と混乱にさらに陥るだろう。

いずれにせよ、地盤は変わりつつある。大手銀行が覇権を握っているような上層部ではない。しかし、その根底では、アフリカの金融の未来をめぐる本当の戦いが進行中なのだ。

アドニヤ・ンデゲ

テックキャバル シニアレポーター

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