アメリカ
- 豪ドル/米ドルは、NFP後の上昇の大半を諦めるも、この日は小幅な上昇を維持し、3月以来の週間最大損失となる勢い。
- 米7月NFP統計では、雇用者数が7万3,000人にとどまり、予想の11万人を大きく下回った。
- オーストラリアの第2四半期生産者物価指数は前年同期比3.4%、前期比0.7%に鈍化、投入コスト圧力の緩和を示す。
金曜日、豪ドル（AUD）は米ドル（USD）に対して圧力を受けたままであり、失望的な非農業部門雇用者数（NFP）データを受けて、米ドル（USD）が幅広く軟調に推移しているにもかかわらず、それまでの上昇の大半を戻した。豪ドル/米ドルは、米雇用統計が下振れした後、当初70ピプス近く急騰したが、市場が12日に予定されている豪準備銀行（RBA）による利下げ観測の高まりに焦点を移したため、勢いは急速に弱まった。ハト派的な見通しにより、オージーは数週間ぶりの安値近辺に張り付いている。
本稿執筆時点では、豪ドル/米ドルは、米国の取引時間中、0.6446付近で推移しているものの、日足では0.30%の小幅上昇となっている。同ペアは、3月以来の週間最大下落幅を記録する勢いを維持している。一方 米ドル指数 (主要6通貨バスケットに対するドル相場を示す米ドル指数（DXY）は、9月の利下げ観測が米労働市場の弱いデータを受けて高まる中、金曜日につけた2カ月ぶりの高値100.26から後退し、現在99.13付近で取引されている。
7月 NFP 米連邦準備制度理事会（NFP） が発表した米雇用統計によると、雇用者数は7万3,000人にとどまり、予想されていた11万人を大きく下回った。さらに、5月と6月の雇用者数が合計25.8万人減少したため、前月は大幅に下方修正された。失業率は予想通り4.2%に上昇し、賃金上昇率は前月比0.3%、前年同月比3.9%と横ばいとなった。このデータは労働市場の冷え込みを示唆し、金利期待の迅速な再測定を促した。CMEのフェドウォッチ・ツールによると、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）政策決定会合で利下げが実施される確率は82％で、発表前の37％から大幅に上昇した。
ドナルド・トランプ米大統領は、最新の雇用統計の信憑性に疑問を呈し、数値は「バイデン任命者」によって作成されていると主張し、より正確なデータを求め、労働統計長官を解雇するようチームに指示したと述べた。
オーストラリア統計局が金曜日に発表したデータによると、雇用者数は前年同期比2.5％減の1,850万人であった。 生産者物価指数 (第2四半期の生産者物価指数（PPI）は前年同期比3.4％上昇し、第1四半期の3.7％上昇から低下した。四半期ベースでは、PPIは0.7％上昇し、前四半期の0.9％上昇から緩和した。
第2四半期の消費者物価指数(CPI)は2.1%に鈍化し、オーストラリア準備銀行(RBA)が推奨するトリム平均は2.7%となり、RBAの目標値である2〜3%の範囲内に収まった。RBAのアンドリュー・ハウザー副総裁は、この発表について「予想通りだった」と述べ、このデータが中央銀行の目標と一致していることを示唆した。 見通し ディスインフレ継続の見通しインフレ率の軟化は、8月12日に予定されているRBAの政策決定会合での利下げの可能性を強める。
インフレ率の軟化は、生産者物価上昇圧力の緩和と相まって、8月12日に予定されているRBAの政策決定会合での利下げ観測を強めた。 RBAは12日の政策決定会合で利下げに踏み切る可能性がある。
アメリカ RBA FAQs
オーストラリア準備銀行（RBA）は、オーストラリアの金利を設定し、金融政策を管理しています。年に11回開催される理事会と、必要に応じて開催される臨時の緊急会合で決定されます。RBAの主な任務は、物価の安定（インフレ率2～3％）を維持することだが、同時に「通貨の安定、完全雇用、オーストラリア国民の経済的繁栄と福祉に貢献すること」でもある。これを達成するための主な手段は金利の上げ下げである。相対的に金利が高ければ豪ドル（AUD）は上昇し、逆に金利が低ければ豪ドル（AUD）は下落する。その他の手段としては、量的緩和と引き締めがある。
インフレは一般的に貨幣価値を下げるため、従来は通貨にとってマイナス要因と考えられてきましたが、国境を越えた資本規制が緩和された現代では、実際には逆のことが起きています。インフレ率が適度に高まると、中央銀行は金利を引き上げる傾向にあり、その結果、有利な資金保管先を求めるグローバル投資家からの資金流入が増える。その結果、現地通貨（オーストラリアの場合はオージー・ドル）の需要が高まる。
マクロ経済データは経済の健全性を測るものであり、その国の通貨価値に影響を与えます。投資家は、不安定で縮小している経済よりも、安全で成長している経済に資本を投じることを好む。資本流入が増えれば、総需要が増加し、国内通貨の価値が高まる。GDP、製造業・サービス業PMI、雇用、消費者心理調査などの古典的な指標は豪ドルに影響を与える可能性がある。経済が好調であれば、オーストラリア準備銀行が金利を引き上げ、豪ドルを下支えする可能性もある。
量的緩和（QE）は、金利を下げても経済の信用の流れを回復させるのに十分でない極端な状況で使用される手段です。QEとは、オーストラリア準備銀行（RBA）が金融機関から資産（通常は国債や社債）を買い入れる目的で豪ドル（AUD）を増刷し、金融機関が必要とする流動性を供給するプロセスである。QEは通常、豪ドル安をもたらす。
量的引き締め（QT）はQEの逆である。QEの後、景気回復が進み、インフレ率が上昇し始めた時に実施される。QEではオーストラリア準備銀行（RBA）が金融機関から国債や社債を購入し、流動性を供給するのに対し、QTではRBAは資産の買い増しを停止し、すでに保有している債券の満期元本の再投資を停止する。これは豪ドルにとってプラス（または強気）であろう。
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