S&P 500指数 (SPX) (スパイ)月曜日は+0.14％上昇し、ダウ工業株指数(DOWI) (DIA)は-0.04%安で引け、ナスダック100指数(IUXX) (QQQ9月EミニS&P先物(ESU25)は+0.19%上昇し、9月E-miniナスダック先物(NQU25)は+0.54%上昇した。
月曜の株価指数は主に上昇し、S&P500とナスダック100は史上最高値を更新した。 10年物T債券利回りが-5bp低下し、1週間ぶりの低水準となる4.37％となったことが株価の支えとなった。 また、月曜のチップ株高がテクノロジー株を押し上げ、市場全体を上昇に導いた。 マイナス面では、天然ガス先物が-6％以上下落し1週間ぶりの低水準となったことで、天然ガス生産者が後退した。
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S＆Pダウ・ジョーンズ・インデックスが、同社を水曜日の取引開始前にS＆P500のヘス社に入れ替えると発表したことで、ブロックは+7％以上上昇した。 また、ベライゾン・コミュニケーションズは、通期業績予想の下限を上方修正したことで、+4％以上上昇した。
最近の貿易関連のニュースが株価に下押し圧力をかけている。 先週水曜日、トランプ大統領は150カ国以上に関税の書簡を送り、8月1日から関税率が10％または15％になる可能性があると通告する意向を明らかにした。 また、トランプ大統領は最近、EUとメキシコからの米国からの輸入品に30％の関税を8月1日から課すと発表した。 さらにトランプ大統領は、カナダ製品の一部に現行の25％から35％の関税を8月1日からかけると述べた。
水曜日の6月中古住宅販売件数は、前月比-0.7％の400万件と予想されている。 木曜日の週間新規失業保険申請件数は、＋6,000件の22万7,000件と予想されている。また、7月S&P米製造業PMIは前月比-0.4低下の52.5と予想される。 最後に、木曜日、6月新築住宅販売件数は前月比+4.3％増の65万件と予想される。 金曜日、6月資本財新規受注（防衛除く航空機・部品）は前月比+0.2％の増加と予想される。
フェデラルファンド先物価格は、7月29-30日のFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を3％、続く9月16-17日のFOMCで58％と割り引いている。
市場は今週、水曜日のアルファベットやテスラなど、企業の四半期決算を待ちわびている。 S&P 500種構成企業の約5分の1が今週、第2四半期の決算を発表する見込みだ。 早期決算によると、S&P 500種構成企業の第2四半期の収益は+3.また、ヤルデニ・リサーチによると、S&P500の11セクターのうち増益となるのはわずか6セクターで、これは2023年第1四半期以来最も少ない。
月曜の海外株式市場はまちまちで、ユーロ・ストックス50種株価指数は-0.30％の下落で引けた。 中国の上海総合株価指数は9ヶ月半ぶりの高値まで上昇し、+0.72％の上昇で引けた。 日本の日経平均株価は本日、海の日の祝日のため休場だった。
金利
9月10年物T債券(ZNU29月T債券は1週間ぶりの高値まで上昇し、10年T債券利回りは1週間ぶりの低水準となる4.350%まで低下した。T債券は、先週金曜日にクリストファー・ウォーラーFRB総裁が7月29-30日のFOMCでFRBの利下げを支持すると発言したことを受け、月曜日に上昇した。 T債券はまた、月曜日にドイツ10年物国債が2週間ぶりの高値まで上昇したことも、持ち越しの支援材料となっている。
月曜の欧州国債利回りは低下し、ドイツ10年債利回りは2週間ぶりの低水準となる2.611%まで低下し、-8.2bp低下の2.613%で終えた。 英国10年ギルト利回りは-7.1bp低下の4.603%となった。
スワップは、木曜日の政策決定会合でECBが-25bpの利下げを実施する可能性を2%と割り引いている。
米国株の動き
月曜日、チップ株の強さが市場全体の上昇を支えた。 ARMホールディングスPlc(ARM)が+3%以上上昇し、ナスダック100の上昇率トップとなった。 また、クアルコム(QCOMまた、NXPセミコンダクターズNV(NXPI)、ブロードコム(AVGO)、ラム・リサーチ(LRCX)、アプライド・マテリアルズ(AMAT)は+1%以上の上昇で引けた。
ブロック(XYZS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスが、同社が水曜日の取引開始前にS&P500のヘス社に取って代わると発表したため。
ベライゾン・コミュニケーションズ (VZVZ）は、通期業績予想の下限を従来の0％～3％から1％～3％に上方修正し、S＆P500種指数とダウ工業株指数の上昇率トップとなった。
ピンタレスト (PINSモルガン・スタンレーが同銘柄をイコールウェイトからオーバーウェイトに格上げし、目標株価を45ドルに設定したため。
ダラーツリー (DLTR)は、バークレイズが株価をイコールウェイトからオーバーウェイトに格上げし、目標株価を120ドルに設定したことで、+2％以上上昇した。
エクイニクス (EQIX)は、エリオット・インベストメント・マネジメントが株価上昇のための措置を講じさせるため、同社の株式を積み増したと発表し、+1%以上の上昇で取引を終えた。
インベスコ・リミテッド (IVZ)は、TDコーウェン社が目標株価を25ドルとし、株価をホールドからバイに格上げした後、+1%以上上昇した。
天然ガス先物(NQQ25)は-6%以上急落し、1週間ぶりの安値となった。 その結果、EQTコープ(EQT)は-9%以上下落し、S&P500の下落率トップとなった。 また、アンテロ・リソーシズ(AR)は-10%以上の下落、エクスパンド・エナジー(EXE)は-8%以上の下落、シェニエール・エナジー(LNG)は-7%以上の下落、コテラ・エナジー(CTRA)は-5%以上の下落で引けた。
サレプタ・セラピューティクス(SRPTSRPT[1945900]）は、同社の遺伝子治療と関連した3件の死亡事故が発生した後、同社のエレビディス治療薬の全出荷の一時停止を拒否したため、-5％以上下落して引けた。
モリナ・ヘルスケア (MOHTDコーウェンが目標株価を369ドルから283ドルに引き下げたため。
アメリカン・エキスプレス (AXPAXP）は、4年後と7年後に償還期限を迎える40億ドルの負債証券を発行した後、-1％以上下落してダウ工業株指数の下落率トップとなった。
バイオジェン(BIIB )は、トゥルーイスト・セキュリティーズが株価を買いからホールドに格下げしたため、-1％以上下落して引けた。
センティーン(シーエヌシー)は、TDコーウェン社が株価を買いからホールドに格下げしたため、-1%以上下落して引けた。
決算報告 (7/22/2025)
エイブリー・デニソン・コーポレーション(AVY)、ベーカー・ヒューズ・コーポレーション(BKR)、キャピタル・ワン・ファイナンシャル・コーポレーション(COF)、チャブ・リミテッド(CB)、コカ・コーラ社(KO)、コースター・グループ社(CSGP)、ダナハー社(DHR)、DRホートン・インク(DHI)、エンフェーズ・エナジー・インク（ENPH）、EQTコープ（EQT）、エキファックス・インク（EFX）、ゼネラルモーターズ（GM）、純正部品（GPC）、ハリバートン（HAL）、インターパブリック・グループ・オブ・コス（IPG）、インテュイティブ・サージカル・インク（ISRG）、インベスコ・リミテッド（IVZ）、IQVIAホールディングス・インク（IQV）、キーコープ（KEY）、ロッキード・マーチン・コーポレーション（LMT）、MSCIインク（MSCI）、ノースロップ・グラマン・コーポレーション（NOC）、パックカー・インク（PCAR）、ペンテアPLC（PNR）、フィリップ・モリス・インターナショナル・イン(PM)、プルテグループ・インク(PHM)、クエスト・ダイアグノスティックス・インク(DGX)、RTXコーポレーション(RTX)、シャーウィン・ウィリアムズ社(SHW)、シンクロニー・ファイナンシャル(SYF)、テキサス・インスツルメンツ・インク(TXN)。
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