テクノロジー
ナイジェリアでは、活気あふれるホリデーシーズンには、ギフトカードの無駄遣いという珍しい問題がしばしば起こる。ロンドンのいとこがアップルストアのバウチャーを買ってラゴスにいる愛する人に送るかもしれないが、公式のアップルストアがないため、そのカードは期限切れまで使われることなく、ただの光るプラスチック片になってしまう。
このギャップが、パラレルエコノミーを静かに生み出している。2024年現在 ナイジェリアのギフト産業は21億ドル規模 で、今後3年間で30億ドルに成長すると予測されている。ナイジェリア全土で、ギフトカードは通貨の一形態として全く別の機能を担っている。
ギフトカードを売って現金に換えることを好む人が増えており、中間業者であるギフトカード・ブローカーが、海外の小売業者と現地の現実との間の溝を埋めるために参入している。
ナイジェリアのフィンテックスタートアップであるCardtonicは、未使用のギフトカードや利用できないギフトカードを流動性のあるお金に変えるというシンプルな提案で事業を立ち上げた。
「大きな問題は、人々は海外の兄弟からナイキやアディダスのギフトカードをもらうのですが、ナイジェリアに届いたときには、何に使えばいいのかわからないということでした。とCardtonicの成長リーダーであるOluwatomisin Oduyemiは語った。「創業者たちは、これは解決策が必要な問題だと気づいたのです」。
テクノロジー 廃棄物からビジネスを構築する
Balogun UsmanとKayode Faturotiによって2019年に設立されたCardtonicは、法的な設定であるThe Tonic Technologiesの下で運営されており、ギフトカード取引にピボットする前に暗号通貨取引アプリとしてスタートした。ナイジェリアにおけるギフトカードの実用性の欠如を目の当たりにしたスタートアップは、浪費を抑制するソリューションを提供することに着手した。
Cardtonicは自らを信頼できるブローカーと位置づけ、ユーザーがギフトカードを送ると、スタートアップがそれを検証し、そのカードを現金で受け取る見返りを支払う審査済みのパートナーに引き渡した。
その効率性が魅力の中心である。社内で「ファスト・カード」と呼ばれる一部のカードは、10分以内に認証され、現金化される。手作業によるチェックが必要な店舗独自のクーポン券など、その他のカードは時間がかかる。
2025年1月、カードトニックはエマニュエル・ソエをCEOに任命し、現在100万人以上のユーザーにサービスを提供していると主張した。しかし、これらのユーザーのうち、ギフトカードの取引やその他の決済機能を少なくとも月に一度は利用する「アクティブ」な顧客は50万人から60万人程度に過ぎない。また、同新興企業は毎月40万枚のギフトカードを処理していると主張し、迅速な処理が同社の強みであることを強調している。
「時間をかけて、カードを提出してから支払いを受けるまでの取引時間を、速いカードでは10分程度に最適化することができました」とOduyemi氏は語った。
このビジネスには多くのリスクが伴う。単純に使えないカードもある。顧客はすでに使用されたことが判明したコードを送り、他の顧客は存在しない番号を提出する。このような問題は非常に多いため、カードトニックでは決済を開始する前の品質チェックにのみ集中するチームを置いている。
詐欺もまた、この市場における日常生活の一部である。詐欺師は会社のスタッフを装い、ユーザーアカウントにハッキングしようとしたり、人を騙してコードを渡そうとしたりする。そして、ギフトカードのコードが盗まれたり、他の場所で換金されたりすると、その価値は永久に失われてしまう。
「デジタル資産を扱う場合、常に真正性の問題が生じます」とOduyemi氏は言う。
リスクを減らすために、Cardtonicはアカウントに2要素認証を要求し、カードを安全に保管するよう定期的に顧客に警告している。同スタートアップはまた、盗難を防ぐために友人間でカードを共有しないようユーザーに伝え、製品教育を推進している。
テクノロジー 裁定取引の経済学
Cardtonicのビジネスは、薄利多売と絶え間ないバランシングの上に成り立っている。その中核は、同社がギフトカードを割引価格で購入し、パートナーにマークアップで再販することである。利益は取引量と売買レートのスプレッドに左右される。しかし、このスプレッドは為替レートと需要サイクルに連動しているため、予測不可能だ。ナイラ・ドル相場が急変すると、利益が出るように見えた取引が損失に変わることもある。
「特定のギフトカード取引が最も利益を生むとは限りません」とOduyemi氏は認めた。「ユーザーがカードを送ってから承認されるまでの間にレートが変動した場合、その差額を埋めなければならないこともあります」。
その脆さが、同社が人の監視に大きく依存している理由を説明している-同社には約120人の従業員がいる。カードトニックは、カードを審査し、取引を適切なパートナーに割り当て、ギフトカードの有効性チェックに失敗した場合の紛争を処理するスタッフを必要としている。このため、自動化に依存する一般的な決済フィンテック・プラットフォームよりも労働集約的なビジネスとなっている。
Oduyemi氏は、「自動操縦では実行できないことがたくさんあります」と述べ、ブロックチェーンが最終的に取引を即座にロックする暗号プラットフォームとこのモデルを対比した。
しかし、Cardtonicはその数字に納得がいくと主張している。同社は設立当初から自己資金で運営されており、収益の公表は避けたものの、何年も利益を上げているという。また、外部資本を調達する当面の計画もない。
「とOduyemi氏は語った。「我々は収益性が高く、持続可能で、それなりに保守的だ。 [Raising external funding] とオデュエミは語った。
このスタンスは、ビジネスの性質を反映している。取引のたびに現金が入り、成長は、規模の拡大で資金を消費するのではなく、取引量を拡大する機能であり続ける。新たな資本がなければ、Cardtonicの新市場や新業態への進出は、積極的というよりは、むしろ慎重なものにとどまるだろう。
テクノロジー ギフトカード取引は無人の土地に落ちる
この状況を複雑にしているのは規制である。暗号通貨やモバイルマネーはナイジェリアの中央銀行によって厳重に監視されているが、ギフトカード取引はあまり定義されていない領域に属する。
Cardtonicは、マネーロンダリング防止（AML）対策に準拠し、必要な場合はライセンスを取得していると述べているが、このビジネスはまだグレーゾーンに存在している。
この明確性の欠如は、恵みであると同時に脆弱性でもある。一方では、コンプライアンス・コストの負担なしに会社の規模を拡大することができる。他方では、Cardtonicは、初期の暗号製品を別のアプリに切り離すことを余儀なくされた取り締まりのように、突然の規制変更にさらされることになる。
テクノロジー ギフトカードから “スーパーアプリ “まで
ギフトカード取引の競争が激化する中、Cardtonicは提供するサービスの幅を広げようとした。今日、このアプリはギフトカードの直接販売、請求書支払いの処理、バーチャル・ドル・カードの発行、eコマース・ガジェット・マーケットプレイスの運営も行っている。同社は「オールインワンの決済アプリ」を自称しており、ギフトカード取引とドルカードが収益の大部分を占めている。
同社の新しい製品の中で最も重要なものは、ナイジェリア人が国際的なサブスクリプションやeコマースでの購入の支払いを可能にするために2024年に開始した仮想ドルカードである。
Cardtonicはカード作成手数料を1.5ドルとしており、これは市場にある他のドル・カードよりも安く、利用が増えるにつれてドル以外の取引に国境を越えた手数料がかかるようになる。Oduyemi氏は、この価格設定は意図的なものだと述べた。
「価格が高く、一部の人しか利用できないカードをリリースすることに何の意味があるのでしょうか？では、どのような解決策を考えているのですか？」と、彼女はCardtonicのバーチャル・ドル・カード製品について、レトリック的に質問した。
しかし、レガシーバンクが現地のナイラカードでの国際決済を可能にしたことで、バーチャル・ドル・カードの持続可能性には疑問が投げかけられている。
Cardtonicの他のサービスは依然として二の次である。例えば、請求書の支払いは、社内のインフラではなく、ライセンス供与されたパートナーに依存している。CardtonicのアセットライトガジェットマーケットプレイスであるJust Gadgetsは、コアビジネスのアドオンとして機能している。同プラットフォームはサードパーティー・ベンダーから在庫を調達し、Cardtonicは物流パートナーを通じて配送を行う。この動きにより、フィンテックスタートアップは本格的なEコマース事業ではなく、コネクターの役割を果たし、ユーザーをエコシステムに留めることを期待している。
同スタートアップはJust Gadgetsの具体的な収益額を共有していないが、収益への貢献度が最も小さいことは認めている。
テクノロジー ストリートへのマーケティング
Cardtonicの顧客層は若者に偏っている。彼らの多くは20代の学生やゲーマーで、ギフトカードをめくって稼ぐスピードと柔軟性に惹かれている。彼らにリーチするために、同社はインフルエンサーマーケティングと音楽文化に大きく依存している。アーティストやコントメーカーと提携し、コンサートのスポンサーにもなっている。
「私たちのユーザーは典型的な若者です。彼らはストリート・スマートです。そのため、私たちは音楽とエンターテインメントにおける長期的なパートナーシップに重点を置いています」とOduyemiは説明した。
同社はまた、他の方法でも地域社会に根ざそうとしている。若い人たちに技術的なスキルを身につけさせる「Upskill」プログラムを実施しており、教育を受け続けることが難しい学生を支援するための奨学金制度にも取り組んでいるという。また、5月には トニック・フットボール・クラブトニック・フットボール・クラブは、ナイジェリア人のサッカーに対する深い愛情を活用し、地元の才能を発掘するためのパイプラインを提供する草の根プロジェクトである。
これらのプロジェクトは、ブランド構築とコミュニティ支援活動を兼ねている。これらのプロジェクトは、信頼と認知がすべてである混雑したフィンテック分野で、カードトニックの存在感を維持するのに役立っているが、同時に、正式な金融サービス・プロバイダーの一部であり、若者文化の運営者でもあるという、カードトニックのアイデンティティの緊張感を浮き彫りにしている。
テクノロジー カードトニックの展望
カードトニックは来四半期までに国際的な請求書決済とeSIMを開始し、東アフリカへの進出も視野に入れている。また、日常的な決済を推進する一環として、非接触型カードの導入も考えている。ビジネス・サービスの面では、Cardtonicはアプリケーション・プログラミング・インターフェース（API）を収益化し、他の企業がギフトカード取引を自社のサービスに直接組み込んで提供できるようにする計画だ。
Cardtonicは裁定取引で成り立っており、Glover、Dtunes、Cardpadiといった他の新興企業と競合する市場で、世界中のギフトカードの価値を現地の現金に変換している。
ギフトカードが海外では人気があり、国内では手に入りにくいものである限り、このモデルは成長する余地がある。しかし、資本力のあるフィンテック企業がひしめく市場で、Cardtonicがスーパーアプリを確立できるかどうかは、まったく別の問題だ。
今のところ、Cardtonicは、無駄になった善意のトークンを使いやすいお金に変えるという、創業当初と同じ分野で成功を収めている。次に何が起こるかは、その基盤がより大きなものを支えることができるかどうかを試すことになるだろう。
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