S&P 500指数 (SPX) (スパイ)は-0.05%、ダウ工業株指数(DOWI) (DIA)は-0.59%安で引け、ナスダック100指数(IUXX) (QQQ9月EミニS&P先物(ESU25)は-0.06%下落し、9月E-miniナスダック先物(NQU25)は+0.41%上昇した。
金曜の株価は、債券利回りの上昇が株式のロング清算を呼び、まちまちの動きとなった。 10年物T債券利回りは+5bpの4.06%に上昇した。 また、米ミシガン大学9月消費者心理指数が予想以上に低下し、4カ月ぶりの低水準となったことも株価の重荷となった。
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金曜日の株価はまず上昇し、S&P500とナスダック100は史上最高値を更新した。 金曜日に発表された9月の米消費者心理が予想を下回ったことが、今週のFRBに好意的なニュースに加わり、FRBの利下げ見通しが強まり、主要株価指数が史上最高値を更新したことを支えた。
S&P500種株価指数、ダウ工業株指数、ナスダック100種株価指数など、主要な米株価指数は今週、FRBの利下げ期待に後押しされ、史上最高値を更新した。 今週、株価は労働市場の低迷を受け、史上最高値を更新した。マーケットニュースFRBは来週のFOMCで少なくとも25BPの利下げを実施し、年末までに合計75BPの利下げを実施するとの見通しを示した。
本日発表された米ミシガン大学9月消費者心理指数は、予想（58.0）を下回る-2.8となり、4ヵ月ぶりの低水準となる55.4となった。
ミシガン大学9月1年インフレ予想は+4.8%と8月と変わらず、予想通りだった。 しかし、9月5-10年インフレ予想は予想外に+3.9%と8月の+3.5%から上昇し、+3.4%への低下予想を上回った。
市場は、9月16-17日に開催されるFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を100％、-50bpの利下げが実施される可能性を8％と見ている。 9月16-17日の会合で-25bpの利下げが完全に予想された後、市場は10月28-29日の会合で2回目の-25bpの利下げが実施される可能性を91％と割り引いている。 市場は、年末までにフェデラルファンド金利が現在の4.33％から3.63％へと全体として-70bpの利下げが実施されると見ている。
金曜日の海外株式市場はまちまちで、ユーロ・ストックス50種株価指数は+0.07%の上昇で引けた。 中国の上海総合株価指数は10年ぶりの高値から下落し、-0.12%の下落で引けた。日本の日経平均株価は史上最高値を更新し、+0.89%の上昇で引けた。
金利
12月10年物T債券(ZNZ510年物T債券利回りは、+3.4bpの4.055%に上昇した。T債券は、今週5ヵ月ぶりの高値まで上昇した後の利益確定売りとロングの整理で金曜日に下落した。また、ミシガン大学が発表した9月の5-10年インフレ予想が予想外に上昇し、8月の+3.5%から+3.9%となった。 最後に、金曜のWTI原油の上昇はインフレ予想を上昇させ、T債券にとってマイナス材料となった。
今週の労働市場とインフレに関するFRBに好意的な米経済ニュースは、来週のFOMCで少なくとも25bpの利下げが実施されるとの予想を強固なものにした。 また、本日の米消費者景況感指数は予想より弱いものであった。 市場は現在、年末までにフェデラルファンド金利が現在の4.33%から3.63%へと、全体として-70bpの利下げが実施されるとの見方をしている。
トランプ大統領がクックFRB総裁を解任しようとしていることや、スティーブン・ミラン氏がホワイトハウスの経済諮問委員会で技術的な役割を果たしながらFRB総裁のポジションを保持する意向であることから、FRBの独立性に対する懸念がT債券価格にマイナスの影響を与えている。
金曜の欧州国債利回りは上昇し、ドイツ10年債利回りは+5.9bpの2.715%、英国10年ギルト利回りは+6.5bpの4.671%となった。
ECB理事会メンバーでブンデスバンクのナーゲル総裁は、「インフレが予測通りに進展すれば、現在の金利は適切だ。 だから、他に大きな進展がない限り、すぐに行動を起こす必要はない」と述べた。さらに、借り入れコストをこれ以上引き下げれば、中期的にインフレ率を2％に安定させるというECBの目標が危うくなると付け加えた。
ECB理事会のビレロイ・ドゥ・ガルハウ委員は、「事前に決定されたことは何もないが、私を含む数人の委員が近い将来のインフレに対する下方リスクを強調したように、今後のECB理事会でもう一段の利下げが行われる可能性は絶対にある」と述べた。
英7月製造業生産、予想（前月比0.1％増）に対し予想外の前月比1.3％減、過去1年で最大の落ち込み。
スワップ市場では、10月30日のECB政策決定会合で-25bpの利下げが実施される可能性が3%となっている。
米国株の動き
ワーナー・ブラザース・ディスカバリー(WBD)は、パラマウント・スカイダンス社が同社買収の準備を進めているとの報道を受け、木曜日の+28%の上昇に加え、S&P500とナスダック100の上昇率トップとなる+16%以上の上昇で取引を終えた。
テスラ (TSLA)は、ネバダ州の自動車局が同州でのテスラの自律走行車のテストを承認したことを受け、+7%以上の上昇で取引を終えた。
マイクロンテクノロジー(MU)は、同社のAIチップに対する旺盛な需要により、同社の成長性が加速するとの思惑から、今週の+13%の上昇に加え、+4%以上の上昇で取引を終えた。
スーパーマイクロコンピュータ(SMCI)は、Nvidia HGX B300システムとNvidia GB300 NVL72を世界中の顧客に大量に供給していると発表し、+2%以上上昇した。
ガートナー(IT)は、自社株買いプログラムに最大10億ドルを追加すると発表し、+2%以上上昇した。
マイクロソフト(MSFT)は、マイクロソフトがOpenAIのAIツールを自社製品に組み込む道を開く可能性のある提携の構造についてOpenAIと予備的合意に達した後、+1%以上上昇し、ダウ工業株指数の上昇率トップで取引を終えた。
AppLovin (APPウェドブッシュが目標株価を620ドルから725ドルに引き上げ、その「広大な」成長の可能性を指摘した。
コビッドワクチンメーカーは、ワシントン・ポスト紙が、米当局が25人の子供の死亡をコビッド注射と関連付ける計画だと報じたことを受け、金曜日に後退した。 モデナ(MRNA)およびBioNTech SE (BNTX)は-7%以上の下落、ファイザー(PFE)は-3％以上の下落で引けた。
今日のT債券利回りの急上昇は、住宅建設業者や住宅建設サプライヤーに重くのしかかっている。 ビルダーズ・ファーストソース(BLDR)とトール・ブラザーズ(TOL)は-2%以上の下落で引けた。 また、レナー(レン)、DRホートン(DHI)、プルテグループ(PHM)は-1%以上の下落で引けた。
オラクル(ORCLラリー・エリソン氏は、オラクルの会長兼共同設立者である。
ルルレモン・アスレティカ(ルルバンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチが目標株価を210ドルから185ドルに引き下げたため。
MGMリゾーツ・インターナショナル(MGM)は、マイスター取締役が木曜日に857万ドルの株式を売却したことがSECに提出された後、インサイダー売りの兆候で-2％以上下落した。
モルソン・クアーズ・ビバレッジ(TAP)は、バークレイズが同銘柄をイコールウェイトからアンダーウェイトに格下げしたため、-1%以上下落して引けた。
アプライド・マテリアルズ (アマットみずほ証券が株価をアウトパフォームからニュートラルに格下げし、目標株価を200ドルから175ドルに引き下げたため。
決算報告(9/15/2025)
デイブ＆バスターズ・エンターテインメント(PLAY)、ヘイン・セレスティアル・グループ(HAIN)、ライオンズゲイト・スタジオ(LION)、ラディアント・ロジスティクス(RLGT)。
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