S&P 500指数 (SPX) (スパイ)は+0.30%、ダウ工業株指数(DOWI) (DIA)は-0.48%安で引け、ナスダック100指数(IUXX) (QQQ9月EミニS&P先物(ESU25)は+0.28%上昇し、9月E-miniナスダック先物(NQU25)は+0.02%上昇した。
水曜日の株価指数はまちまちで、S&P500種株価指数は過去最高値を更新、ナスダック100種株価指数は4週間ぶりの高値となった。 水曜日の債券利回りは、8月の米生産者物価が予想外に低下し、FRBの利下げ期待が強まったことから、市場全体がサポートされた。 10年物T債券利回りは-6bp低下し、5ヶ月ぶりの低水準となる4.03%となった。
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オラクルは、AIインフラ需要に牽引され、クラウド事業の積極的な見通しを示したことで、AIインフラ関連銘柄の上昇を牽引した。
水曜日のダウ工業株30種平均は、iPhone、アップルウォッチ、エアポッズの最新版発売に対する市場の失望感から、アップルが-3％超の安値で引けたことが圧迫材料となった。 また、セールスフォースは、オラクルの決算で従来型ソフトウエアの需要が依然低調であることが示されたことから、-3％超の下落となり、ソフトウエア株の下げを主導した。
ロシアによるウクライナ空爆の際、ポーランドが自国領内に侵入した無人機を撃墜し、”侵略行為 “と非難したことから、欧州の地政学的緊張の高まりが株価にマイナスとなっている。
中国の8月消費者物価指数（CPI）は前年同月比-0.4％と予想の-0.2％を下回り、6ヵ月ぶりの急低下となった。 また、8月消費者物価指数（PPI）は前年同月比-2.9％と予想通り低下し、生産者物価が前年同月比で低下するのは35ヵ月連続となった。
9月5日に終了した週の米MBA住宅ローン申請件数は+9.2％増加し、購入住宅ローン・サブインデックスは+6.6％、借り換えサブインデックスは+12.2％増加した。 30年固定金利住宅ローンの平均は、前週の6.64％から-15bp低下し、11ヵ月ぶりの低水準となる6.49％となった。
米8月最終需要PPIは前年同月比+2.6%と、7月の同+3.1%から低下し、予想の同+3.3%より上昇幅は縮小した。8月食品・エネルギー除くPPIは前年同月比+2.8%と、7月の同+3.4%から低下し、予想の同+3.5%より上昇幅は縮小した。
木曜日、米8月消費者物価指数（CPI）は前年同月比+2.9%と、7月の同+2.7%から上昇すると予想される。 また、8月食品・エネルギー消費者物価指数（CPI）は前年同月比+3.1%と、7月の同+3.4%から上昇すると予想される。また、週間新規失業保険申請件数は-2,000件減少の235,000件と予想される。 金曜日、ミシガン大学9月米消費者態度指数は-0.2低下の58.0と予想される。
市場は現在、9月16-17日に開催されるFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を100％、-50bpの利下げが実施される可能性を10％と見ている。 9月16-17日の会合で-25bpの利下げが完全に予想された後、市場は10月28-29日の会合で2回目の-25bpの利下げが実施される可能性を78％と割り引いている。 市場は現在、年末までにフェデラルファンド金利が現在の4.38％から3.65％へと、全体で-73bpの利下げが実施されると見ている。
水曜日の海外株式市場はまちまちで、ユーロ・ストックス50種株価指数は1週間半ぶりの高値から下落し、-0.14%で引けた。 中国の上海総合株価指数は+0.13%で引け、日本の日経平均株価は+0.87%で引けた。
金利
12月10年物T債券(ZNZ510年物T債券利回りは-5.6bp低下し4.032%となった。 水曜日の米8月生産者物価が予想以上に低下し、FRBの政策にハト派的な要因となり、来週のFOMCで少なくとも25bpの利下げが実施されるとの予想が固まったことから、T債券は序盤の下げを帳消しにして上昇に転じた。T債券は、水曜午後に財務省が実施した390億ドルの10年物T債券入札への需要が旺盛で、入札倍率が22.65倍と、10年物入札の平均である2.56倍を上回ったことから、上昇幅を拡大した。
また、財務省が今週1,190億ドルのT債券とTボンドを入札するため、供給圧力がT債券の重しとなっている。
トランプ大統領がクックFRB総裁を解任しようとしていることや、スティーブン・ミラン氏がホワイトハウスの経済諮問委員会で技術的な役割を果たしながらFRB総裁のポジションを保持する意向であることから、FRBの独立性に対する懸念がT債券価格にマイナスの影響を与えている。
水曜日の欧州国債利回りはまちまちだった。 ドイツ10年債利回りは1ヶ月ぶりの低水準となる2.631%まで低下し、-0.8bp低下の2.652%で終えた。 英国10年ギルト利回りは+1.0bp上昇の4.633%となった。
スワップは、木曜日の政策決定会合でECBが-25bpの利下げを実施する可能性はないと見ている。
米国株の動き
オラクル (ORCLORCL）は、AI関連の需要が旺盛であることを示すクラウド・インフラストラクチャー事業の好調な見通しを示し、S&P500種株価指数の上昇率トップとなった。 2026会計年度以降の4年間のクラウド・インフラストラクチャーの売上高は320億ドル、730億ドル、1140億ドル、1140億ドルになると見ている。
オラクルがクラウドインフラ部門の収益が予想を上回る伸びを予想したことで、AIコンピューティングインフラ関連銘柄が上昇している。 コアウィーブ(CRWV)は+17%以上、ブロードコム(AVGOまた、アリスタ・ネットワークス(ANET)は+6%以上の上昇、エヌビディア(NVDA)が+3%以上上昇し、ダウ工業株指数の上昇率トップとなった。 また、スーパー・マイクロ・コンピュータ(SMCI)とアドバンスト・マイクロ・デバイセズ(AMD)は+3%以上上昇した。
本日のAIインフラ関連銘柄の上昇は、AIの利用拡大がより多くの電力を必要とすることから、電力生産銘柄も押し上げている。 ヴァーティヴ・ホールディングス(VRT)は+9%以上の上昇で引けた。VST)は+8%以上の上昇で引けた。 また、コンステレーション・エナジー(CEG)とGEヴェルノヴァ(GEV)は+6%以上の上昇、タレン・エナジー(TLN)は+3%以上の上昇で取引を終えた。
トラベール・セラピューティクス(TVTX)は、FDAから希少腎障害治療薬の追加申請について諮問委員会が不要になったとの通知を受け、+26%以上の上昇で取引を終えた。
ビル・ホールディングス(ビル)は、フィナンシャル・タイムズ紙がエリオット・マネジメントが同社の株式を大量に取得したと報じた後、+4%以上上昇した。
ゲームストップ (GME)は、第2四半期のハードウェアおよびアクセサリーの純売上高がコンセンサスの4億3480万ドルを大きく上回る5億9210万ドルになったと発表し、+3%以上の上昇で取引を終えた。
ジョンソンコントロールズ・インターナショナル Plc (JCIJCI）は、1株当たりの現金四半期配当を予想の37セントを上回り、40セントに引き上げた後、+1％以上上昇した。
シノプシス(SNPS)は、通期の調整後EPSをコンセンサスの15.11ドルを大きく下回る12.76-12.80ドルと予想し、S&P500とナスダック100の下落率トップとなった。
チューイー(チューイーCHWY[1945900]）は、予想を上回る第2四半期決算を発表したにもかかわらず、-16％以上下落して引けた。
病院運営会社は水曜日、アルカディ・ヘルスケア(ACHCまた、HCAヘルスケア(HCA)は-4%以上の下落、テネット・ヘルスケア(THC)とコミュニティ・ヘルス・システムズ(CYH)は-2%以上の下落で引けた。
トレードデスク(TTD)は、モルガン・スタンレーが同銘柄をオーバーウェイトからイコールウェイトに格下げしたため、-11%以上下落して引けた。
セールスフォース (CRMオラクルの決算が従来のソフトウェアに対する需要の低迷を示したため。
アップル(AAPL )は、iPhone、アップルウォッチ、AirPodsの最新バージョンの発売に対する市場の失望感から-3%以上下落して引けた。
HPインク(HPQHPQ）は、エバーコアISIが株価をアウトパフォームからインラインに格下げしたため、-2％以上下落して引けた。
決算報告(9/11/2025)
Adobe Inc (ADBE)、Frequency Electronics Inc (FEIM)、IBEX Holdings Ltd (IBEX)、KalVista Pharmaceuticals Inc (KALV)、Kestra Medical Technologies Ltd (KMTS)、Kroger Co/The (KR)、Lovesac Co/The (LOVE)、RH (RH)。
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