S&P 500指数 (SPX) (スパイ)は+0.27%、ダウ工業株指数(DOWI) (DIA)は+0.43%上昇し、ナスダック100指数(IUXX) (QQQ9月EミニS&P先物(ESU25)は+0.28%上昇し、9月E-miniナスダック先物(NQU25)は+0.36%上昇した。
3月までの1年間の米雇用統計の速報値修正で、雇用者数が従来の発表よりも減少したことが示され、FRBによる利下げ加速の見通しが強まったことを受け、火曜日の株価指数は高値圏で推移した。 市場は、来週のFOMCでFRBによる25bpの利下げを完全に織り込み、50bpの利下げの可能性を10％織り込んでいるため、株価は引き続きFRBの緩和的な見通しによって下支えされている。
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アングロ・アメリカンは、500億ドル以上の企業を設立するため、テック・リソーシズを買収することで合意した。 また、ノバルティスAGは、約14億ドルでトルマリン・バイオを買収する。
2025年3月までの1年間の米雇用統計の改定基準雇用者数速報値は、事前発表値よりも-91.1万人減少し、予想の-70.0万人よりも減少幅が拡大し、少なくとも2000年以降で最大の雇用増のマイナス幅となり、米労働市場の弱体化を示す結果となった。
水曜日の8月PPI最終需要は前年同月比+3.3%と7月と変わらず、8月食品・エネルギー除くPPIは前年同月比+3.5%と7月の同+3.7%から緩和すると予想されている。 木曜日の8月CPIは前年同月比+2.9%と7月の同+2.7%から上昇すると予想されている。また、週間新規失業保険申請件数は-3,000件減少の23.4万件と予想される。 金曜日、ミシガン大学9月消費者マインド指数は-0.2低下の58.0と予想される。
市場は現在、9月16～17日に開催されるFOMCで50BPの利下げが実施される可能性を10％と見ている。9月16-17日のFOMCで-25BPの利下げが完全に予想された後、10月28-29日のFOMCで再度-25BPの利下げが実施される可能性は、木曜日時点の54%から75%に上昇した。 市場は現在、年末までにフェデラル・ファンド・レートを現在の4.38%から3.66%まで、全体で-72BPの利下げを予想している。
米連邦控訴裁判所は先月末、トランプ大統領が議会の承認を得ずに世界的な関税を課したことは権限を逸脱しているとの判断を下したが、控訴審が続く間は関税を据え置くことを認めた。 米連邦巡回控訴裁判所は、「法令は、宣言された国家緊急事態に対応するため、大統領に多くの行動を取る重要な権限を与えているが、これらの行動のどれにも関税、関税などを課す権限や課税権は明確に含まれていない」と述べた。ブルームバーグ・エコノミクスによると、関税が発表通りに実施された場合、米国の平均関税率は15.2%に上昇する。
火曜日の海外株式市場はまちまちの結果となった。 ユーロ・ストックス50は1週間ぶりの高値まで上昇し、+0.11％の上昇で引けた。 中国の上海総合は-0.51％の下落で引けた。日本の日経平均株価は過去最高値から下落し、-0.42％の下落で引けた。
金利
12月10年物T債券(ZNZ510年物T債券利回りは+3.0bpの4.070%に上昇した。 火曜の株高がT債券の安全資産としての需要を抑制した。 また、財務省は今週1190億ドルのT債券とTボンドを入札するため、供給圧力がT債券の重しとなっている。
T-ノートは、財務省が実施した580億ドルの3年物T-ノートの入札に対する堅調な需要により、損失をある程度回復した。火曜日には、米国の年間雇用者数の伸びが予想を上回る下方修正となり、先週金曜日の弱い米失業率報告により、来週のFOMCでFRBが25bpの利下げを実施する可能性が100%に高まったことも、T-ノートの支援材料となった。
トランプ大統領がクックFRB総裁を解任しようとしていることや、スティーブン・ミラン氏がホワイトハウスの経済諮問委員会で技術的な役割を果たしながらFRB総裁のポジションを保持する意向であることから、FRBの独立性に対する懸念がT債券価格にマイナスの影響を与えている。
火曜日の欧州国債利回りは上昇し、ドイツ10年債利回りは+1.7bpの2.659%、英国10年ギルト利回りは+1.8bpの4.623%となった。
フランス7月製造業生産は、前月比-1.7％と予想の-1.2％を下回り、過去14ヵ月で最大の落ち込みとなった。
スワップは、木曜日の政策決定会合でECBが-25bpの利下げを実施する可能性はないと見ている。
米国株の動き
ユナイテッドヘルス・グループ (UNH)は、メディケア・アドバンテージ加入者の78%が来年、ボーナス支給を受けられる高評価の4つ星以上のプランに加入する見込みだと発表し、S&P500とダウ工業株指数の上昇率トップとなり、医療保険株を下支えした。 また、センティーン(CNC)は+7%以上、モリナ・ヘルスケア(MOH)は+3%以上の上昇で引けた。 また、エレバンス・ヘルス(ELV)は+2%以上、CVSヘルス(CVS)は+1%以上の上昇で引けた。
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(AMD)とマイクロン・テクノロジー(MU)は+2%以上の上昇で引けた。 また、エヌビディア(エヌビディア)、マーベル・テクノロジー(MRVL)、ARM Holdings Plc (ARM)、ASML Holding NV (ASML)は+1%以上の上昇で引けた。 また、KLA Corp(KLAC)は+0.96%高、アプライド・マテリアルズ(AMAT)は+0.89%上昇した。
トルマリンバイオ(TRML)は、ノバルティスAGが同社を14億ドル（1株約48ドル）で買収することで合意したため、+57%以上上昇した。
ネビウス・グループNV (NBIS)は、マイクロソフトに今後5年間、ニュージャージー州バインランドにある新しいデータセンターのGPUインフラ容量へのアクセスを提供すると発表し、+49%以上上昇した。
ブライトハウス・ファイナンシャル(BHF)は、フィナンシャル・タイムズ紙が、アクエリアン・ホールディングスが同社の買収資金を調達するため、中東の投資家2社と後期協議中であると報じたことを受け、+12%以上の上昇で取引を終えた。
アトラシアン・コーポレーション(チーム)は、今後3年間でデータセンター製品を終了し、顧客をクラウドプラットフォームに移行させると発表し、ナスダック100の上昇率トップとなった。
コアウィーブ(CRWV)は、AIエコシステムを形成するプラットフォームや技術を開発する創業者や企業を支援する新たなイニシアチブであるコアウィーブ・ベンチャーズを立ち上げ、+7%以上の上昇で取引を終えた。
ヒューマナ(ヒューマナ)は、リーリンク・パートナーズのアナリストが引用したリンクトインへの投稿で、医療保険プランにボーナスを支払うメディケアの品質格付けの基準値の変更が難しくなり、ヒューマナは民間のメディケア・アドバンテージ・プランの販売から収益の大半を得ていると述べた後、-12％以上下落してS&P500の下落率トップで取引を終えた。
アルベマール(ALB)は、先月生産を停止したCATLのリチウム鉱山が間もなく生産を再開するとの中国国営メディア証券時報の報道を受け、リチウム株が後退し、-11％以上下落して引けた。
セイルポイント(セイル)は、第3四半期の調整後営業利益を4,250万-4,350万ドルと予想し、コンセンサスの5,040万ドルより弱く、-7％以上下落して引けた。
フォックス・コーポレーション(FOXA)は、ルパート・マードックの子供3人のために設立された信託が、クラスB株1690万株を売却したため、-6％以上下落して引けた。
住宅建設業者と住宅建設サプライヤーは、過去3ヶ月間の株価の急騰の後、長い清算と利益確定で今日下落している。 ビルダーズ・ファーストソース(BLDR)は-5%以上の下落で引けた。 また、プルテグループ(PHM)、DRホートン(DHI)、レナー(レン)は-3%以上の下落、トール・ブラザーズ(TOL)の終値は-2%以上下落した。
フリーポート・マクモラン(FCX)は、インドネシア中部パプア州グラスバーグ鉱区での採掘作業が地下鉱山から作業員を避難させるために中断されたことを発表し、-5％以上下落した。
ニューズコープ(エヌダブリューエスNWS ）は、クラスB普通株式1410万株を募集すると発表し、-4％以上下落した。
決算報告(9/10/2025)
Barnes & Noble Education Inc (BNED), Chewy Inc (CHWY), Daktronics Inc (DAKT), Frequency Electronics Inc (FEIM), Oxford Industries Inc (OXM), PACS Group Inc (PACS).
掲載日現在、 リッチ・アスプルンドは、本記事で言及されているいかなる有価証券のポジションも（直接的または間接的に）保有していない。本記事中の情報およびデータはすべて、情報提供のみを目的としたものである。 詳しくはBarchartディスクロージャー・ポリシーをご覧ください。 こちら.
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