- ダウ・ジョーンズは、木曜日に発表された米国PMIの数字が誤報だったことから急落した。
- 景気急降下の懸念がリスク選好意欲を減退させた。
- 市場は利下げへの期待と経済の現実とのバランスに苦慮している。
木曜日のダウ工業株30種平均（DJIA）は、経済活動の悪化が米国経済の低迷がハードランディング・シナリオに傾きかねないという極めて現実的なリスクを市場に想起させ、500ポイントも急落した。米連邦準備制度理事会（FRB）が新たな利下げサイクルを開始するきっかけとなる軟調なデータを期待する投資家と、同じ軟調なデータが本格的な景気後退を引き起こし、利下げが無意味なものとなりかねないという事実のバランスを取るのに苦労しているためだ。
7月26日に終了した週の米新規失業保険申請件数は24万9000件と、前週の23万5000件から増加した。 予想 23.6万人に上昇。7月の米ISM製造業購買担当者景気指数（PMI）は、前回の48.5から46.8へと8ヵ月ぶりの低水準に落ち込み、予想の48.8への上昇を完全に覆した。
一方、7月のISM製造業購買力指数は52.9と、予想の48.8を上回った。これは、製造業の生産活動が低下しているにもかかわらず、製造業の投入価格が市場の予想よりも上昇を続けているためである。
金曜日の米国 非農業部門雇用者数 (7月のNFPは、前回の20.6万人から1.75万人へと伸びが鈍化すると予想されている。平均時給は前月比0.3％増と堅調に推移すると予想されている。
経済指標の悪化により利下げ観測が一段と高まり、市場は鋭利なナイフの刃先でバランスを取るのに苦労している。CMEのFedWatchツールによると、金利トレーダーは9月18日にFRBが少なくとも4分の1ポイントの利下げを実施する確率を100%、さらに50ベーシスポイントのダブルカットを実施する確率を5分の1と見積もっている。下降局面では、利下げ幅が大きすぎれば、FRBは利下げを実施しない。 市場心理 米国経済がハードランディングするという経済シナリオがFRBによる利下げを無意味なものにしているため、投資家はソフトなデータでの利下げを期待するものの、米国経済が転覆するほどソフトなものではない、という難しい中間地点に張り付いている。
ダウ・ジョーンズ・ニュース
木曜日、投資家心理が悪化し、ダウ・ジョーンズ株価指数に上場している銘柄の3分の2以上が赤字に転落した。ボーイング社（BA）は-6.5％近く急落し、第2四半期に14億ドルの純損失を計上した後、水曜日の下げ幅を拡大し、1株当たり180ドルを割り込んだ。経営難に陥っている航空機製造会社は、半世紀にわたる財務上の損失の重圧の下で帳簿が崩れている会社の指揮を執る新CEOを指名した後、足元を固めようと奮闘している。
ダウ・ジョーンズのテクニカル見通し
ダウ・ジョーンズは、木曜日の急な売り圧力の中、足場を見つけるのに苦労しており、41,080.00から40,200.00まで下落し、水曜日後半のピーク41,200.00付近からピーク・ツー・トラフで-2.56%下落し、上から下まで約700ポイントを失った。
このような状況下、ダウ・ジョーンズは、直近の下げ圧力にもかかわらず、50日指数移動平均（EMA）39,682.22の北を維持し、依然として強気で取引されている。ダウ平均は、昨年11月に長期平均を上回って以来、200日EMAを上回る水準で取引されている。
ダウ平均日足チャート
ダウ・ジョーンズFAQ
ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は、世界で最も古い株式市場の指数の一つで、米国で最も取引されている30銘柄で構成されています。この指数は、時価総額で加重されるのではなく、株価で加重されます。構成銘柄の株価を合計し、ある係数（現在は0.152）で割って算出される。ウォールストリート・ジャーナルを創刊したチャールズ・ダウによって創設された。後年、S&P500のような広範な指数とは異なり、30のコングロマリットしか追跡していないため、十分に広範な代表性を持っていないとの批判を受けた。
ダウ工業株30種平均（DJIA）を動かしているのは、さまざまな要因である。四半期ごとの決算報告で明らかにされる構成企業の業績がその主なものです。米国および世界のマクロ経済データも投資家心理に影響を与えるため、寄与している。米連邦準備制度理事会（FRB）が設定する金利水準も、多くの企業が大きく依存する信用コストに影響するため、DJIAに影響を与える。したがって、インフレはFRBの決定に影響を与える他の指標と同様に、主要なドライバーとなり得る。
ダウ理論とは、チャールズ・ダウによって開発された株式市場の主要トレンドを特定するための手法です。重要なステップは、ダウ工業株30種平均（DJIA）とダウ・ジョーンズ輸送株30種平均（DJTA）の方向性を比較し、両者が同じ方向に動いているトレンドのみを追うことです。出来高は確認基準となる。この理論では、ピーク分析とトラフ分析の要素を用います。ダウの理論では、3つのトレンド・フェーズを想定しています。スマート・マネーが売買を開始するアキュムレーション（蓄積）、より多くの一般大衆が参加するパブリック・パーティシペーション（大衆参加）、そしてスマート・マネーが退場するディストリビューション（分配）です。
DJIAを取引する方法はいくつかあります。ひとつはETFを利用する方法です。ETFを利用すれば、投資家は30社すべての構成銘柄の株式を購入する必要がなく、単一の証券としてDJIAを取引することができます。その代表例がSPDRダウ工業株30種平均ETF（DIA）である。DJIA先物契約は、トレーダーが指数の将来価値を投機することを可能にし、オプションは、将来あらかじめ決められた価格で指数を売買する権利（義務ではない）を提供する。投資信託は、投資家がDJIA銘柄の分散されたポートフォリオの株式を購入することを可能にし、全体的なインデックスへのエクスポージャーを提供します。
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