ビジネス情報
カナダ中央銀行（BoC）のティフ・マクレム総裁は、2月の会合で政策金利を25ベーシスポイント引き下げ2.75％とした後、中央銀行の政策見通しについて説明し、メディアからの質問に答えた。
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ビジネス情報 BoC記者会見ハイライト
我々は新たな危機に直面している
拘束力のなさだけで、すでに害を及ぼしている。
貿易戦争がインフレにどのような影響を与えるかは分からない。
コストがどれだけ早くインフレに転嫁されるかは不透明だ。
フォワードガイダンスを提供することはできない。
米国関税への経済適応を支援するため、できる限りのことをする。
インフレを抑える必要があるため、できることは限られている。
成長率の低下とインフレ率の上昇を同時に抑えることはできない。
第1四半期の内需は非常に低調に推移すると思われる。
カナダ人のセンチメントが急変。
我々は50bpsの利下げを真剣に検討しなかった。
米国が何をしでかすか、予測不可能なことがたくさんある。
金融政策に関しては慎重に進めていく。
カナダドルは現状を反映しており、それを考慮して決定する必要がある。
私たちの中立的な予想は2.75%が中心です。
貿易政策は日々変化している
貿易戦争になれば、需要が減少するだろう。注意深く見守っていきたい。
中・長期的なインフレ期待の上昇は、我々にとって大きな警告サインとなることは間違いない。
このセクションは、カナダ中銀の政策発表と市場の初期反応をカバーするため、日本時間13:45に掲載された。
カナダ中銀（BoC）は2日、市場予想通り政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、2.75％にすると発表した。
ビジネス情報 カナダ中銀政策声明の要点
貿易摩擦の激化と米国の関税は、カナダのインフレ圧力を高め、成長を抑制する可能性が高い。
貿易摩擦がセンチメントと活動の重しとなり、第1四半期の成長は鈍化するだろう。
最近の調査では、消費者心理の急低下と企業支出の鈍化が示唆されている。
貿易摩擦の激化が雇用市場の回復を妨げるという警告の兆しがある。
消費税減税終了に伴い、3月の年間インフレ率は約2.5％に上昇する見込み。
関税の影響を懸念し、短期インフレ期待が上昇。
インフレ下押し圧力とインフレ上 昇圧力のタイミングと強さを慎重に見極めたい。
また、インフレ期待を注意深く監視する。
経済見通しは引き続き例年以上の不確実性にさらされている。
ビジネス情報 市場の反応
カナダドルは、広く予想されていたように、BoCが政策金利を25ベーシスポイント引き下げることを決定したことを受け、ペースを取り戻し、米ドル/加ドルを1.4400近辺まで引っ張る。
ビジネス情報 今日のカナダドル相場
下の表は、本日のカナダドル (CAD) の対主要通貨一覧の変動率を示しています。カナダドルは日本円に対して最も堅調でした。
| 米ドル | EUR | GBP | 日本円 | CAD | 豪ドル | NZD | スイスフラン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 米ドル | 0.32% | 0.11% | 0.68% | -0.20% | 0.13% | 0.17% | 0.14% | |
| ユーロ | -0.32% | -0.22% | 0.34% | -0.53% | -0.20% | -0.15% | -0.18% | |
| GBP | -0.11% | 0.22% | 0.56% | -0.31% | 0.02% | 0.06% | 0.03% | |
| 円 | -0.68% | -0.34% | -0.56% | -0.92% | -0.57% | -0.53% | -0.55% | |
| CAD | 0.20% | 0.53% | 0.31% | 0.92% | 0.33% | 0.37% | 0.35% | |
| 豪ドル | -0.13% | 0.20% | -0.02% | 0.57% | -0.33% | 0.05% | 0.04% | |
| NZD | -0.17% | 0.15% | -0.06% | 0.53% | -0.37% | -0.05% | -0.02% | |
| スイスフラン | -0.14% | 0.18% | -0.03% | 0.55% | -0.35% | -0.04% | 0.02% |
ヒートマップは主要通貨の対円レート変動率を示しています。基準通貨は左の列から、気配通貨は上の行から選択されます。例えば、左の列からカナダドルを選び、水平線に沿って米ドルに移動すると、ボックス内に表示される変化率はCAD（ベース）/USD（クォート）を表します。
このセクションは、日本時間09:00に発表されるカナダ中銀（BoC）の金融政策発表のプレビューとして掲載されたものです。
- カナダ銀行（BoC）は政策金利を25bps引き下げると見られる。
- カナダドルは米ドルに対して守勢を維持している。
- カナダのヘッドラインインフレ率は、日本銀行の目標である2％を下回っている。
- マクレム総裁の記者会見にも注目が集まる。
今週水曜日のカナダ中銀（BoC）の利下げに注目が集まっており、市場のコンセンサスでは7回連続となる再利下げが予想されている。今回の利下げ幅は25ベーシスポイントで、1月の利下げと同様となる。
一方、カナダドル(CAD)は、先週の高値から下落し、対米ドル(USD)で1.4500台に近づいている。
さらに、カナダのインフレ率が注目されている。2月の消費者物価指数（CPI）は1.8％から1.9％に上昇した。同時に、日銀のコアCPIは2ヵ月連続で上昇し、2024年同期比で2.1％に達し、日銀の目標を上回った。
貿易の乱気流を乗り切るカナダ中銀の戦略
カナダ中銀は慎重な姿勢を維持する見込みだが、追加緩和の可能性は高そうだ。中銀は、最近のインフレ率の上昇、堅調な労働市場、予測に沿ったGDP水準など、いくつかの要因と、ドナルド・トランプ政権の予測不能な政策がもたらす不確実性とのバランスを取っている。 米国 (アメリカの）貿易政策
1月の会合でティフ・マクレム総裁は、外を見れば関税の脅威を無視することは難しいと指摘した。新たな関税が発動される前に、経済がしっかりとした地盤にあることを確認することが重要だと説明した。リスク管理の観点から、この懸念が政策金利を25ベーシスポイント引き下げる決定を後押しした。
インフレ率についてマクレムは、ある程度の上昇は予想されるものの、重要なのは初期の物価上昇が他の商品、サービス、賃金に広く波及するのを防ぐことだと強調した。同氏は、インフレがカナダ国民にとって持続的で有害なトレンドに発展するのではなく、最終的に2％に戻ることを目指すと強調した。
2月12日に公表された議事録では、カナダ中銀の理事会が、米国との貿易摩擦が長期化すれば国内GDPが恒久的に縮小すると懸念していたことがさらに明らかになった。議事録はまた、1月29日に カナダ中央銀行 これは、ドナルド・トランプ大統領がカナダからの輸入品すべてに関税を課すという脅しを実行に移した場合の潜在的な経済リスクを考慮したものである。
カナダ国立銀行のテイラー・シュライヒ、ウォーレン・ラブリー、イーサン・カリーは、カナダ中銀の金利決定をプレビューし、次のように指摘した：「カナダ中銀は水曜日、オーバーナイト・ターゲットを25ベーシスポイント引き下げることがほぼ確実視されており、これにより7回連続の利下げとなり、政策金利は中立レンジの中点に達すると推定される。しかし、これまでの決定とは異なり、今回の緩和はすでに蓄積された経済のたるみを吸収するためというよりは、貿易摩擦に陥っている経済を支えるためのものとなるだろう。実際、平時であれば、GDPと雇用の伸びが回復し、基調的なインフレが底堅く推移する中、最近のデータは政策金利を据え置くことと整合的であろう。しかし、日本銀行はすでにハト派に傾いており、マクレム総裁は貿易の不確実性だけでも「ダメージを受けている」と強調した。
ビジネス情報 日銀はいつ金融政策決定を発表し、米ドル/カナダドルにどのような影響を与える可能性があるのだろうか？
カナダ中銀は水曜日13:45GMTに政策決定を発表し、ティフ・マクレム総裁は14:30GMTに記者会見を行う予定だ。
大きなサプライズは期待できないものの、投資家は、カナダ中銀のメッセージのトーンが米国の関税とカナダ経済への影響に固執し続けるだろうと予想しており、この見方はカナダドル（CAD）をめぐる動向にも及ぶ可能性がある。
のシニア・アナリスト、パブロ・ピオヴァーノは次のように述べている。 FXストリート は、回復のペースが上がれば、次のように指摘している、 米ドル/加ドル は、3月4日につけた3月のピーク1.4542の最初のレジスタンスに直面するはずだ。後者をブレイクアウトした場合、2月3日に記録された1.4792の2025年高値を試す可能性がある。
さらにピオバーノ氏は、時折弱気な動きが3月6日につけた3月安値1.4237を試す可能性があり、次に暫定100日SMAの1.424、そして2月14日につけた2025年底値1.4150を試す可能性があると指摘した。
ビジネス情報 経済指標
日銀金融政策発表
日銀金融政策決定会合 カナダ銀行（BoC） カナダ中銀は8回の理事会を開催し、政策決定を説明する理事会後声明を発表する。この声明はカナダドル（CAD）のボラティリティに影響を与え、短期的なプラスまたはマイナスのトレンドを決定する可能性がある。タカ派的な見解はカナダドルにとって強気とみなされ、ハト派的な見解は弱気とみなされる。
ビジネス情報 カナダ銀行FAQ
オタワに本部を置くカナダ銀行（BoC）は、カナダの金利を決定し、金融政策を管理する機関です。年に8回の定期会合と、必要に応じて開催される臨時の緊急会合で金融政策を決定します。BoCの主な任務は物価の安定を維持することで、これはインフレ率を1～3％に保つことを意味する。これを達成するための主な手段は金利の上げ下げである。金利が相対的に高ければカナダドル（CAD）は上昇し、逆に低ければカナダドルは下落する。その他の手段としては、量的緩和や引き締めがある。
極端な状況では、カナダ銀行は量的緩和と呼ばれる政策手段を実施することができます。QEとは、カナダ中銀が資産（通常は国債や社債）を金融機関から購入する目的でカナダドルを印刷するプロセスである。QEは通常、カナダドル安をもたらす。QEは、単に金利を下げるだけでは物価安定の目的を達成できそうにない場合の最後の手段である。2009年から11年にかけての大金融危機の際には、銀行間の債務返済能力に対する信頼が失われ、信用が凍結したため、カナダ銀行はこの手段を用いた。
量的引き締め（QT）はQEの逆である。量的引き締め（QT）はQEの逆で、景気回復が進み、インフレ率が上昇し始めた時に実施される。QEでは、カナダ中銀が金融機関から国債や社債を購入して流動性を供給するのに対し、QTでは、カナダ中銀は資産の買い増しを停止し、すでに保有している債券の満期元本の再投資を停止する。これは通常、カナダドルにとってプラス（または強気）である。
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