Alan Levin

テクノロジー アジアで最も活発な不動産市場は、様々なアセットクラスに投資機会を提供し続けていると、ヤルディ主催の明天地東京フォーラムで火曜日、大手4社の意思決定者が語った。アクサIMアルツ、UBSアセット・マネジメント、アリッサ・パートナーズ、ノルウェス銀行アセット・マネジメントのトップ・リーダーからなるパネルディスカッションでは、MSCIによると、2024年上半期に193億ドルの収益不動産が売買され、日本がこの地域をリードしたことを受け、ベッド、小屋、データセンター、さらにはオフィス資産など、多くの魅力的な投資対象がある日本に高い評価が与えられた。米国ではドナルド・トランプが復活し、日本では少数派政権が揺らぐなど、太平洋の両側で政治的混乱が起きていることを踏まえ、アクサIMアルツ・リアルアセッツのアジア太平洋地域担当責任者ローラン・ジャックマン氏は、不動産ベットを検討する際の主なリスク要因として金利の方向性を指摘した。「関税を導入し始めれば、間違いなく地上のインフレに影響を及ぼし、インフレと言うことは金利が上昇する可能性がある。「インフレということは、金利が上昇する可能性があるということだ。私たちは、不動産が金利と高い相関関係にあることを知っています」。政策の継続性はプラスアクサIMアルツは近年、日本への投資を相次いで行っている。6月、ファンドマネージャーは 京都の183キーホテルを取得した。 を4400万ドルで取得し、改装を計画している。昨年は つの高齢者向け住宅 合計331室。 33戸のアパートメントのポートフォリオ 東京、大阪、名古屋にまたがっている。明天地東京フォーラムで基調パネルが日本投資について議論フランスの大手金融会社AXAの傘下であるジャクマン氏は、ライフサイエンスやデータセンターへの投資で、日本の不動産ポートフォリオを多様化しようとしていると語った。「マンダリン・オリエンタル東京に集まった200人の参加者に対し、「我々は2020年にデータセンターを購入しました。「魅力的な条件で売却する良い機会だったので、実際には売却したばかりです。しかし、私たちはデータセンターのスペースが好きなのです。日本にはもっとデータセンターが必要だと感じています。多くの需要があると見ています」。ノルウェーの1.7兆ドル規模の政府系ファンドを運用するノルゲス・バンク・インベストメント・マネジメントのアジア非上場不動産部門責任者である太見太陽氏は、トランプ氏の当選は、日本の国会で連立与党が過半数を失うという衝撃的な事態に比べれば、驚きは少なかったと述べた。それでも同氏は、日本の不動産ビジネスに影響を与える政策が突然転換することを期待しないよう注意を促した。「日本の政策は、多かれ少なかれ、変化が非常に遅い。「金利、その他の政策、税率、徐々に変わっていくと思いますが、日本では大きな変化はないと思います」。ノルジェス氏は、安定した東京のオフィス資産に引き続き関心があるとし、東京のオフィススペースの新規供給は、過去10年間スペースの純増が減少した後、総ストックのわずか1％に過ぎないと述べた。「長期的なコア投資家として、10年の保有期間はまだ短いと考えています。「だから私たちは、サイクルを経て、長期的に素晴らしいパートナーと素晴らしい資産を保有しようとするのです」。マルチ・ファミリーUBSジャパン・アドバイザーズ代表取締役社長の渡辺創氏は、不動産評価に直接影響を与える政策について、日本の与野党に違いはないと述べた。スイスの親会社であるUBSアセット・マネジメントは、全世界で1170億ドル相当の不動産、インフラ、プライベート・エクイティ投資を監督している。プライベート・キャピタル、ファミリー・オフィス、富裕層、その他の裕福な投資家による幅広い支援により、マルチファミリー・セグメントは安定性を享受している、と渡辺氏は指摘する。「マルチ・ファミリーは、資産家一族にとって、資産に対する実際の課税額を圧縮するための非常に良いツールです」と渡辺氏は述べた。アリッサ・パートナーズの創設者であり、マネージング・パートナー兼CEOであるチェドリ・ブジェラビア氏ほど、マルチ・ファミリーのディールメイキングに精通した人物はいない。 アクサIM, PGIM不動産 と プライベート・エクイティの巨人、ブラックストーン.ブジェラビアは、アリッサが生活セクターへの注力を維持する一方で、物流やデータセンターといった新たなビジネスチャンスも模索していく予定であることを確認した。日本では金利がゼロに近い水準から40ベーシスポイントまで上昇しており、キャップレートは低下しているが、東京や大阪のような中核的な立地ではまだ利回りが上昇する余地がある。「日本はアジア最大の先進国市場であり、最も奥行きの深い市場であり、流動性が高いことを忘れてはなりません。「ほとんどの投資家は、あるアセットクラス、安定性、インカムを求めて日本にやってくる。ですから、日本が今後も様々な国際投資家から関心を集め続けることは、誰も驚くことではないと思います」。写真で見るパネル引用元へ

バンコク -- アジア株は金曜日にまちまちとなった。 日本 国債購入政策を調整したが、マイナス基準金利は据え置いた。 東京とシドニーは下落し、香港と上海は上昇した。米国先物は下げ、原油価格は下落した。 日本の中央銀行は、基準金利をマイナス0.1％に据え置くことを選択したが、より柔軟性を持たせるために債券購入を微調整した。 日本銀行は、経済と物価の不確実性が極めて高いため、以前の政策よりも機動的なアプローチが必要だと述べた。日銀は、「イールドカーブ・コントロール・プログラム」の下で課せられていた上限0.5％の代わりに、毎営業日1％の10年物国債の購入を提案すると述べた。長期金利をゼロ％近辺に維持することが目的であることに変わりはないという。 金曜日の発表前、日本の市場は動揺した。その後、東京の日経平均は2.2％下落し、32,144.47となった。ドルは対円で弱含み、139.49円から138.58円まで下落した。オーストラリアのS&P/ASX200は0.4％下落の6,870.58、香港のハンセンは0.9％上昇の19,814.76。ソウルのコスピは0.4％減の2,593.98。 インドとタイの市場は祝日のため休場。 木曜日、欧州中央銀行（ECB）が利上げを実施し、更なる利上げの可能性については未回答としたことから、欧州の株価は上昇した。フランスのCAC40は2.1％上昇し、ドイツのDAXは1.7％上昇した。しかし、S&P500種株価指数は午前中に約16ヶ月ぶりの高値をつけた後、0.6％安の4,537.41まで下落した。ダウ平均も序盤の上昇から一転して下落し、0.7％安の35,282.72となった。ナスダック総合株価指数は0.5％下落し、14,050.11で終わった。 ハネウェル・インターナショナルは、アナリストの予想を上回る春の利益を発表したにもかかわらず、市場の重荷となった。収益がアナリストの予想を下回り、今四半期の収益予想も下回ったため、5.7％下落した。 ウォール・ストリートの下落は、ダウが13日連続で上昇した好調な動きに歯止めをかけた。木曜日の朝には125ポイントも上昇し、1897年に樹立された連勝記録に並ぶ勢いだったが、勢いがなくなった。 株価は、米連邦準備制度理事会（FRB）が、以前は長丁場の賭けのように思われた、景気後退を招くことなく利上げを成功させ、高インフレを引き下げることができるという期待から、急騰している。 しかし批評家たちは、市場の急激な上昇のスピードは速すぎるし、経済の「ソフトランディング」についてのコンセンサスが高まっているように見えるが、それは確実なものではないと述べている。 木曜日に発表された経済に関する報道は、そのほとんどが勇気づけられるものだったが、インフレへの圧力を高め続ける可能性もある。特に雇用市場に関する強いデータは、米国の家計が支出を続けることを意味し、企業の値上げを促す可能性がある。その結果、米連邦準備制度理事会（FRB）は金利を予想以上に引き上げ、景気後退の危機を回避する可能性がある。 ある試算によれば、経済全体の成長率は春に加速した。これは、今年の最初の3ヶ月から減速すると予想していたエコノミストたちの予測を簡単に上回った。また、4月から6月にかけてのインフレ率は予想ほど高くなかったという。別のレポートによると、先週失業手当を申請した労働者は少なかった。これは、雇用市場が依然として極めて堅調であることを示す最新の結果であり、また3つ目の報告によると、長持ちする製造財の受注は先月予想以上に増加した。米連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日、インフレ率を引き下げることを期待して、フェデラル・ファンド（FF）金利を20年以上ぶりの高水準に引き上げた。高金利は、経済全体を鈍化させ、株やその他の投資の価格に打撃を与えることで機能する。金曜日の他の取引では、ニューヨーク・マーカンタイル取引所の電子取引で、米国の指標原油は35セント安の1バレル79.73ドルとなった。木曜日は1.31ドル高の80.09ドルだった。国際取引の価格決定基準となるブレント原油は、49セント安の1バレル83.30ドル。 ユーロは1.0965ドルから1.0963ドルに下落した。 ___APビジネスライターのStan Choeが寄稿。 引用元へ