C H Unnikrishnan

ビジネス情報 ホームインドニュースインドの野心的な₹22,919クロー計画で電子機器製造はどう変わるか？ビジネス情報 EYインディアのSaurabh AgarwalとParul Nagpalによると、この革新的なアプローチは、生産/回転だけでなく、資本支出に対してもインセンティブを提供することで、より多くの投資を呼び込み、強固な製造エコシステムを育成することを目的としている。インドのエレクトロニクス業界を再編成する画期的な動きとして、連邦内閣は、22,919百万ドルという巨額の資金を背景にした野心的な電子部品製造スキームにゴーサインを出した。 ₹22,919クローこのイニシアティブは、₹59,350クローの投資を誘致し、91,600人以上の直接雇用を創出し、さらに間接雇用の機会も創出する予定である。この大胆なイニシアチブは、重要なエレクトロニクスのサプライチェーンにおいて、インドを自立に向かわせ、国内外からの投資を呼び込むものである。最先端部品製造のための強固なエコシステムを構築することを目標に、この計画は技術革新を促進し、経済成長を後押しし、グローバル・サプライチェーンにおける国の競争力を高めることを約束するものである。生産連動型奨励金（PLI）制度は従来、国内生産を後押しし、輸入への依存を減らすことを主な目的として、国内生産品の販売増を促進することに重点を置いてきた。このアプローチは大きな進歩を遂げたが、インドの製造業が直面するいくつかの重要な課題には十分に対処できていない。技術開発の限界やインフラの格差といった重要な問題が依然として残っており、これが同部門の長期的な成長の可能性を妨げている。スキームの詳細を掘り下げる このスキームは、ディスプレイやカメラモジュールなどのサブアセンブリ、非SMD受動部品などのベアコンポーネント、電気機械部品、多層プリント回路基板、リチウムイオン電池など、エレクトロニクス製造エコシステム内の重要なセグメントを幅広く対象としている。 さらに、高密度相互接続やSMD受動部品などの特定のベア部品に対しては、ハイブリッド（回転と資本の両方を組み合わせた）補助金モデルを提供している。 このセクターをさらに強化するため、この制度は、これらのサブアセンブリやベアコンポーネントの生産に関わる部品やコンポーネントに対する資本支出奨励金を提供し、より統合された競争力のある製造エコシステムを育成する。この制度のユニークな提案は、売上高ベース／資本連動／ハイブリッド（売上高と資本の両方の組み合わせ）の補助金モデルの融合であり、M-SIPSやSPECSのような従来の取り組みからインスピレーションを得ている。この革新的なアプローチは、生産／売上高だけでなく、資本支出に対してもインセンティブを提供することで、より多くの投資を呼び込み、強固な製造エコシステムを育成することを目的としている。 このモデルは、補助金を企業の設備投資に連動させることで、先端技術やインフラへの投資を促進する。そうすることで、インドの製造業がグローバルな舞台で競争力を高め、製造業の長期的成長とイノベーションを促進することができる。このスキームの詳細なガイドラインが待たれるが、他の中央政府の奨励スキームとは異なり、このスキームは雇用創出に重点を置き、国内での雇用創出を奨励するために雇用基準を満たした場合に特別な奨励金を提供する可能性が高いと予想される。さらに、インドにおける製造コストの上昇に起因する障害の一部を補うため、サブアセンブリーカテゴ リーに対する売上高奨励金は最大 5％、ベアコンポーネントカテゴリーに対する奨励金は最大 10％となることが予想される。さらに、設備投資奨励金は25％（MSIPSおよびSPECSスキームと同じ）になる可能性が高い。また、これは以前のスキームの延長であるため、このスキームによる優遇措置は、以前のスキームで優遇措置の対象として考慮されなかった投資に対してのみ適用される可能性が高い。インドでは、エレクトロニクス産業の成長は目を見張るものがあり、電子製品の国内生産は、1965年以来、世界最大の生産量を誇っている。 ₹1.2014-15年度には90,000億ドルから ₹9.2023-24年度の年間平均成長率（CAGR）は17％以上である。輸出も急増しており、2023-24年度の年間平均成長率は ₹0.2014-15年度には38,000百万ユーロを ₹2.2023-24年度には41 lakh croreとなり、年平均成長率20％以上を反映する。この計画は、インドのエレクトロニクスのサプライチェーンを強化し、エレクトロニクス分野全体の付加価値向上を促進することで、この勢いをさらに加速させるものである。-著者のSaurabh AgarwalとParul NagpalはEY Indiaの税務パートナーである。見解は個人的なものです。(編集者 :...

テクノロジー IFAが開催され、かなり集中した週だったが、新しい発表はトレンドチャートを揺るがすほどのものではなかった。サムスンのGalaxy A55がGalaxy S24 Ultraから再びトップに返り咲いた。今回は、Pixel 9 Pro XLではなく、Redmi Note 13 Proが表彰台を独占した。 そして、Galaxy A15とiPhone 15 Pro Maxがランクインし、Redmi Note 13は6位となった。 グーグル Pixel 9 Pro ...

ビジネス情報 インドは前例のない経済拡大の瀬戸際にあり、その一因は国内外のリスク資本を仲介するオルタナティブ投資ファンド（AIF）の極めて重要な役割にある。2024年度連邦予算が近づくにつれ、ファンド業界の関係者は、このセクターのさらなる成長を促進する可能性のある明確化を切望している。 カテゴリーIII AIFの課税に関する明確化AIFは、国内外の投資家から資金を調達する私募の投資ビークルとして運営されています。これらの資金は、利益を生み出すことを目的とした事前に定義された投資方針に従って配分されます。AIFの税務上の扱いは、その法的構造（信託、LLP、会社など）とカテゴリー（カテゴリーI、カテゴリーII、 カテゴリーIII）によって異なります。カテゴリーIおよびIIのAIFは「パス・スルー」ステータスの恩恵を受けているが、カテゴリーIIIのAIFには同じ恩恵は及んでいない。これらは複雑なトレーディング戦略を採用し、上場・非上場証券の両方に投資対象を絞ったファンドで、ヘッジファンドやロングショートファンドが含まれる。パス・スルー・ステータスがなければ、カテゴリーIII AIFは事業体レベルで課税を受けることになり、多くの場合、最高限界税率にサーチャージが上乗せされるため、個人ではそれほど高い税率に該当しない投資家にも大きな負担となる。さらに、ロング・ショート戦略をとるカテゴリーIIIのAIFは、その全収入がキャピタル・ゲインではなく事業所得に分類され、取引の頻度が高いために高い税率が課されるリスクに苦しんでいる。業界は、税制上の短期売買と長期投資を区別するための単層課税の枠組みや明確な原則を求めている。上場商品と非上場商品に対する課税の合理化現在、上場商品からのキャピタルゲインには、非上場商品からのキャピタルゲイン（20％）よりも低い税率（10％）が課せられている。この税制格差は、非上場セクター、特に新興企業への投資を抑制し、起業家精神とイノベーションの文化を育む努力を妨げている。これを是正するため、関係者は政府に対し、非上場投資に対する税負担を軽減するか、上場商品に適用される税率に合わせることを検討するよう要望する。キャリード・インタレスト課税の明確化キャリード・インタレスト（Carried Interest）とは、ファンドの運用成績に基づいてファンド・マネ ジャーに分配される利益の分け前のことで、税務上はキャピタル・ゲインとして扱われるこ とが多い。この扱いは、事業所得税率に比べて低い直接税率という利点がある。しかし、この慣行には法的な裏付けがないため、税務当局が事業所得として再分類する可能性がある。AIFが獲得したキャリー・インタレストに対する間接税（GSTなど）の適用可能性についても不確実性が大きく、いくつかのファンドが所得税当局からこのテーマについてさらなる疑問を投げかける通達を受けている。AIF業界は、欧州連合（運用報酬など手数料ベースのサービスのみにサービス税が課される）や英国（キャリー・インタレストの一部のみにサービス税が課される）のような法的枠組みを望んでいる。海外投資枠の強化AIF は現在、業界全体で 15 億米ドルを上限として、インド国外のベンチャー・キャピタル事 業に投資することができるが、投資案件ごとに SEBI の承認が必要となる。対照的に、国際的な管轄区域では、ファンドが同様の制約を受けずに国境を越えて 投資できることが多い。関係者は、このような制限を撤廃し、より多くの資産運用会社がインドでグローバル・ ファンドを設立し、国際資本の流入を促進するような改革を提唱している。共同投資ルールファンド用語でいう共同投資とは、AIFのマネージャがファンドに関連する他の事業体に投資を提供することである。この活動はごく最近までインドでは規制されていなかった。このような活動を規制の範囲に入れるため、SEBIは最近、共同投資の範囲を定義し、個別の登録要件を義務付ける規制を導入した。これらの規制は、共同投資活動を合法化することを目的としているが、関係者は、別個のライセンスを取得する必要性や、共同投資の提供や実行の条件に関する杓子定規な制限など、インドで活動するグローバルファンドの足かせとなりかねない、制度の全体的な見直しの必要性を強調している。結論ファンド業界に対する政府の支援は、長期的な成長に資する経済環境を醸成する上で、依然として極めて重要である。政府は、インド中小企業開発銀行や国家投資インフラファンドなどの機関を通じて、エコシステムへの多額の資本注入を促進してきた。規制の枠組みを合理化し、ビジネスのしやすさを向上させ、グローバルな投資先としてのインドの地位を強化するための戦略的改革を行う機は熟している。2024年度連邦予算は、AIFセクターのこうした戦略的需要に対応する計り知れない可能性を秘めており、今後数年間、AIFセクターがインドの経済成長軌道を牽引し続けることを確実にするものである。-著者であるSiddharth ShahとRohan PriyadarshiはそれぞれKhaitan & Co.のパートナー、シニアアソシエイトである。記載された見解は彼らの個人的なものである。引用元へ