投資

米国株は木曜日、経済に関するいくつかの複雑な報道を受け、再び過去最高値を更新した。S&P500種株価指数は、29.11ポイント（0.6％）上昇し、5,029.73となり、先週つけた史上最高値をわずかに更新した。S&P500種指数は ダウ ジョーンズ工業株30種平均は前日比348.85ドル（0.9％）高の38,773.12となった。 ナスダック 総合株価指数は47.03（0.3％）上昇し、15,906.17となった。トリップアドバイザーは、アナリストの予想を上回る直近四半期の決算を発表し、9.2％上昇した。テック大手 シスコシステムズ も予想を上回る決算を発表したが、通期の利益見通しを下方修正したため、株価は2.4％下落した。経済に関するさまざまなデータには、次のようなものが含まれる。米国小売業者の売上高は弱含み1月の米国小売業の売上高は、12月の予想よりも大幅に減少した。これは、米国の家計による支出の顕著な落ち込みである。景気後退からの脱却高金利であっても。金融市場にとってのプラス面は、インフレ率の上昇圧力がなくなることである。別のレポートによると、米国の労働者数は減少している。失業給付申請者数先週は予想を上回り、注目されたレイオフの発表にもかかわらず、雇用市場が堅調であることを示す最新のシグナルとなった。木曜日午前中の他の報道では、製造業については、まちまちではあるが、懸念されていたよりは良い状況であった。全体として、経済報道は債券市場で国債利回りを下げるのに一役買った。10年物国債利回りは、水曜日の4.27％から4.24％に低下した。国債利回りはこのところ揺れ動いている。予想を上回るインフレ率インフレ率[19459005雇用市場そして経済全体ウォール街のトレーダーは、景気見通しの延期を余儀なくされている。連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを開始する。FRBはすでに主要金利を2001年以来の高水準に引き上げている。高金利が経済を圧迫し、景気後退を招くことなくインフレ率を快適なレベルまで下げることを期待しているのだ。以前はFRBが何らかの緩和策を打ち出し、3月に利下げを開始するのではないかと期待されていたが、ウォール街では5月か6月まで利下げは行われないだろうと考えられている。そのため、株価は過去最高値から下落した。それでも、今年中に利下げが実施されるとの見方が広がっている。ただ、その時期が変わりつつあるだけだ。その一方で、景気は引き続き堅調に推移しており、企業の利益拡大を後押しするはずだ。そのおかげで株価は大きく下落することはない。CBRE...

日経平均 3月21日には終値も最高値を更新、4万0815円となった　REUTERS ...

日経平均 ...

日経平均 日経平均 【速報】日経平均4万1000円台　2日連続で史上最高値　終値4万888円 (TBS NEWS DIG) 2024/03/22 09:06 きょうの東京株式市場で日経平均株価は一時200円以上値上がりし、4万1000円台まで上昇しました。 続きを読む 引用元へ

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朝のマーケット 今日のS&P500指数（$SPX ）（SPY ）は現在＋0.19％、ダウ工業株指数（$DOWI ）（DIA ）は＋0.38％、ナスダック100指数（$IUXX ）（QQQ...

"W世界で最も裕福な男が過大な報酬を得ているのか？」デラウェア州大法院の判決で、キャサリーン・マコーミックはこう切り出した。その通りだ。2018年にテスラのイーロン・マスクに支払われた最大558億ドル相当の報奨金は、偉大な人物のサービスを確保するために不必要な、過剰なものであった。 「他の株主にとって「不公平 他の株主の保有株式が希薄化するためである。読む 200ページの判決文 そして、彼女の主張のどの段階にも反対することは難しい。マスクと彼のファンクラブは、当然ながら激怒している。テスラの最高経営責任者は、「株主が問題を決定することを好むのであれば、ネバダ州かテキサス州で法人化することをお勧めします」と述べた。そして、2018年に株主が73％の賛成多数でこの計画を承認したのは事実だ。マスクが業績関連の目標を達成し、テスラの価値が6000億ドル（約62兆円）も向上したのだから。(2018年当時、電気自動車会社の価値は500億ドル程度で、投資の世界ではすぐに資金が底をつくのではないかと活発な議論が交わされていたことを思い出してほしい)しかし、株主がすべてにサインしたという反論は、マコーミックの裁定におけるニュアンスと慎重な段階を見逃している。第1段階は、マスク氏がテスラに22％出資していることで、同氏が支配的地位を得ていること、つまり多大な影響力を有していることを示すことだった。それを示すのは難しいことではなかった：マスクは会長であり、「スーパースターのCEO」であり、「テスラを代表して交渉する取締役と太い絆で結ばれていた」。ステップ2は、支配者としての地位を考慮し、インセンティブ・パッケージが公正であったかどうかを問うことであった。デラウェア州の裁判所は、取引が他の株主の「十分な情報を得た」投票によって承認された場合、立証責任を転嫁することができるが、テスラと被告はそこで躓き始めた。同社の提案は、「主要な取締役を独立役員として不正確に記載し、プロセスに関する詳細を誤解を招くように省略していた」。独立性の欠如については、確かに裁判官の指摘は的確だ。テスラのために交渉していた主席取締役のアイラ・エーレンプライスは、マスクと15年にわたる取引関係があった。ワーキンググループのもう一人のメンバー、アントニオ・グラシアスは20年来の付き合いで、マスクの家族と定期的に休暇を共にしていた。3人目のメンバーは、同社の顧問弁護士であるトッド・マロンで、彼はマスクの元離婚弁護士であり、「彼の宣誓証言中にマスクへの称賛の念が彼を涙させた」。あまりにも居心地が良さそうだ。また、マコーミックが受賞の背景には「深い欠陥」があると結論づけた理由でもある。要するに、マスクは潜在的な報酬の規模と構造を提案し、報酬委員会は裁判官の見解では真の譲歩ではない譲歩を達成したのだ。こうして、議論は報酬の価格の公平性に移った。取締役会のメンバーは、テスラを変革的な成長に導きたかったのであり、マスク氏の継続的なリーダーシップが不可欠であると主張した。マコーミックは、一連の常識的な指摘によって、この主張の「ハイレベル」な魅力を打ち消した。第一に、マスクの株式が5分の1であることから、テスラの市場価値が500億ドル上昇すれば、マスクにとって100億ドルの価値があるため、彼にはすでに変革を試みる「あらゆるインセンティブ」があった。第二に、彼には退社の計画がなかった。第三に、インセンティブ制度は、彼がテスラに一定の時間を割く必要すらなかった。"すべてが上向く "という美辞麗句に振り回され、あるいはマスクのスーパースターの魅力に目を奪われたのか、取締役会は558億ドルの疑問を投げかけることはなかった。そう、それが核心なのだ。これほど贅沢をすることで、取締役会は一般株主を短絡的に切り捨てたのだ。裁判所の命令では、新株予約権は無効にしなければならない。テスラは控訴するか、新しい提案を出すかもしれない（独立性に関する正しい開示があることを望む）。その一方で、上場企業の役員報酬の授与プロセスに一服の正気を注入する判決に拍手を送りたい。このプロセスは、独立取締役が新たな深みへと臆病になっていることもあり、インフレが進んでいる。過去のニュースレタープロモーションをスキップするニュースレタープロモーションの後「取締役を探すとき、CEOはピットブルを探さない。家に連れて帰られるのはコッカースパニエルだ」と別の金持ち、 数年前、ウォーレン・バフェットはこう言った。.まったくその通りだ。独立取締役の仕事とは、すべての株主の利益を代表することです。独立して行動できないのであれば、そこにいるべきではない。テスラで起こったような、カルト集団のメンバーのように振る舞ってはならない。558億ドルなんてばかげた話だ。引用元へ

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