投資

日経平均 来年7月前半をメドにお目見えする新紙幣。今後の日銀の金融政策も株価に大きな影響を与えそうだ（写真：ブルームバーグ） 前回の記事「2023年の日経平均株価の高値は『今』かもしれない」（5月17日配信）の振り返りから始めたい。 日経平均株価が1年8カ月ぶりに終値で3万円を回復したのはまさに5月17日だったが、その後、株価は私の想定よりも大きく上昇した。6月16日には節目とされていた3万3000円も突破、終値で3万3706円まで駆け上がった。 前回の記事では日経平均が3万円前後では止まらず「6月中旬が高値になる可能性も残っている」としつつ、その条件として「政策金利据え置きを織りこむ形での米国株の堅調、それにつれての円安継続、日本株上昇」を挙げたが、結局はこのシナリオが実現した形だ。 日経平均 日本株上昇の真の要因は何か? 上半期を振り返ると、年初からの上昇の起点となったのは、東京証券取引所がPBR（株価純資産倍率）1倍割れの改善に動いていることを投資家が認識したことだ。 東証が企業価値向上を主導するのは異例のことだが、これで改革に対する本気度が外国人投資家に伝わった。さらに4月に入って、アメリカの著名投資家のウォーレン・バフェット氏が日本株に追加投資方針を表明したことも効いた。だが、日本企業の企業価値向上への期待がいちばん大きいと言えそうだ。 外国人投資家の日本株現物売買は、12週連続の買い越し（3月27日～6月16日）でストップしたものの、これほどまでの資金流入は、欧米の金融引き締め長期化で欧米の景気減速を懸念していることが背景にある。しかもアジア株へ資金移動を模索するなかで、中国は景気回復が鈍く、消去法でEPS（予想1株利益）の上昇余地があるとみられた日本株が選ばれたと考えている。 引用元へ

Inflation Rate Cools, Lowest in 2 Years In...

毎週更新される pvマガジンダウ・ジョーンズ傘下のOPISが、世界のPV業界の主な価格動向について解説している。 2023年6月16日OPISOPIS Solarによると、OPISの中国以外のポリシリコンのベンチマーク評価であるGlobal Polysilicon Marker (GPM)は今週、取引は限定的で価格提示も少なく、1kgあたり30ドルで安定的に推移した。中国外ポリシリコン価格は2週連続で横ばいとなり、OPISの市場調査でもほとんどのプレーヤーが新価格を提示しなかった。その代わりに、先週に引き続き、複数の情報筋が中国ポリシリコン市場の価格が依然として暴落していることを示唆した。OPISが中国モノグレードと評価する中国のポリシリコン価格は記録を更新し続け、ほぼ3年ぶりの安値となる78元（10.96ドル）/kgまでさらに下落した。この27.44%の急落は、すでに劇的だった先週の下落率から王冠を奪い、中国ポリシリコン価格における2023年最大の下落率となった。この急落は、中国市場のファンダメンタルズにも変化がなく、ポリシリコンの生産量が需要を上回り続けているためである。現実の取引は、大小の工場を問わず、提示された価格を10%下回る水準で行われており、ウエハーメーカーは、ポリシリコン事業者に購入注文を出す際に、かなり強い交渉力を持つようになっている、とその関係者は付け加えた。人気コンテンツある情報筋によると、一部の著名メーカーを除き、多くのポリシリコンメーカーは現在、70元/kgから80元/kgの価格では収支が合わなくなっており、残酷な価格競争が本格化しているという。これらの大手メーカーは、今年から来年にかけて、より低い生産コストとより大きな生産規模を利用し、小規模・新興メーカーの市場シェアを奪うため、価格競争を続けると予想される、と情報筋は付け加えた。こうすることで、ポリシリコン分野が大幅な供給過剰に直面した際にも、高い地位を維持することができる。ダウ・ジョーンズ傘下のOPISは、ガソリン、ディーゼル、ジェット燃料、LPG/NGL、石炭、金属、化学品、再生可能燃料、環境商品に関するエネルギー価格、ニュース、データ、分析を提供している。2022年にシンガポール・ソーラー・エクスチェンジから価格データ資産を取得し、現在は...

S&P500、不安定な取引セッションの後、小幅な変動で終了は、その S&P 500 は、一時13ヶ月ぶりの高値をつけるなど不安定な取引となった後、小幅な上昇にとどまりました。ブロードマーケット指数は0.08％上昇し、4,372.59で終了しました。 ナスダック・コンポジット ...

3月の非農業部門雇用者数の伸びは予想とほぼ一致したが、雇用情勢が減速の初期段階にあることを示す兆候を示した。労働省が金曜日に発表した3月の雇用者数は23万6000人で、ダウ・ジョーンズの予想23万8000人に対し、2月の32万6000人の上方修正を下回る結果となった。失業率は、3.6％を維持するという予想に対して、3.5％に低下し、労働力人口がコビドパンデミック以前の最高水準に増加したため、低下しました。エコノミストの予想に近かったものの、合計で2020年12月以来の低い月間増加率となり、インフレを冷やすために労働需要を減速させようとする連邦準備制度理事会の取り組みの中で、このような結果となった。雇用者数の増加に伴い、平均時給は0.3％上昇し、12ヵ月間の上昇率は4.2％となり、2021年6月以来の低水準となりました。平均週労働時間は34.4時間に低下した。"すべてが正しい方向に動いている "とZipRecruiterのチーフエコノミストであるJulia Pollakは言った。"私は過去2年間、今日のように予想と一致するレポートを見たことがない。"株式市場は聖金曜日のため休場ですが、報告を受けて先物は上昇しました。国債の利回りも上昇した。レジャー・サービス業が7万2000人増で、過去6ヶ月の9万5000人ペースを下回り、セクターを牽引した。政府機関（4万7000人）、専門・ビジネスサービス（3万9000人）、ヘルスケア（3万4000人）も堅調な伸びとなった。小売業は15,000人分の雇用を失いました。2月分は当初発表の31.1万人から上方修正されましたが、1月分は47.2万人と前回予想から3.2万人減となり、下方修正されました。失業者の代替指標である、落胆した労働者や経済的理由でパートタイムの仕事を保持している人々を含む失業率は、6.7％に低下しました。失業率の算出に使われる家計調査は、事業所調査よりもはるかに強く、57万7千人の雇用の伸びを示した。1972年までのデータによると、黒人の失業率は0.7ポイント低下し、過去最低の5％となった。この報告書は、雇用創出が衰退していることを示す多くの兆候の中で発表されました。今週、別々の報告で、企業は3月に解雇が急増し、1年前と比べて400％近く増加したと報告し、失業保険申請件数は増加し、民間給与の伸びも鈍化したようです。労働省はまた、2月の求人数が約2年ぶりに1000万人を割り込んだと報告していた。CNBC Proによるストックピックと投資トレンド：このすべては、歴史的に厳しい労働市場を緩和するための1年にわたるFRBのキャンペーンに続くものである。中央銀行は、急騰するインフレを抑えるために、ベンチマークとなる借入金利を4.75％ポイント引き上げ、1980年代初頭以来最も早い引き締めサイクルとなった。シリコンバレー銀行とシグネチャー銀行の破綻が金融界を揺るがした1ヶ月の間に、雇用が増加したのである。エコノミストは、この銀行のトラブルが今後数ヶ月の間に影響を及ぼすと予想しています。「給与調査は銀行が破綻した翌週に実施され、雇用主が回答するにはあまりに早すぎた。しかし、信用状況の悪化による打撃はこれからだ」とパンテオンマクロエコノミクスのチーフエコノミスト、イアン・シェファードソンは書いています。今週、複数のFRB高官が、インフレ対策に引き続き取り組み、少なくとも短期的には金利が高止まりするとの見方を示しました。金曜日の報告を受けて、市場の価格設定は変化し、トレーダーはFRBが5月に最後の4分の1ポイントの利上げを実施すると予想するようになった。「これは連邦準備制度理事会（FRB）にとって素晴らしいニュースです。彼らは次の決定を下す際に、労働市場に対して何の懸念も抱いていない」とポラック氏は言う。"今日の報告は、彼らにとってチェックマークでしかない"しかし、投資家は、FRBの動きは、少なくとも浅い景気後退をもたらす可能性が高いと懸念している、債券市場は2022年半ばから指摘してきたことだ。ニューヨーク連銀は、3月末までの最新の計算で、3ヶ月物国債と10年物国債の間のスプレッドが、今後12ヶ月間に景気後退が起こる確率が約58％であることを示していると述べた。アトランタ連銀のGDPトラッカーは、わずか2週間前に3.5％の増加を指摘した後、第1四半期にわずか1.5％の成長を示しています。引用元へ