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2023年 9月 23日 土曜日

ベンチャー・スタジオは、不透明な経済状況下で新興企業を育成するための南アフリカのレシピである。

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テクノロジー

ベンチャー・スタジオは、南アフリカのアーリーステージ企業にとって、デフォルトの寮母(多くの場合、代理)となりつつある。

南アフリカの新興企業は、資金不足と経済環境の悪化という二重苦を、ビッグ4の同業他社よりもうまく乗り切っているように見える。南アフリカはまた、ベンチャー企業育成のリーダーでもある。この2つの点は一見無関係に見えるが、南アフリカのベンチャー・ビルダーへの集中は過小評価されているのだろうか?私はそう思う。

TC Insightsの発表によると、2023年第2四半期、南アフリカは2022年同時期の投資額と比較して12%の資金減少を記録した。 レポート.しかし、2023年の前四半期において、南アフリカは、4大エコシステム(エジプト、ケニア、ナイジェリア、南アフリカ)の中で唯一、2022年第1四半期の実績と比較して資金調達の増加(22%増)を記録した。

出典アフリカのテクノロジー事情2023年第2四半期、TC Insights

2四半期というのは、アフリカ南部の投資家心理を示す良い指標ではないだろうし、風向きはベンチャー資金凍結がすぐに解けることを示唆しているわけではない。しかし、それでも相対的には純増である。

これは、南アフリカが外国投資会社からの資本に大きく依存していないという事実からも説明できる。「調査会社Briterの成長戦略担当ディレクターであるデビッド・サンダース氏は、テックキャバルに次のように語った。

資金調達の実績に関わらず、南アフリカの新興企業は、成長を鈍化させている広範な経済的逆風に対処しなければならない。個人も大企業も中小企業も、生活費の危機や計画停電の影響を受けている。

「現在のマクロ環境を無視することは難しい。南アフリカの消費者は経済的に困窮しており、大企業は設備投資を削減し、停電が続いているため、新興企業は商業的にも経営的にもプレッシャーを受けている」と、南アフリカの決済・請求書作成新興企業Revioの共同設立者兼重役のNicole Dunn氏はTechCabalに語った。このような状況にもかかわらず、彼女は南アフリカの新興企業の将来性について明るい見通しを持っている。

資金調達ブームの間、東アフリカと西アフリカの新興企業は初期段階での取引が活発で、後期の成長段階に達すると多額の資金を調達する傾向があった。これがユニコーン(評価額10億ドル以上の若く急成長した企業)の台頭とU字型の新興企業の資金調達パターンに拍車をかけた、とサンダース氏は説明する。一方、南アフリカは逆U字型である。早い段階でのディール活動は少なかった。しかし、ミッドステージの企業では、かなり多くの取引が成立した。その後、後期ステージのベンチャー企業に対する資金調達が減少した。

南アフリカの新興企業 早期撤退” ベンチャーキャピタルKnife Capitalの共同設立者兼パートナーであるKeet van Zyl氏は、この仮説には正当性があると考えている。実績のある高成長のローカル・スタートアップ企業に対するフォローオン・ファイナンスのギャップが大きい」ため、より大きく古い企業に売却する方が理にかなっていると、ヴァン・ジルは今年初めにテックキャバルのエフライム・モディーズに語った。ヴァン・ジール氏は今年、TechCabalのエフライム・モディーズ記者に次のように語っている。 “出口の可能性が高い”。

このような背景から、同業他社と比較して平均してより多くのエグジットがあるエコシステムが形成されている。ベンチャー・ビルディングは、南アフリカのアーリーステージ企業の寮母(場合によっては代理)になりつつある。

テクノロジー ベンチャー・ビルダーの魅力

経済的な逆風が強くなり、世界的にベンチャー資金が減少しているという状況の中で、ベンチャー・ビルダーが南アフリカのスタートアップ・シーンで支配的なプレーヤーとして台頭してきた。特に初期段階では。ベンチャー・ビルディングは、より実践的な投資モデルであり、社内の専門家チームがアイデアや若い企業を本格的なビジネスに育て上げる。スタートアップ企業は、資本金と、フルタイムまたはパートタイムで働く人材を得て、初期段階からスタートアップ企業の製品設計を行い、ベンチャー・ビルダーは、設立間もない事業の所有権のかなりの部分を割引価格で取得する。ベンチャー・スタジオの中には、単にサービス料を請求するところもある。

そのようなスタジオの1つがSpecnoで、クライアントのためのアプリ構築とハイタッチなベンチャー投資やコンサルティングを組み合わせたアプリ開発エージェンシーである。同社は2018年、ダニエル・ノヴィツカスとジャック・ジョルダンによって、南アフリカのステレンボッシュ大学大学院でのプログラム中のサイドプロジェクトとして設立された。 現在5年の歴史を持つ同社は、2人のチームから40人のチームに成長し、南アフリカ、オランダ、米国、英国にクライアントを持つ。最近、オランダにも事務所を開設した。

ケープタウン郊外の高級住宅街センチュリー・シティにある本社から、スペクノは約100社のグローバルクライアントと投資先企業に、企業コンサルティングと技術コンサルティング、有償のアクセラレーター・プログラム、投資サポートを提供している。

スペクノ社は投資ファンドを持たないが、250のグローバル・エンジェル投資家のネットワークを活用し、好意的な新興企業には事業からの資本も投資している。Novitzkas氏によると、投資のためのファンドを設立する予定だという。ノヴィツカスは、投資ファンドを設立する予定だと言う。今は、新興企業の “競争優位性を解き放ち、成長させる “支援に焦点を当てている。「資金調達のプロセスをリバースエンジニアリングするのです」とノビツカスは言い、その投資家ネットワークによって、通常1ヶ月に最大6社の新興企業が資金を見つけるのを助けることができると付け加えた。

経験、安定した手腕、適切な量の集中力とテストは、ベンチャー・ビルダーの重要な魅力の一部である。ベンチャー・スタジオは通常、企業顧客との幅広いネットワークを持っているか、企業から直接出資を受けている。このネットワークは、初期の顧客、潜在的な投資家、あるいは長期的には買収者として有用である。

ベンチャー企業の種類にもよるが、ケープタウンに本社を置くデルタの創業者兼CEOであるルイス・ビュイス氏によると、彼の会社はアンカー・サポートを提供し、初期の収益パイプラインを構築するために、ベンチャー企業が支援するネットワークを活用している。「収益パイプラインは、ベンチャー企業にとって最高の安全保障である。 [future fundraising]と彼はTechCabalに説明した。そのため、「初期の牽引のための顧客との関係は、おそらく最も重要なことです」と、彼は南アフリカの新興企業が注力すべきことを述べている。”

デルタはまた、南アフリカとEU全域に営業チームを維持し、B2Bのポートフォリオ企業がプレシードから早期にトラクションを得られるよう、サポートとコネクションを提供している。コンシューマー・テックの新興企業に対しては、マーケティングとブランド・サポートに加えて、市場開拓のためのパートナーシップの構築にも取り組んでいる。

ファウンダーズ・ファクトリー・アフリカ(Founders Factory Africa)は、おそらく南アフリカで最も有名なベンチャー・ビルダーである。エジプトを除くビッグ4の3カ国に進出していることを考えれば、これは驚くべきことではない。北アフリカには物理的に進出していないにもかかわらず、少なくともエジプト企業1社に投資している。最近、エジプトや近隣諸国を訪問したことから、北アフリカ戦線に物理的な拠点を置くことは、そう遠い将来ではないのかもしれない。

しかし、ファウンダーズ・ファクトリー・アフリカの魅力は、単に地理的な広がりだけでは語れない。同社は、伝統的なベンチャー・キャピタルのアプローチと、同社が「オーダーメイドのハンズオン・ベンチャー支援」と表現するものを組み合わせている。最大25万ドルまでの出資に加え、15万ドルまでの追加出資も可能である。主要な市場において、より成熟した段階で資本を調達するようになった有名な新興企業のいくつかを支援し、共同設立することで、同社はアフリカ全土で支持されている。

南アフリカを代表するベンチャー・ビルダーに共通する特徴は、ヨーロッパに進出していることである。スペクノのように、デルタはヨーロッパ(ベルリンとロンドン)にオフィスを構えている。また、ファウンダーズ・ファクトリー・アフリカは、ブレント・ホバーマンが設立したロンドンを拠点とするファウンダーズ・ファクトリーのフランチャイズのようなものである。

南アフリカのベンチャー・ビルダーは、ある程度の成功を収めている。エコシステムにおけるコーポレート・ベンチャー・ファンドの強力な存在が役立っている。南アフリカにおける過去5年間のベンチャー・ビルダーの成長は、特別なものとは見られていない。しかし、それは南アフリカが他の国々と一線を画していることのひとつである。クリープはほとんど鳴りを潜めており、他のスタートアップ・エコシステムはベンチャー・ビルダー熱に乗り始めている。しかし、まだ日が浅い。そして、ベンチャー・ビルダーがどの程度まで新興企業の初期段階のねじれを解消し、足を楽にする手助けができるかは、まだわからない。

編集注:ファウンダーズ・ファクトリー・アフリカが投資先企業に投資するエクイティ・フリーの追加資金額を修正しました。

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