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2024年 5月 21日 火曜日

世界的な成長懸念を払拭し、米ドルは堅調に推移

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ビジネス情報

  • 週明けのドル円はリスクオフの展開から上昇。
  • 中国経済、コビド後の回復に暗雲。
  • 米ドル指数、再び月間最高値を更新へ。

米ドル(USD)は、金曜日の夜、米国市場が終了した後、再び上昇した。今週の月曜日は、中国から再び失望的な数字が発表され、人民元が売られていることから、グリーンバック選好のセンチメントが形成されている。エバーグランデよりもさらに大きな不動産デベロッパーであるカントリー・ガーデンが破綻の危機に瀕しており、中国の融資データでは、企業や家庭への分散融資が89%減少していることが指摘されている。中国の信用収縮は、中国の経済数値と成長をさらに悪化させ、波及効果として世界の経済成長を脅かすだろう。

月曜日と残りの週は、重要なデータはない。火曜日には、米小売売上高が相場を左右する。水曜日には、最新の米連邦準備制度理事会(FRB)議事録が、さらなるガイダンスと、後の米ドル指数(DXY)の動きの手がかりとなる重要なデータとなる。 今週.極めて重要なデータポイントがなければ、市場は自動操縦で、現在のトレンドに実質的な激震はないと予想される。

ビジネス情報 日次ダイジェスト米ドルは人民元に対して上昇

  • 中国人民元はグリーンバックに対して大幅に弱く、特別視されている。
  • 今週の月曜日の主な見出しは、デフォルトの瀬戸際にあり、中国政府からの資金援助が必要かもしれない中国の不動産ビルダー、カントリー・ガーデンに関するものである。
  • 中国の企業・家計向け融資は、6月の数字に対して7月は89%減少した。融資は、事業拡大を望む企業や家計の消費にとって、経済に不可欠な項目である。
  • 外為市場はまた、米ドル/日本円が月曜日の取引開始早々に145円をつけたことから、日本の財務省による衝撃的な介入に備えている。介入によって、米ドル/円相場は短期間で140円か135円まで下がるかもしれない。日本では中央銀行ではなく、財務省が為替レートのポジショニングを監督している。
  • 米国財務省は、3カ月および6カ月物国債入札を実施する。
  • 日本のTOPIX指数は終値で1%下落した。香港のハンセン指数は2%以上下落している。一方、米国と欧州の株式は反発しているように見えたが、現在、米国のオープニング・ベル付近で赤字に戻っている。
  • CMEグループのフェドウォッチ・ツールによると、米連邦準備制度理事会(FRB)が9月の会合で利上げを一時停止する確率は88.5%。この確率は、先週の90%以上から低下している。インフレが粘りを見せていることから、FRBは利上げを長期化させる必要があるかもしれない。
  • 先週の米インフレ・データでは、インフレは依然粘着性を維持しているものの、鈍化しているとのサマリーが発表されたため、ベンチマークとなる米10年債利回りは4.17%で取引されている。これは、米連邦準備制度理事会(FRB)が金利を長期的に安定させることが正しいことを裏付ける。

ビジネス情報 米ドル指数のテクニカル分析:利益を確保

米ドル相場は、先週からの上昇を継続し、ほとんどの主要通貨に対して上昇で週明けを迎えた後、欧州時間中盤には横ばいで推移している。米ドル指数(DXY)は上昇し、月間最高値を更新している。ユーロ/米ドルのテクニカル面では、米ドルが55日単純移動平均線と100日単純移動平均線の両方をブレイクしようとしており、米ドルの強さがDXYの大幅な上値ブレイクにつながる可能性があるため、特に注意が必要です。

上値は、103ドルという大きな数字に挑戦することになる。103.37にある200日SMAは、これを超えるのは難しいだろう。今週は特に大きなイベントが予定されておらず、DXYは今週の月曜日の朝に月初高値を更新しているため、このセンチメント主導の動きがDXYを重要な200日SMAの上に押し上げるかどうかは疑問である。

下降局面では、いくつかの水準がサポートとして試される。最初の候補は金曜日の高値102.90。この水準が下値支持線とならない場合、55日SMAと100日SMAを下値支持線とする102.38が視野に入る。何らかのイベントやヘッドラインによって、この2本の移動平均線を割り込むようなことがあれば、102.38が値下がりのきっかけになると予想される。

ビジネス情報 中央銀行FAQ

中央銀行とは何をするところですか?

中央銀行には、国や地域の物価を安定させるという重要な使命があります。特定の商品やサービスの価格が変動する場合、経済は常にインフレやデフレに直面する。同じ商品の価格が常に上昇することはインフレを意味し、同じ商品の価格が常に下がることはデフレを意味する。中央銀行の仕事は、政策金利を微調整することによって需要を維持することである。米連邦準備制度理事会(FRB)や欧州中央銀行(ECB)、イングランド銀行(BOE)のような最大の中央銀行の場合、インフレ率を2%近くに維持することが義務付けられている。

インフレ率が目標を下回ったり上回ったりした場合、中央銀行はどうするのでしょうか?

中央銀行には、インフレ率を高くしたり低くしたりするために自由に使える重要な手段が一つあり、それは基準となる政策金利(一般に金利として知られている)を微調整することです。中央銀行は、事前に通知された瞬間に、政策金利に関する声明を発表し、政策金利を据え置くか変更(引き下げまたは引き上げ)する理由についての補足的な理由を説明する。地方銀行はそれに応じて貯蓄金利と貸出金利を調整し、その結果、人々が貯蓄で収入を得たり、企業が融資を受けて事業に投資したりすることが難しくなったり、容易になったりする。中央銀行が金利を大幅に引き上げることを金融引き締めと呼ぶ。中央銀行が基準金利を引き下げることを金融緩和と呼ぶ。

金融政策と金利は誰が決めるのですか?

中央銀行は政治的に独立していることが多い。中央銀行の政策委員会のメンバーは、政策委員会の席に任命される前に、一連の委員会や公聴会を通過する。理事会の各メンバーは、中央銀行がインフレとその後の金融政策をどのようにコントロールすべきかについて、一定の信念を持っていることが多い。インフレ率が2%を少し上回る程度で満足しながらも、景気を大幅に押し上げるために低金利と低貸出で非常に緩やかな金融政策を望むメンバーは「ハト派」と呼ばれる。むしろ、貯蓄に報いるために高い金利を望み、常にインフレに歯止めをかけたいと考えるメンバーは「タカ派」と呼ばれ、インフレ率が2%かそれをわずかに下回るまで休むことはない。

中央銀行の総裁やトップはいるのか?

通常、議長または総裁が各会合をリードし、タカ派とハト派のコンセンサスを形成する必要があり、現在の政策を調整すべきかどうかが五分五分の引き分けになるのを避けるために票が割れるような場合には、最終的な発言権を持つ。議長はスピーチを行うが、その様子はライブ中継されることが多く、そこで現在の金融スタンスと見通しが伝えられる。中央銀行は、金利、株式、通貨に激しい変動を引き起こすことなく、金融政策を推し進めようとする。中央銀行の全メンバーは、政策決定会合が開催される前に、そのスタンスを市場に伝える。政策会議が開催される数日前から新しい政策が伝えられるまでの間、メンバーは公の場で話すことを禁じられる。これはブラックアウト期間と呼ばれる。

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