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2024年 2月 24日 土曜日

マーケット・スナップショット債券利回りの上昇が「マグニフィセント7」銘柄の重しとなり、米国株は下げ幅を縮小

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アメリカ

木曜日の米国株は、債券利回りの上昇が、いわゆるマグニフィセント・セブンと呼ばれるメガ・キャップ・テクノロジー銘柄の弱さに拍車をかけ、連敗を3セッション目に伸ばし、安値引けとなった。

アメリカ 株価の動き

  • S&P500 は33.97ポイント(0.8%)安の4,370.36で終了
  • ダウ工業株30種平均 は290.91ポイント(0.8%)下落し、34,474.83で終えた。ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、ブルーチップ・ゲージは6月上旬以来初めて50日移動平均線を下回って終わった。
  • ナスダック総合株価指数 は157.70ポイント(1.2%)下落し、13,316.93で終了した。

米国の主要3株価指数は、連敗を3セッション連続に伸ばし、今週も赤字となった。ファクトセットのデータによれば、S&P500が3週連続で下落したのは2月以来。

アメリカ 何が市場を動かしたか

第2四半期の企業業績は概ね予想を上回ったが、債券利回りの上昇がここ数週間、特にメガキャップのテクノロジー株の価値を下げた。

木曜日、長期国債利回りは再び上昇し、10年債利回りは1.5ポイント上昇した。 4.9ベーシスポイント上昇し、4.307%となった。2007年11月7日以来の高水準で終えた。30年物国債利回り ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、30年物金利は5.2ベーシス・ポイント上昇の4.411%となり、2011年4月28日以来の高水準で取引を終えた。

参照: なぜ国債利回りは上昇し続け、株式投資家に痛みをもたらすのか?

「予想を上回る経済データが利回りを押し上げているのは確かだが、フィッチの格下げ、日銀の政策決定変更、そして前回のインフレ報告で見られたインフレ率の底打ちと上昇というパーフェクト・ストームが起きている」と、アプタス・キャピタル・アドバイザーズのポートフォリオ・マネージャー兼債券アナリスト、ジョン・ルーク・タイナー氏は言う。

クリーブランド連邦準備銀行のモデル8月の消費者物価指数(CPI)は前年同月比で3.8%上昇、前月比では0.8%上昇した。これは7月の前年同月比3.2%増、前月比0.2%増を上回った。

このようなインフレ “ナウキャスト “は、ここ数ヶ月インフレを過大評価する傾向があるにもかかわらず、「FRBを再び利上げしなければならないような状況に追い込む可能性が高い」とタイナー氏はマーケットウォッチの電話インタビューに答えている。

しかし、FF先物トレーダーは、FRBが9月20日に金利を5.25%~5.5%のレンジで据え置く確率を88.5%としている。 CMEフェドウォッチ・ツール 11月の次回会合で25ベーシスポイントの利上げが実施され、5.5%~5.75%のレンジとなる可能性は37%となっている。

「月の追加利上げの可能性は、現在の市場の読みよりも高いと思う」とタイナー氏。「人々は来週のジャクソンホールでパウエル議長が何を話すか聞きたいはずだ。来月か再来月に発表される労働統計をもっと見たいのだろう。

連邦準備制度理事会(FRB)の議事録 水曜日の午後に発表された7月の連邦準備制度理事会(FRB)議事録は、世界の債券利回りの直近の上昇の原因となっている。議事録は、インフレが再加速し、債券利回りをさらに上昇させる可能性があるとの懸念のなか、FRB政策決定者が利上げを継続する可能性を示した。

「経済が強すぎたり弱すぎたりという決定的なイメージを与えていないことを考えると、最終的な金利がどこに落ち着くかは本当に不透明だ。ビーム・キャピタル・マネジメントのポートフォリオ・マネジャー、モハナド・アマ氏は、マーケットウォッチとの電話インタビューで、「利上げの可能性を広げている」と語った。

メガキャップのハイテク株のエリート集団には、アマゾン・ドット・コム社も含まれている。 AMZN, メタプラットフォームズ株式会社 メタ とアルファベット社のクラスA グーグル およびクラスC グーグル 株は、ナスダック総合株価指数の年初来の30%近い上昇の大部分を牽引したと評価されている。しかし、ここ数週間、ナスダックの市場支配力は弱まっている。 投資家はエネルギーや素材株など他の景気循環セクターを好んだ。 ファクトセットのデータによると、エネルギー・セクターは木曜日のS&P500種株価指数で唯一上昇し、1.1%上昇した。

「この3、4週間、エネルギー・セクターは湧き上がってきたテーマだが、今、それがさらに高まっている」と、Stockcharts.comのチーフ・マーケット・ストラテジスト、デビッド・ケラー氏はMarketWatchとの電話インタビューで語った。

ケラー氏は、債券利回りの上昇はテクノロジー銘柄のような成長株に大きな影響を与える傾向がある一方、エネルギーのようなセクターはより回復力があると付け加えた。「エネルギーと素材は、相対的に見ればもっと良いはずだ。

参照: これはもはやディップを買う市場ではない」。ゴールドマン・サックスのベテランが株式市場を心配する理由。

シスコ・システムズの決算が発表された木曜日は、企業業績にも注目が集まった。 CSCO と小売大手のウォルマートInc. WMT. シスコ 水曜引け後、好調な四半期決算を発表.ウォルマートはまた、以下の報告も行った。 予想を上回る好決算ターゲット・コーポレーションの業績が好調であったため、消費者の力強さに関する懸念は相殺された。 TGT 水曜日の決算とガイダンスに精彩を欠いた。シスコの株価は3.3%上昇したが、ウォルマートの株価は2.2%下落して終わった。

米経済指標では、失業保険給付の初回受給者数が1.5倍に増加した。 申請件数は先週1万1000件減少し、23万9000件となった。これは、米国の労働市場における解雇が依然として少ないことを示すものである。この結果 フィラデルフィア連銀工場指数も上昇した。 前月のマイナス13.5から上昇し、8月には12となった。

アメリカ 注目企業

ジェイミー・チショルム 寄稿

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