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2024年 2月 27日 火曜日

ソフトバンクのアーム、ナスダック・デビューで最大641億ドルの評価を視野に

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9月14日(ロイター) – ソフトバンクのアーム・ホールディングス株 (ARM.O) は木曜日、ナスダックのデビュー価格を25%近く上回り、低迷する新規株式公開(IPO)市場の好転に対する投資家の期待を再燃させた。

56.10ドルで始まった株価は24.68%上昇し、終値は63.59ドルとなり、7年ぶりに株式市場に復帰した英国のチップ設計会社の評価額は650億ドルに達した。IPO価格は51ドルだった。

アームの好調なパフォーマンスは、地政学的緊張と金利上昇によって過去2年間大きな打撃を受けていた新規株式公開に対する投資家の需要が回復傾向にある可能性を示唆している、と市場関係者は述べた。

「トロントのアンソン・ファンズのパートナー、サルマン・マリク氏は「IPOは成功した。「IPOパイプラインに好影響を与え、AIのテーマが健在であることを示している。

今後数週間で、食料品配達サービスのインスタカート、ドイツの靴メーカーのビルケンシュトック、マーケティング・オートメーション・プラットフォームのKlaviyoなど数社が上場する予定だ。

これらのIPOが成功すれば、2024年に株式市場参入の波が押し寄せる可能性が高いと、銀行家やアナリストは述べている。

アームは水曜日に545億ドルの評価額を確保した。 IPO価格を決定した。 ソフトバンクが48億7,000万ドルの資金を獲得。 (9984.T)(9984.T) の90.6%の株式を保有している。

日本の投資大手は2016年、アームを320億ドルで非公開化した。同社はこれまで 株式の一部を現金化しようとしている。 少なくとも2020年にチップメーカーのNvidiaにArmを売却することで合意して以来である。 (NVDA.O)を400億ドルで買収した。この計画は規制上の障害により断念せざるを得なかった。

それ以来、同社はIPOに軸足を移しているが、IPOには次のような問題もあった。 独自のハードル その中には、このチップ・デザイナーをロンドンに上場させようと運動していたイギリス政府との衝突も含まれていた。

木曜日は好調だったにもかかわらず、アームのデビューは クライムダウン先月、ソフトバンクがビジョン・ファンドから直接保有していないアームの株式25%を買い取った時の評価額640億ドルから。

しかし、ソフトバンクの孫正義最高経営責任者(CEO)のアームに対する熱意は衰えていないと、チップ設計会社のジェイソン・チャイルド最高財務責任者(CFO)は木曜日のインタビューで語った。

「彼はかなり強気です。今日の価格、あるいは短期的な価格は彼の関心事ではない。

アームは、そのチップ設計が世界中のほぼ全てのスマートフォンを動かしているため、ハイテク・ハードウェアのエコシステムには欠かせない存在だ。同社は先月、2大市場であるスマートフォンとパソコンの不振により、年間売上が1%減少したことを明らかにした。

チャイルドは、最新技術で作られたチップのロイヤリティは5%であるのに対し、旧バージョンでは3%であるため、Armはまだ売上を伸ばすことができると述べた。プレミアム携帯電話にはアーム社の最先端技術が使われる可能性が高い。

アームに最も近いバリュエーションで比較されるのは、回路設計のケイデンス・デザイン・システムズだと、IPOに携わったことのある銀行家は言う。ケイデンスは2025年の利益の35倍で取引されているのに対し、アームは1株あたり51ドルで、利益の29倍で取引されている。

謙虚さ

投資家は昨年から収益性に注目するようになり、2021年には記録的な取引高を背景に高額の評価を得ていたキャッシュを消費する新興企業を敬遠するようになった。

ロイター・グラフィックス

過去4年間の米国IPOのうち最大の10銘柄は、取引初日の終値から平均47%下落していることが、金曜日時点のLSEGデータの分析で明らかになった。

注目される上場でしばしば起こる日中の価格高騰の頂点で買った投資家は、平均53%の損失で、さらに悪い結果となった。

フェデレイテッド・ヘルメスのポートフォリオ・マネジャー、ジョーダン・スチュアート氏は、「この案件はレンジ内で値付けされており、投資家は価格に敏感で、取締役会や投資銀行は少し謙虚さを見せていることを物語っている」と語った。

アームの好調なデビューは、他のテクノロジー企業のIPOを後押しするだろうが、2021年のような熱狂的な市場への回帰を示唆するものではないとスチュアート氏は言う。

バイオテクノロジーなどのセクターは、金利が低下し始め、債券に比べて株式の魅力が増すまで、今後1~2年は休眠状態になるだろうと同氏は言う。

“投資家の間で見分けがつかないだけでなく、金利体制が変わるまで市場から完全に姿を消すセクターも出てくるだろう。”

ナスダックスコア

アームのデビューにより、ナスダック・スコアは以下のようになった。 (NDAQ.O)が上場を果たし、今後の収益拡大に弾みがつく可能性がある。

アームのような大型取引はナスダックに短期的な宣伝を提供し、取引所が年間上場手数料から集める経常収益を押し上げる長期的な賭けである、とアナリストは言う。

「ローゼンブラット証券のマネージング・ディレクター兼シニア・フィンテック・アナリスト、アンドリュー・ボンド氏は、「ナスダックは、新規上場企業を獲得するたびに、上場だけでなく、上場企業に販売する他のサービスを通じて収益を上げることができる。

ロイター・グラフィックス

取材:Echo Wang、Laura Mathews(ニューヨーク)、Stephen Nellis(サンフランシスコ)、Manya Saini、Niket Nishant(ベンガルール)、追加取材:Medha Singh、Carolina Mandl、Chibuike Oguh、Anirban Sen、David Randall、Akash Sriram、編集:Arun Koyyur、Michelle Price、Richard Chang、Ira Iosebashvili

我々の基準 トムソン・ロイターの信頼原則。

マーニャ・サイニが、ウォール街の大手銀行、カード会社、資産運用会社、フィンテック企業など、米国の著名な上場金融企業をレポート。また、暗号通貨業界のニュースや規制の動向とともに、ベンチャーキャピタルの後期段階での資金調達、米国取引所での新規株式公開もカバーする。彼女の記事は通常、ウェブサイトの金融、市場、ビジネス、マネーの未来のセクションに掲載されている。 連絡先9958867986

ニケット・ニシャントは、ウォール街の大手銀行、カード会社、金融テクノロジーの新興企業、資産運用会社の四半期決算とニュース速報をリポートしています。また、暗号通貨業界のニュースや規制の動向とともに、米国取引所における最大のIPOや後発ベンチャーキャピタルの資金調達についても取材している。金融、ビジネス、市場、マネーの未来などのセクションで執筆。ベンガルールのインド・インスティテュート・オブ・ジャーナリズム・アンド・ニューメディア(IIJNM)で大学院を修了。

エコー・ワンはロイターの特派員で、米国株式資本市場、米国における中国ビジネスの交差点、米国によるTikTokとGrindrの取り締まり、中国企業がニューヨークで上場する際に直面する制限などのニュースを伝える。2020年にはロイターの年間最優秀記者に選ばれた。 連絡先+9172873971

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