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2024年 7月 17日 水曜日

ダウ平均予想:水曜日にDJIAがナスダック、S&P500を抜く

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  • ダウ・ジョーンズ工業株30種指数は、インフレ率の低下から他の市場とともに恩恵を受ける。
  • 10月の生産者物価指数は前月比で半減した。
  • 10月の小売売上高は前月より若干減少。
  • ホーム・デポの好決算に続き、ダウ投資家はシスコ、ウォルマートの決算を待つ。

ホーム・デポ ダウ工業株30種平均 (DJIA)水曜日は0.47%上昇し、4日連続の上昇となった。しかし シスコシステムズ(CSCO)が通期業績予想を下方修正し、10%以上暴落した。 見通し 業績と売上高の見通し

水曜日の通常セッションでは、10月の生産者物価指数(PPI)と米小売売上高が発表され、市場は楽観的だった。両経済指標とも 経済指標 個人消費や雇用に深刻な影響を与えることなくインフレが沈静化する、いわゆる「ソフトランディング」のシナリオへと経済が着実に移行しているとの見方が、火曜日には強まった。

DJIAは約2%上昇 今週 この指数は水曜日までに約0.4%上昇した。S&P500とNASDAQコンポジットはセッション中、健全に上昇したが、引け間際にはかろうじてプラスに転じた。

米下院は超党派の臨時国会を可決し、連邦政府への資金供給を現在の水準であと数カ月間継続することになった。この政治的イベントは、年末までの市場にとって、またひとつ不安材料を取り除いた。

ホーム・デポ(HD) は、今週初めにプラスの四半期を報告したため、DJIAのファンダメンタルズはより良い足場にあるようだ。 ウォルマート(WMT) の決算が木曜日の指数を方向づけるだろう。

ダウ・ジョーンズ・ニュースインフレが後退する中、FRBは予想より早く利下げに踏み切る可能性

月曜日は前週からの続伸となったが、火曜日に発表された10月の消費者物価指数(CPI)が今週の上昇の起爆剤となった。ヘッドラインCPIは、9月と10月のインフレ率が横ばいだったことを示し、エコノミストの予想を上回った。 予想 で、9月の印刷よりはるかに低かった。

トレーダーが来年の米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ目標をカレンダーの早い時期に前倒ししたため、この指標だけで火曜日のDJIAは1.4%以上上昇した。CMEのフェドウォッチ・ツールによると、トレーダーは現在、中央銀行が3月に利下げを開始する確率を26%としている。5月の会合については、市場の過半数(58%)が米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げを予想している。 フェド ファンド金利は、現在の5.25%から5.5%のレンジを25ベーシスポイントか50ベーシスポイント下回ることになる。

火曜日の消費者物価指数(CPI)は、水曜日の10月消費者物価指数(PPI)で半減し、さらに信憑性を増した。PPIは米国経済の生産価格を示しており、エネルギー価格の下落が今回の製造コストの引き下げに貢献した。

水曜日、10月の米小売売上高は前月比0.1%減となり、コンセンサスの0.3%減を下回った。この数値は、高金利を背景に景気が冷え込んでいるものの、深刻な景気後退の危機には至っていないことを示すものだ。かつては一笑に付されていたソフトランディングだが、今やウォール街の国教となっている。

ホーム・デポ、シスコとウォルマートに明るい兆し

ホーム・デポは、建築・住宅リフォーム分野ではアメリカ有数の小売業者である。そのため、ホーム・デポは米国の消費者の動向を示す代理店となる。火曜日の第3四半期決算は、いわゆるソフトランディング・テーゼを経験する米国経済のたとえ話だった。

ホーム・デポは、多くのマイナス要因にもかかわらず、トップ・ボトムラインともにウォール街のコンセンサスを上回った。平均顧客単価が前年比で下落したため、消費者は小規模な住宅リフォーム・プロジェクトを選択している。既存店売上高も前年同期比3.5%減少した。

しかし、ホーム・デポは収益の大きな後退を経験しているわけではなく、むしろ小康状態を経験している。業績からは、米国の消費者がそれほどプレッシャーを感じている様子はうかがえず、経営陣は、今年度の収益はわずか3%か4%の減少にとどまるだろうと述べた。

ホーム・デポはこの決算を受けて上昇し、ダウのもう一つの構成銘柄であるウォルマートにとっては良いお膳立てとなった。

ウォルマートはホーム・デポと同じ大手小売企業だが、カテゴリーが異なるだけだ。水曜日の ターゲット (TGT) TGTの株価は17%上昇した。同社は売上高を前年比約70億ドル増やし、一株当たり利益もわずかに増加すると予想されている。

S&P 500のFAQ

S&P 500とは何ですか?

S&P500は、500社の上場企業の業績を測定する株価指数で、米国株式市場の幅広い指標として広くフォローされている。株価指数の計算における各企業の影響力は、時価総額に基づいて加重されます。これは、その企業の公開株式数に株価を乗じて算出される。S&P500指数は素晴らしいリターンを達成しており、1970年に1ドルを投資した場合、2022年には約192ドルのリターンを得ている。1957年の創設以来、年平均リターンは11.9%である。

S&P500に採用される企業はどのように選ばれるのですか?

S&P500に採用される企業は、一定のルールに基づいて採用される他のインデックスとは異なり、委員会によって選出されます。それでも、一定の適格基準を満たさなければならない。その中で最も重要なのは時価総額で、127億ドル以上でなければならない。その他の基準には、流動性、所在地、公開株式数、業種、財務の存続可能性、株式公開期間の長さ、米国経済における業種の代表性などが含まれる。指数上位9社で時価総額の27.8%を占める。

S&P500はどのように取引できますか?

S&P 500を取引する方法はいくつかあります。ほとんどのリテールブローカーやスプレッドベッティングプラットフォームでは、トレーダーが差金決済取引(CFD)を利用して価格の方向に賭けることができます。さらに、S&P 500の価格に連動するインデックスファンド、ミューチュアルファンド、上場投資信託(ETF)を購入することもできます。ETFの中で最も流動性が高いのは、ステート・ストリート・コーポレーションのSPYである。シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)は同指数の先物契約を、シカゴ・オプション取引所(CMOE)はオプションのほか、ETF、インバースETF、レバレッジETFを提供している。

S&P500を動かす要因は何ですか?

S&P500を動かす要因は様々ですが、主に四半期や年次の決算報告で明らかにされる構成企業の総合的な業績です。米国および世界のマクロ経済データも投資家心理に影響を与えるため、プラスであれば上昇につながります。連邦準備制度理事会(FRB)が設定する金利水準も、多くの企業が大きく依存している信用コストに影響を与えるため、S&P500に影響を与える。したがって、インフレはFRBの決定に影響を与える他の指標と同様に、主要なドライバーとなり得る。

市場について言われたこと – デビッド・コスティン

ゴールドマン・サックスの株式ストラテジスト、デビッド・コスティン氏は、S&P500種指数が2023年にすでに17%上昇していることから、2024年は株式市場にとって飛躍の年とはならないかもしれないと述べている。水曜日の投資家向けメモの中で、コスティン氏は、2024年の株価指数は現在の水準より5%高い4,700で終わると予想している。2024年のアメリカのGDP成長率が2.1%というコンセンサスがあるため、市場は現在のところ株価を正しく評価しているという。

「私たちのマクロ予測は、株式にとって穏やかな結果を暗示しているが、現在の出発点は、2024年のベンチマーク米国株式指数の潜在的な上昇を制限するだろう。

ダウ工業株30種平均の予想:楽観の理由

2週間前、ダウ工業株30種平均は下降していたトップラインを抜け出し、それ以来下げ止まっていない。現在の上昇を信頼する第一の理由は、DJIAが基本的にわずか2セッションで34,300から34,700の統合ゾーンをギャップアップしたことです。

現在、DJIAは35,000の抵抗ポイントのすぐ下で推移している。このレベルは、8月下旬から12月中旬にかけて強気勢を抑え込んでいた。ここをブレイクすれば、8月1日につけた2023年の高値35,679を目指すことになる。 引けば、指数は34,700付近のサポートに押し戻される可能性がある。

ダウ平均日足チャート

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