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2024年 7月 24日 水曜日

マーケット・スナップショット連勝を7日間に伸ばそうとする中、NYダウは上昇に転じる

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原油価格が下落し、投資家が連邦準備制度理事会(FRB)高官のコメントを見極める中、S&P500種株価指数とナスダック総合株価指数は2年ぶりの連勝を記録し、米国株は高値で引けた。

何が起こったか

  • ダウ工業株30種平均 DJIA は56.74ポイント(0.2%)上昇し、34,152.60で終了した。同指数の連騰は、13営業日続伸した2023年7月26日以来の長さ。
  • S&P 500 SPX は12.40ポイント(0.3%)上昇し、4,378.38で引けた。7連騰となり、2021年11月8日以来の連勝となった。
  • ナスダック総合株価指数 コンポジット は121.08ポイント(0.9%)上昇し、13,639.86で終え、2021年11月8日以来の連勝を達成した。

何が市場を動かしたか

S&P500とナスダックは、直近の高値から少なくとも10%下落する市場調整局面に入った。しかし、投資家の悲観論は行き過ぎだったと、UBSグローバル・ウェルス・マネジメントの米州担当チーフ・インベストメント・オフィサー、ソリタ・マルセリ氏はメモの中で主張した。

「当面は債券の上昇幅が大きいと見ているが、株式のリターン見通しは明るいと我々は見ている。現金、債券、株式、オルタナティブ投資にとって比較的穏やかな環境であるため、分散されたバランス型ポートフォリオに投資する好機であると考えます。

暗黙の借入コストの上昇が、最近の米国株の主な要因となっている。10年物国債利回り BX:TMUBMUSD10Y, 先月末に16年ぶりの高水準となる5%超えを記録したが、金曜日には一時4.5%を割り込んだ。 雇用統計.月曜日に跳ね返された後、火曜日に4.57%付近で取引された。

原油価格は火曜日に急反落し、米国の指標価格は4.57%となった。 CL.1、 -0.45% バレル80ドル割れ 中国のデータで需要懸念が高まったことを受け、8月以来の安値水準で取引された。アナリストによると、原油価格の下落はインフレ懸念を和らげる可能性があるという。

一部の投資家は、連邦準備制度理事会(FRB)による緩和の可能性に関して、市場が再び先走ったと見ている。

キャピトル・セキュリティーズ・マネジメントのチーフ・エコノミック・ストラテジスト、ケント・エンゲルケ氏によれば、市場は来年4回の利下げを織り込んでおり、その最初の利下げは5月から6月に前倒しされている。

「パウエルFRB議長を含む多数のFRB高官が今後数日以内に講演する予定だ。一般的に、これらの講演者は、FRBは終了し、最初の利下げは6月に行われるだろうという、この新たなシナリオを『押し戻す』可能性があると考えられている」と、彼はノートで述べた。

月曜日遅く、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、FRB当局者は次のように述べた。 利下げに何が必要かは議論していない.

ドイツ銀行のストラテジスト、ジム・リード氏は、FRBがすぐにハト派的なスタンスに傾くという過信を投資家が警戒したのは正しかったと述べた。

“[T]ハト派的な思惑に反応して市場が大きく反応したのは、このサイクルで少なくとも7回目だ。金利が永遠に上昇し続けるわけではないのは明らかだが、過去6回、目先の利下げ観測はことごとく打ち砕かれた。

報道によると、クリストファー・ウォーラーFRB総裁は火曜日、10年物利回りの急上昇を中央銀行用語で「地震」と呼んだ。

「エバーコアISIのグローバル政策・中央銀行戦略チームの責任者、クリシュナ・グハ氏はメモの中で、「ウォラー氏の発言は文脈を理解する必要がある。

「しかし、FRBが先週、利回り主導の金融引き締めをすべて解消したという立場を取っていないという印象を取り除くのは、まだ妥当なように思われる。これは正味でリスク・プラスに感じられる」と書いた。

10月の雇用創出が減速したことは、労働市場を「よりバランスのとれた」持続可能な成長へと導いたため、歓迎すべきニュースだった、 とシカゴ連銀のオースタン・グールスビー総裁は語った。 がテレビのインタビューで語った。

9月の米国貿易赤字は4.9%増の615億ドル。一方、消費者信用総額は 91億ドル増加 連邦準備制度理事会(FRB)が火曜日に発表したところによると、9月は91億ドル増加し、前月の158億ドルの減少を上回った。これは年率2.2%の増加であり、前月の3.8%の減少を上回った。ウォール・ストリート・ジャーナル紙の予測では、エコノミストは95億ドルの増加を予想していた。

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