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2024年 7月 24日 水曜日

中央銀行が利下げ観測を後退させる中、国債は5週間ぶりの高値圏で推移

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ビジネス情報

国債利回りは、英国のインフレが加速し、中央銀行当局者が利下げへの楽観的な見方を抑えようとし続けたため、今年最高値付近で取引された。

ビジネス情報 何が起きているのか

  • 2年物国債利回り BX:TMUBMUSD02Y は5.5ベーシスポイント上昇し、4.279%となった。
  • 10年物国債利回り BX:TMUBMUSD10Y は1ベーシスポイント低下の4.057%となった。
  • 30年物国債利回り BX:TMUBMUSD30Y は2.3ベーシスポイント下落し、4.275%となった。

ビジネス情報 何が市場を動かしているのか

米連邦準備制度理事会(FRB)総裁の発言を受けて、10年債利回りは一時4.08%と5週間ぶりの高水準となった。 クリストファー・Waレラーは火曜日に次のように語った。 中央銀行は今年利下げに踏み切るだろうが、金融政策の転換を「急ぐ」必要はないと述べた。

“[T]ドイツ銀行のストラテジスト、ジム・リードは、「市場価格に対する明確な反発でした。

イギリスからのニュース 12月のインフレ率は予想に反して4%に加速した、 中央銀行が借入コストを長期的に高く維持する必要があるとの懸念が高まった。

さらに、欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は水曜日、次のように述べた。 ユーロ圏の金利は今年後半に引き下げられる可能性がある。しかし、市場がそのような金融緩和の時期とペースをあまりに積極的に見積もっていることは参考にならない。

CMEのFedWatchツールによると、1月31日の次回会合後、FRBが金利を5.25%から5.50%のレンジに据え置く確率は97.4%である。

しかし、3月の次回会合までにFF金利が少なくとも25ベーシスポイント引き下げられる可能性は63%と、1月12日の81%から低下している。

30日物FF金利先物によると、中央銀行は2024年12月までにFF金利目標を3.92%程度まで引き下げると予想されている。

米東部時間午前8時30分には、12月小売売上高と12月輸入物価が発表される。12月の鉱工業生産と稼働率は、11月の企業在庫とともに午前9時15分に発表される。

午前10時には1月の住宅建設業者の景況感が発表され、午後2時にはFRBが企業による経済的な逸話をまとめたベージュブックが発表される。

米国財務省は、午後1時に130億ドルの20年債を入札する。

ビジネス情報 アナリストのコメント

「PCEインフレ率(FRBの主要インフレ指標)が目標に達しているにもかかわらず、FRBメンバーからの明確なメッセージは、利下げを真剣に検討する前に、インフレ率のさらなる持続的な進展を確認する必要があるということだ。

「FRBが3月に利下げに踏み切るには、過去3ヵ月間の様々なインフレ指標に3ハンドル、4ハンドルが多すぎるようだ。FRBは、引き締め解除を検討する前に、年央に利上げを開始する方向に傾いているようだ。これほど早く積極的な利下げを予想したことで、金利市場がFRBと大きくずれてしまったのは明らかだ」とイネス氏は付け加えた。

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