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2024年 7月 18日 木曜日

マイクロンはウォール街の予想を大きく上回るが、潜在的な不安は残る

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アメリカ

マイクロン・テクノロジーは、AI向け高帯域幅メモリー(HBM)チップの大量受注が主因で、予想より早く四半期黒字に転換したが、2つの大きなライバルが間もなく同じ市場に参入する。

マイクロンは水曜日の時間外取引で株価が18%以上急騰した、 サプライズ利益と業績ガイダンスで は、ウォール街の予想をはるかに上回る驚きの利益・業績ガイダンスを発表した。

しかし、アナリストはマイクロンの MU、 +2.39% は、最新のHBMチップの粗利率について多くの質問を受けた。また、サムスン電子との競争が迫っているとの見方もあった。 005930, +3.12%, 彼はマイクロンに、同社のHBMファミリーの粗利率がいつピークに達するかについて話をさせようとした。

「HBMのグロスマージン予測に関するご質問ですが、ここではお答えするつもりはありません。我々は、生産能力を高めることに完全に集中しています。「もちろん、これはより大きな収益性の機会をもたらすだろうが、我々はHBMの価格をここで予測するつもりはない。

しかし、マイクロンによると、最新のHBM3Eチップは今年中に完売し、2025年の供給もほとんどがすでに割り当てられているという。チップメーカーは、「2024会計年度にはHBMから数億ドルの収益が得られる」と予想している。

広帯域幅メモリは、計算負荷の高いAIアプリケーションにとって重要な特性である、より高速で効率的であるため、AIデータセンターやサーバーで特に需要が高まっている。エヌビディア社の NVDA、 +1.09% 火曜日に開催されたGTCカンファレンスで、ジェンセン・フアン最高経営責任者(CEO)はHMBを「テクノロジーの奇跡」と称したが、韓国のメモリー大手サムスンとSKハイニックスを取り上げただけだった。 000660, +8.63%. 現在、この2社は、NvidiaのH200ラインに統合されるHBME3チップを出荷した最初のメモリメーカーとなったMicronに少し遅れをとっている。

そのため、現在はマイクロンがリードしているが、アナリストたちは、サムスンとハイニックスが市場に参入したときにHBMの価格設定がどうなるかを心配している。 HBMの価格はどうなるのだろうか。.

それでも、マイクロン最大のライバルの参入が予想されるのは、2025年以降になるかもしれない。需要の高いチップは、特に他のベンダーが売り切れた場合、プレミアム価格がつく。

Mehrotra氏によると、AIはDDR5やデータセンター向けSSDなど、他の種類のメモリ需要も促進しているという。「これは、すべてのメモリおよびストレージ・エンド市場全体の価格設定にプラスの波及効果をもたらしている。

しかし、マイクロンがもう1つの注目AI銘柄となった以上、投資家は最大のライバルに注意を払い、来るべき価格競争のヒントを探すよう助言されるべきである。今後1年間、場合によっては2年間もその可能性は低いと思われるが、価格競争は在庫過剰の最初の兆候である。しかし、今のところ、それは未来にずれ込みそうだ。

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