31.9 C
Tokyo
2024年 7月 24日 水曜日

米コアPCEインフレ率は前年比2.8%で、FRBが長期的な上昇を支持

Must read

ビジネス情報

個人消費支出(PCE)価格指数の変化で測定される米国の2月のインフレ率は、前年同月比で2.5%に上昇した。この数値は、1月に記録された2.4%の上昇に続くもので、市場予想と一致した。月次ベースでは、PCE価格指数は0.3%上昇し、予想の0.4%をわずかに下回った。

変動の激しい食品価格とエネルギー価格を除いたコアPCE価格指数は、年率換算で2.8%上昇し、アナリスト予想と一致した。1月のコアPCE価格指数は前年同月比2.9%、前月比0.5%に上方修正された。

ビジネス情報 PCEインフレ・データに対する市場の反応

イースター休暇の影響で、米インフレ統計に対する市場の反応は限定的だった。米ドルはこのニュースを受けて軽い売り圧力を受けたが、大幅な上昇で3月を終えようとしている。日中の反応は限定的であったものの、このニュースは米国の今後の利下げを期待する向きには暗いイメージとなる。1月の上方修正と2月の指標は、米連邦準備制度理事会(FRB)が利下げを維持する可能性を示唆している。 金利 金利上昇は長期化投資家は来週、雇用関連の数字に注目し、インフレの数字と合わせて評価するだろう。最終的には、マクロデータの結果、政策決定者は6月以降の利下げを延期するか、あるいは2024年まで25ベーシスポイント(bps)の利下げを2回だけ実施することになるかもしれない。 株式先物は、新たな懸念を反映して、このニュースを受けて値を下げた。

(この記事は3月29日12:35GMTに、2月の年間PCE価格指数は25%ではなく2.5%に上昇したと訂正されました)

ビジネス情報 今月のドル相場

下の表は、今月の米ドル(USD)の対上場主要通貨変動率を示している。米ドルは対豪ドルで最も弱かった。

米ドル EUR GBP CAD 豪ドル 日本円 ニュージーランドドル スイスフラン
米ドル 0.04% -0.08% -0.23% -0.54% 0.76% 1.62% 1.86%
ユーロ -0.05% -0.13% -0.30% -0.59% 0.73% 1.57% 1.82%
GBP 0.08% 0.12% -0.17% -0.46% 0.85% 1.70% 1.94%
CAD 0.24% 0.30% 0.18% -0.23% 0.97% 1.88% 2.11%
豪ドル 0.54% 0.58% 0.45% 0.28% 1.30% 2.14% 2.38%
-0.74% -0.74% -0.82% -1.02% -1.14% 0.89% 1.14%
NZD -1.62% -1.61% -1.71% -1.89% -2.04% -0.90% 0.24%
スイスフラン -1.87% -1.86% -1.96% -2.14% -2.37% -1.16% -0.22%

ヒートマップは主要通貨の対円レート変動率を示しています。基準通貨は左の列から、気配通貨は上の行から選びます。例えば、左の列からユーロを選び、水平線に沿って日本円に移動すると、ボックスに表示される変化率はユーロ(ベース)/日本円(クォート)を表します。


このセクションは、日本時間06:00に発表される米コアPCE価格指数のプレビューとして掲載されたものです。

  • 2月のコア個人消費支出価格指数は前月比0.3%上昇、前年同月比2.8%上昇となる。
  • 市場は、米連邦準備制度理事会(FRB)が6月に政策金利を25ベーシスポイント引き下げる可能性が高いと見ている。
  • 予測サマリーの改訂で、政策決定者は2024年末のコアPCE予想を2.4%から2.6%に上方修正した。

米連邦準備制度理事会(FRB)が好んで使用するインフレ指標であるコア個人消費支出(PCE)価格指数は、米経済分析局(BEA)が金曜日の12:30GMTに発表する。

ビジネス情報 米連邦準備制度理事会(FRB)選好のPCEインフレ報告で予想されることは?

コアPCE価格指数は、変動しやすい食品価格とエネルギー価格を除いたもので、FRBのポジショニングという点で、より影響力のあるインフレ指標と見られている。2月のコアPCE指数は前月比0.3%上昇すると予想され、1月に記録した0.4%上昇よりやや緩やかなペースとなる。2月のコアPCEも年率2.8%で、前回と同じペースになると予想される。ヘッドラインPCEインフレ率は2.5%(前年同月比)に上昇すると予想される。

米連邦準備制度理事会(FRB)が3月会合後に政策声明と同時に公表した、ドットプロット(点描図)としても知られる経済予測サマリー(SEP)の改訂版では、政策担当者は2024年末のコアPCEインフレ率が年率2.6%と、12月のSEPに見られた2.4%から上昇すると予想している。

会合後の記者会見で政策見通しについてコメントした際、FRBは次のように述べた。 パウエル議長 パウエル議長 は、政策金利の引き下げを開始する前に、インフレ率が目標である2%に向かって持続的に低下していることをより確信する必要があると繰り返し述べた。しかしパウエル議長は、1月の強いインフレ率は季節的な影響によるものだと主張した。

TD証券のチーフ・USマクロ・ストラテジスト、オスカー・ムノス氏は週刊誌のレポートの中で、「2月のCPI/PPIが依然として堅調な伸びを示していることから、コアPCEは1月の0.42%増、コアCPIの2月前月比0.36%増から大幅に低下するものの、今回も堅調な伸びを示すと予想する」と述べている。

ビジネス情報 PCEインフレ報告はいつ発表され、EUR/USDにどのような影響を与える可能性があるのか?

PCEインフレ指数は日本時間12:30に発表される予定だ。毎月のコアPCE価格指数はFRBが最も好むインフレ指標であり、ベース効果による歪みがなく、変動しやすい項目を除外することで基本的なインフレを明確に把握することができるからだ。従って、投資家は毎月のコアPCEの数値に細心の注意を払う。

1月と2月の消費者物価指数(CPI)と生産者物価指数(PPI)が予想を上回り、労働市場の逼迫を示唆するデータも重なったため、市場はFRBの政策軸足を5月から6月に遅らせる方向に傾いた。とはいえ、ドット・プロットによると、政策立案者は2024年に米中央銀行が政策金利を合計75ベーシスポイント(bps)引き下げると予想している。CMEのフェドウォッチ・ツールによると、FRBが6月に政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、5%~5.25%にする可能性は60%以上である。

イースター・フライデーの取引は薄商いとなるため、PCEデータが米ドル(USD)の評価に与える直接的な影響を評価するのは難しい。

毎月のコアPCE価格指数が予想よりも強いペースで上昇したとしても、投資家が6月の政策保留の可能性を再評価するほどではないかもしれない。とはいえ、市場が政策金利の引き下げ幅を疑問視する中、米ドルを押し上げる可能性はある。

一方、月次コアPCEが0.2%以下の上昇にとどまる場合は、6月も政策金利の引き下げが実施される可能性がある。 物価指数 が米ドルの重しとなる可能性がある。このシナリオでは、来週月曜日の週明けに債券市場が再開する際、米10年債利回りが弱気な動きとなる可能性がある。

FXストリート アナリストのエレン・センゲザーが、以下のテクニカルな見通しを述べている。 ユーロ/米ドルと説明している:

「200日単純移動平均線(SMA)と100日SMAは、ユーロ/米ドルの1.0830における強力なレジスタンスを形成している。この水準がレジスタンスとして維持される限り、テクニカルな売り手が主導権を握る可能性がある。下値では、1.0700(フィボナッチ61.8%リトレースメント)の前に、1.0760(10-12月上昇トレンドのフィボナッチ78.6%リトレースメント)が次のサポートとなる。ユーロ/米ドルが1.0830を回復することができた場合、買い手が行動を起こし、1.0900(心理的レベル、静的レベル)および1.0950(フィボナッチ23.6%リトレースメント)へと拡大する可能性があります。

ビジネス情報 FRBよくある質問

米国の金融政策は連邦準備制度理事会(FRB)によって形成されています。FRBには、物価の安定と完全雇用の促進という2つの使命がある。これらの目標を達成するための主な手段は金利の調整である。物価が急速に上昇し、インフレ率がFRBの目標である2%を上回ると、FRBは金利を引き上げ、経済全体の借入コストを上昇させる。その結果、米ドル(USD)が上昇し、海外投資家にとって米国がより魅力的な投資先となる。インフレ率が2%を下回ったり、失業率が高すぎたりすると、FRBは借入を促進するために金利を引き下げることがあり、これが米ドルの重荷となる。

連邦準備制度理事会(FRB)は年8回の政策会議を開催し、連邦公開市場委員会(FOMC)が経済状況を評価し、金融政策を決定する。FOMCには、7人の総務会メンバー、ニューヨーク連銀総裁、残り11の地域準備銀行総裁のうち4人、計12人のFRB高官が出席し、持ち回りで1年の任期を務める。

極端な状況では、連邦準備制度理事会(FRB)は量的緩和(QE)と名付けられた政策に頼ることがある。QEは、FRBが行き詰まった金融システムの信用の流れを大幅に増加させるプロセスである。QEは、危機時やインフレ率が極端に低い時に使われる非標準的な政策手段である。2008年の大金融危機の際、FRBが選択した武器だった。これは、FRBがドルを増刷し、それを使って金融機関から高グレードの債券を買うというものだ。QEは通常、米ドル安をもたらす。

量的引き締め(QT)はQEの逆のプロセスで、連邦準備制度理事会(FRB)が金融機関から債券を買うのを止め、満期を迎えた債券の元本を再投資せず、新たな債券を購入することである。通常、米ドルの価値にはプラスに働く。

このページに掲載されている情報には、リスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。このページで紹介されている市場や金融商品は情報提供のみを目的としており、これらの資産の売買を推奨するものではありません。投資を決定する前に、ご自身で十分なリサーチを行ってください。FXStreetは、本情報に誤り、エラー、または重大な虚偽記載がないことを一切保証しません。また、本情報がタイムリーなものであることを保証するものでもありません。オープンマーケットへの投資は、投資額の全部または一部の損失、精神的苦痛を含む大きなリスクを伴います。元本の全損失を含め、投資に伴うすべてのリスク、損失、コストはお客様の責任となります。本記事で表明された見解および意見は著者のものであり、必ずしもFXStreetおよびその広告主の公式な方針または立場を反映するものではありません。本ページに掲載されているリンクの末尾に記載されている情報について、筆者は責任を負いません。

記事本文に特に明記されていない場合、記事執筆時点において、筆者は本記事で言及されているいかなる銘柄のポジションも持っておらず、また言及されているいかなる企業とも取引関係はありません。筆者は、FXStreet以外から本記事執筆の対価を受け取っていません。

FXStreetおよび筆者は、個人的な推奨を行うものではありません。筆者は、本情報の正確性、完全性、適合性に関していかなる表明も行いません。FXStreetおよび著者は、本情報およびその表示または使用から生じるいかなる誤謬、脱漏または損失、傷害もしくは損害に対しても責任を負いません。誤謬および脱漏を除く。

著者およびFXStreetは登録投資アドバイザーではなく、本記事のいかなる内容も投資助言を目的としたものではありません。

引用元へ

- Advertisement -spot_img

More articles

- Advertisement -spot_img

Latest article