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2024年 7月 18日 木曜日

ウォーレン・バフェットのポートフォリオから今後5年間買い持ちすべき5銘柄

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イギリス

著名な投資家であるウォーレン・バフェットは、投資に対してユニークなアプローチを持っている。彼は、卓越したリーダーシップと安定した収益が見込める企業に惹かれる。彼の戦略には、完全な事業の買収も含まれるが、有望な企業の一部を所有することにも満足している。

ウォーレン・バフェットと故チャーリー・マンガーの投資戦略は、特定のセクターに限定されるものではなかった。彼らは、新興ブランドを見極め、強固なビジネスモデルを堅持し、優れた企業に適正な価格を支払うことに長けていた。

このアプローチにより、史上最も多様性に富んだ投資家ポートフォリオが構築された。バフェット氏のポートフォリオを管理するバークシャー・ハサウェイ社は、最新の13F提出書類によると、最近石油・ガスセクターへの投資比率を高め、ハイテク産業と飲料産業へのオーバーウエイト・ポジションを維持している。

ウォーレン・バフェット氏の3470億ドルのポートフォリオの柱となっている5銘柄は、ただの企業ではない。長期的な有望性とトレンドへの適応力を示し、投資の可能性に対する楽観的な感覚を植え付ける企業である。

優れた経営陣が指揮を執るこれらの企業は、規模とイノベーションを推進するのに十分な設備が整っており、魅力的な投資機会となっている。

イギリス 1.アップル

時価総額 2兆6100億ドル

52週高値/安値 $164.08-$199.62

3年間の売上成長率: 7%

提出書類によると、バークシャー・ハサウェイは最近アップル株を売却したが、1兆ドル規模の同社はまだバフェットのポートフォリオに50%以上の株式を保持している。最新の経営上のハードル、周期的なiPhoneの販売、ファーウェイなどのライバル企業との厳しい競争が、製品の販売と全体的な成長を遅らせている。

しかし、カウンターポイント・リサーチ ハイライト スマートフォンの出荷台数は今年、前年比3%増で回復し、安定する可能性があるという。高金利が個人消費に影響を与え続けているため、アップルは伝統的な市場で逆風に直面していると見ている。

不振に拍車をかけているもう一つの要因は、iPhone販売の周期的なパターンであり、上位モデルの購入を遅らせ、既存のモデルが古くなるのを待つというものである。

アップルのApp Store、Apple TV、決済サービス、iCloudを含むサービスからの収益は成長を続けている。

さらに、最近のApple Vision Proの発表とApple Carに関する憶測は、2023年の研究開発費が前年比約14%増の299億ドルに達したことと一致している。ティム・クック最高経営責任者(CEO)は決算会見で、この急増はAIや機械学習などの要因によるものだと述べた。

グローバル・マック 販売 もかつての勢いを取り戻した。売上高は、2022年第4四半期の115億ドルから2023年第3四半期には68億4,000万ドルに落ち込んだ後、直近の2四半期で回復した。

チップ危機、出荷の遅れ、競争の激化、販売サイクルの長期化にもかかわらず、アップルは事業セグメントを横断した戦略的な資本配分のおかげで、収益性が低下した時期にも30%以上の高い資本利益率を維持している。

イギリス 2.シェブロン

時価総額 3040億ドル

52週高値/安値 $139.62-$171.70

3年間の売上成長率 35%

バフェットは2020年にこの米国の巨大エネルギー企業をポートフォリオに加え、その配分を次のように引き上げた。 126.100万ドル 株を保有している。

配当金で知られる同社は、ロシアがウクライナに侵攻した2022年、記録的な原油価格による利益の高騰を目の当たりにし、米国経済は不安定な回復を遂げた。しかし、昨年の原油価格の冷え込みは、シェブロンの利益と株価を以下のように引き下げた。 17% 2023年

株価は2月にわずかに上昇し、その後も上昇している。同社は2月、過去最高の石油生産量を記録した。 Q4 2023 PDCエナジーの買収とパーミアン・ベースンでの増産に成功したため。

同社はまた、ヘス・コーポレーションを 530億ドル 2023年後半に、ガイアナのスタブロエク・ブロックの資源の30%の支配権と、ノースダコタのバッケン・シェール資産のシェアを取得する。これらの動きは、シェブロンの上流活動を強化し、製品販売を精製する可能性がある。

シェブロンは現在、年間配当金として110億ドル近くを株主に支払っている。これらの配当は 30% 2021年初頭からシェブロンは過去2年間、健全なフリーキャッシュフローを維持しながら、負債水準を大幅に引き下げることができた。

同社は、2027年までに石油生産量を現在の水準から3%増加させる計画であるため、長期的には資本支出が増加すると見ている。シェブロンはまた、温室効果ガス排出量を削減するため、ESGへの取り組みを強化している。

マイク・ワース最高経営責任者(CEO)は、シェブロンが温室効果ガス排出量削減のために、以下の活動を行うことを発表した。 100億ドル を2028年までに低炭素プロジェクトに投入する。2050年ネット・ゼロ目標の一環として、同社は2016年から28年の間に炭素排出強度を5%削減し、従来の事業をより持続可能な形で拡大する。

米国エネルギー情報局 期待 原油価格は、今年は1バレル81ドル前後、2025年には78ドル前後で推移すると予想している。しかし、最大の石油輸入国である中国は、景気回復の遅れと戦っているため、世界の価格と需要に影響を与え続けている。

イギリス 3.シティグループ

時価総額 1190億ドル

52週高値/安値 $38.17-$63.90

3年間の売上成長率 31%

ジェーン・フレイザーCEOのリーダーシップの下、シティグループは2023年11月に世界的な大改革に着手し、5000人の従業員が投資銀行を去った。シティグループは、2023年までに239,000人の従業員を削減する予定である。 20,000 今後2年間で、営業モデルを簡素化する。

シリコンバレー銀行の破綻とUBSによるクレディ・スイスの買収により、昨年、銀行セクターは脆弱な状態に陥った。高インフレと高金利を主因とする業界全体の景気減速の中、大量解雇、人材引き抜きの横行、株価下落に伴う再編成が行われた。

しかし、ウェルズ・ファーゴのアナリスト、マイク・マイヨーは今年初め、シティグループの歴史的なリストラによって株価は過去最高を更新するだろうとの見解を示した。 $116 2026年までにシティは銀行セクターのトップピックである。

同氏は、シティが新しい報告構造、より少ない管理層、国際的な拡大、パーソナル・バンキングやウェルス・マネジメント・サービスのようなセグメントへの注力を通じて、複雑なプロセスを解消しつつあると見ている。

同行の年間収益は2021年に718億9000万ドルに減少した。それ以来、同行は次のように成長している。 $78.49 億ドルであった。事業縮小は営業レバレッジを改善し、間接費を大幅に削減する。

メイヨーはまた、シティのリスク削減が、迫り来るバーゼル3最終資本規制の影響を最小限に抑えることも期待している。この規制には猛反対しており、銀行は変動時に備えて現金準備高を増やす必要があり、キャッシュフローに影響を与える。

メイヨーは、このセクターに「安全マージン」を求める人は、シティグループを利用することができると述べた。さらに、シティは商業用不動産へのエクスポージャーが低いため、以下のような不動産市況の悪化を回避できるかもしれない。 プロジェクション オフィススペースに関する損失は1兆ドルに達した。

イギリス 4.コカ・コーラ

時価総額 2650億ドル

52週高値/安値 $55.55-$64.69

3年間の売上成長率 11%

バフェットが1989年にコカ・コーラに投資した10億ドルは、なんと次のように成長した。 1,550% を達成した!2023年の時点で、飲料会社は以下の商品を販売していた。 200ブランド 200カ国以上で飲料の

彼は、コカ・コーラがその分野のリーダーとして、強力なブランドイメージ、販売店ネットワーク、市場シェアを維持するコネクションを持っていることを早くから理解していた。長年にわたり、コカ・コーラは、消費者のダイナミックな需要の中で適切であり続けるために、ライバルを吸収し、拡大し続けてきた。

消費者の嗜好は時代とともに変化し、特にファーストフードやソフトドリンクの分野では顕著である。健康志向の人々が増え、意識向上プログラムが実施されれば、コカ・コーラの需要は徐々に減少するかもしれない。

経営陣は、ボトリングからの収益をシロップの販売とは別に確保することを決定した。諸経費を削減するため、一部のボトリング工場を売却し、現在では多角化のためにシロップ販売業者としての位置づけを強めている。

株価が話題になることはほとんどないが、投資家はその安定した配当と、市場の激変時にアウトパフォームしてきた歴史が気に入っている。

しかし、コカ・コーラは資本の重い資産をわずかしか保有していないため、財務への影響は軽減される可能性がある。

コカ・コーラ社はまた、その事業規模を縮小することに深くコミットしている。 巨大な カーボンフットプリントコカ・コーラ・ヘレニック・ボトリング・カンパニーは、世界で初めて、二酸化炭素排出量を削減することに成功した。 発行 持続可能なプロジェクトを支援するため、2022年に5億ユーロのユーロ建てグリーンボンドを発行する。一方、親会社グループは、2050年までに炭素排出量を正味ゼロにし、2022年までに炭素排出量を削減する計画である。 25% 2015年から30年の間に

イギリス 5.アマゾン

時価総額 1兆8340億ドル

52週高値/安値 $101.15-$189.77

3年間の売上成長率: 12%

ジェフ・ベゾスは、カスタマー・エクスペリエンス、ラスト・マイル・デリバリー、積極的な事業拡大を優先したビジネスモデルを構築したいと考えていた。これらの特徴はバフェットの目に留まった。

アマゾンは今日、さまざまなサービスや製品を垂直方向に提供しているが、電子書籍と文庫本のメガレポジトリを持つ書籍小売業においては、その理念、コミットメント、ルーツに忠実であり続けている。

資金調達の乱発によって拡大し、さまざまな業界で過半数の市場シェアを獲得し、価格を大幅に引き下げることでライバルに打ち勝った。

利益よりもキャッシュフローを重視するベゾスのビジネスモデルは、複数のキャッシュフローの流れを生み出すために、他の製品を追加し続けた。やがて、事業拡大のための資金を調達する必要がなくなる時が来た。

同社は何度かの不況を乗り越え、より強くなって戻ってきた。経験豊富なリーダーシップにより、同社は他の市場を開拓し続けた。クラウド・コンピューティングとITインフラのベンチャー企業に対する抵抗にもかかわらず、アマゾン・ウェブ・サービス(AWS)は現在、同社の営業利益の66%を占めている。

直感的で安全なプラットフォームを通じて商品の販売を可能にすることがアマゾンの主な機能だが、広告もまたアマゾンの新たな収益装置となりつつある。同社は2023年第4四半期に広告収入だけで142億ドルを集めた。毎月オンライン・マーケットプレイスを訪れる20億人に商品を宣伝するため、200万を超えるサードパーティーの販売者が同社に報酬を支払っている。

アナリストは、アマゾンが次のような収益を上げる可能性があると見ている。 1兆ドル 2028年までに年間売上高が1兆ドルになり、AWSは2000億ドル近く貢献することになる。

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