S&P 500指数 (SPX) (スパイ)は+0.09%、ダウ工業株指数(DOWI) (DIA)は-0.31%の下落、ナスダック100指数(IUXX) (QQQ9月EミニS&P先物(ESU25)は+0.06%上昇しており、9月E-miniナスダック先物(NQU25)は+0.36%上昇している。
今日の株価指数はほぼ全面高で、S&P500とナスダック100は史上最高値を更新した。 今日の9月の米消費者心理が予想を下回ったというニュースは、今週のFRBに好意的なニュースに加え、FRBの利下げ見通しを強め、今週の主要株価指数が史上最高値を更新したことを支えた。
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10年物T債券利回りは、+6bpの4.06%となっている。 債券利回りが上昇しているのは、今日のWTI原油の+1%上昇がインフレ期待を押し上げているためだ。 ブルームバーグが、ウクライナでの戦争を終わらせるようロシアを説得するため、米国がロシア産原油を購入している中国とインドに100%という高い関税を課すよう7カ国グループに提案していると報じたことで、原油価格は急騰した。
S&P500種株価指数、ダウ工業株指数、ナスダック100種株価指数など、主要な米株価指数は今週、FRBの利下げ期待に後押しされ、史上最高値を更新した。 今週、労働市場の低迷を受け、株価は史上最高値を更新した。マーケットニュースFRBは来週のFOMCで少なくとも25BPの利下げを実施し、年末までに合計75BPの利下げを実施するとの見通しを示した。
本日発表された米ミシガン大学9月消費者心理指数は、予想（58.0）を下回る-2.8となり、4ヵ月ぶりの低水準となる55.4となった。
ミシガン大学9月1年インフレ予想は+4.8%と8月と変わらず、予想通りだった。 しかし、9月5-10年インフレ予想は予想外に+3.9%と8月の+3.5%から上昇し、+3.4%への低下予想を上回った。
市場は、9月16-17日に開催されるFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を100％、-50bpの利下げが実施される可能性を9％と見ている。 9月16-17日の会合で-25bpの利下げが完全に予想された後、市場は10月28-29日の会合で2回目の-25bpの利下げが実施される可能性を95％と割り引いている。 市場は、年末までにフェデラルファンド金利が現在の4.33％から3.62％へと全体として-71bpの利下げが実施されると見ている。
今日の海外株式市場はまちまち。 ユーロ・ストックス50種指数は+0.15%上昇。 中国の上海総合指数は10年ぶりの高値から下落し、-0.12%で引けた。日本の日経平均株価は史上最高値を更新し、+0.89%で引けた。
金利
12月10年物T債券(ZNZ510年物T債券利回りは+5.9bpの4.061%となっている。T債券は、今週5ヶ月ぶりの高値まで上昇した後の利益確定売りとロング整理で、今日は下落している。また、ミシガン大学の9月5-10年インフレ予想が予想外に上昇し、8月の+3.5%から+3.9%となった。 最後に、今日のWTI原油価格が+1%上昇したことで、インフレ予想が上昇し、T債券にとってマイナスとなった。
今週の労働市場とインフレに関するFRBに好意的な米経済ニュースは、来週のFOMCで少なくとも25bpの利下げを実施するとの予想を強固なものにした。 また、本日の米消費者景況感報告も予想より弱いものだった。 市場は現在、年末までにフェデラルファンド金利が現在の4.33%から3.62%へと、全体で-71bpの利下げを織り込んでいる。
トランプ大統領がクックFRB総裁を解任しようとしていることや、スティーブン・ミラン氏がホワイトハウスの経済諮問委員会で技術的な役割を果たしながらFRB総裁のポジションを保持する意向であることから、FRBの独立性に対する懸念がT債券価格にマイナスの影響を与えている。
欧州の国債利回りは本日、上昇に転じている。 ドイツ10年債利回りは+5.0bpの2.706%、英国10年ギルト利回りは+5.2bpの4.658%となっている。
ECB理事会メンバーでブンデスバンクのナーゲル総裁は、”インフレが予測通りに進展すれば、現在の金利は適切だ。 だから、他に大きな進展がない限り、すぐに行動を起こす必要はない “と述べた。
ECB理事会のビレロイ・ドゥ・ガルハウ委員は、「事前に決定されたことは何もないが、私を含む何人かが近い将来のインフレに対する下方リスクを強調したように、今後のECB理事会でもう一段の利下げが行われる可能性は絶対にある」と述べた。
英7月製造業生産、予想（前月比0.1％増）に対し予想外の前月比1.3％減、過去1年で最大の落ち込み。
スワップでは、10月30日のECB政策決定会合で-25bpの利下げが実施される可能性を4%と割り引いている。
米国株の動き
ワーナー・ブラザース・ディスカバリー(WBD)は、パラマウント・スカイダンス社が同社買収の準備を進めているとの報道を受け、木曜日の+28%の上昇に加え、S&P500とナスダック100の上昇率トップとなる+11%以上の上昇を見せた。
テスラ (TSLA)は、ネバダ州の自動車局が同州でのテスラの自律走行車のテストを承認したことで、+5%以上上昇している。
マイクロンテクノロジー(MU)は、同社のAIチップに対する旺盛な需要により、同社の成長性が加速するとの思惑から、+3%以上上昇し、今週の+13%の上昇に加わった。
スーパーマイクロコンピュータ(SMCI)は、Nvidia HGX B300システムとNvidia GB300 NVL72を世界中の顧客に大量に供給すると発表した後、+2%以上上昇している。
マイクロソフト(MSFTマイクロソフトがOpenAIのAIツールを自社製品に組み込む道を開く可能性がある。
ガートナー(IT)は、自社株買いプログラムに最大10億ドルを追加すると発表した後、+1%以上上昇している。
アラスカ航空グループ(ALK)は、JPモルガン・チェースが目標株価を73ドルから96ドルに引き上げたことで、+1%以上上昇している。
今日のT債券利回りの急上昇は、住宅建設業者や住宅建設サプライヤーに重くのしかかっている。 レナー(レン)、DRホートン(DHI)、ビルダーズ・ファーストソース(BLDR)、プルテグループ(PHM)、トール・ブラザーズ(TOL)は-1%以上の下落
ルルレモン・アスレティカ(ルルバンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチが目標株価を210ドルから185ドルに引き下げたため。
オラクル (ORCLラリー・エリソン氏は、オラクルの会長兼共同設立者である。
ステランティスNV (STLA)は、UBSが株式のリスクリワードプロファイルが短期的には「魅力的でない」ように見えると述べた後、-2％以上下落している。
MGMリゾーツ・インターナショナル (MGM)は、マイスター取締役が木曜日に857万ドルの株式を売却したことがSECに提出された後、インサイダー売りの兆候で-1％以上下落している。
モルソン・クアーズ・ビバレッジ(TAP)は、バークレイズが同銘柄をイコールウェイトからアンダーウェイトに格下げした後、-1%以上下落している。
アプライド・マテリアルズ (アマット)は、みずほ証券が株価をアウトパフォームからニュートラルに格下げし、目標株価を200ドルから175ドルに引き下げたため、-1％近く下落している。
決算レポート(9/12/2025)
Compass Diversified Holdings (CODI)、EVI Industries Inc (EVI)、Immersion Corp (IMMR)、Kestra Medical Technologies Ltd (KMTS)、Mercurity Fintech Holding Inc (MFH)、Triller Group Inc (ILLR)、Value Line Inc (VALU)。
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